בשבועות האחרונים חל כנראה מהפך אצל חברות העוסקות בתקשורת נתונים, שהביא לגידול מסיבי בלתי צפוי בהזמנות לציוד תשתית לתעשייה זו.  גל הזמנות אלו קשור להערכתי בנסיקה של האינטרנט הנייד, ובהכרה של האנליסטים בחשיבות שוק זה, על פי הפירסומים של קבוצת האנליסטים בראשות מארי מייקר וסימון פלאנרי מבית ההשקעות הגדול  Morgan Stanley  ב-15 לדצמבר 2009, שפרסמו  דוח מקיף של 420 עמודים על התחום בשם The Mobile Internet Report. 

גם מחברות ייצור השבבים מקבלים נתונים המורים על התחזקות מגמת הביקושים וחשוב מזה, על גידול בבטחון של המובילים בתעשייה. TSMC למשל, מתכוונת להשקיע כ-4.5 ביליון דולר בציוד קפיטלי גידול של 66% מהשקעותיה ב-2009 המתחרה שלה UMC מתכוונת להשקיע כ-1 ביליון דולר ב2010, כפול מההשקעות ב-2009.    

אחת התוצאות של הזמנות אלו היא שסיסקו, היצרן המוביל בעולם לנתבים ומוצרי תשתית תקשורת, והספקים שלה נאבקים כדי להדביק את הביקוש למוצרי הרשת שלה עקב עלייה פתאומית בהזמנות ברבעון האחרון של 2009 ולתוך 2010. הגאות הלא-צפויה בביקוש תפסה את סיסקו ושותפי הייצור שלה לא מוכנות. לדברי סמואל וילסון אנליסט ב- JMP Securities "המקורות שלנו מוסרים לנו שנאמר ללקוחות גדולים של סיסקו כי אילוצים בשרשרת האספקה לא מאפשרים לסיסקו לענות להזמנות ברבעון זה, מאחר והמכירות עלו מהר מהצפוי".

  האנליסטים מדווחים על גידול תלול בביקוש למתגים למרכז נתונים data center switches, לוידאו ולנתבים לחברות תקשורת carrier routing gear בהם הטכנולוגיה סיסקו מובילה את השוק. תחזית האנליסטים היא למכירות חזקות בינואר וברבעון הראשון של 2010 לסיסקו בהתבסס על הביקוש הגואה עבור מוצרי תשתית התקשורת ונתבים לרשתות תקשורת.

 המצב בחברות אחרות בשוק דומה, ביום חמישי נמסר כי יצרני הציוד לייצור שבבים היפניים נהנו בדצמבר 2009 מיחס הזמנות למכירות book-to-bill של 1.3, שמשמעו שעל כל מיליון דולר מכירות שיצרני הציוד רשמו בספרים, הם קבלו הזמנות חדשות בהיקף של 1.3 מיליון דולר.  סקר שנערך לאחרונה ע"י אופנהיימר בקרב 25 ערוצי שיווק של חברת ג'וניפר נטוורקס הראה על שיפור במכירות ועל ביקוש ההולך וגדל למותרי תשתית תקשורת.   אחת החברות שנהנית וככל הנראה תמשיך להינות מהתפתחויות אלו היא נובה מכשירי מדידה. על פי פרסומי החברה, מצגות החברה, ומאמרים בעיתונות נתן להגיע להערכות הבאות.נובה היא חברה מובילה בתחום מכונות מדידה לתהליכי הייצור בתעשיית המוליכים למחצה. החברה תודיע בחודש הבא על התוצאות העסקיות לרבעון הרביעי ולשנת 2010. אני מעריך שהמכירות יהיו בתחום של  15 – 16 מיליון דולר, מזה מכירות מוצרים בהיקף של כ-12 עד 13 מיליון דולר, רווח גלמי כ- 8 מיליון דולר ורווח נקי לרבעון הנאמד ב-  3 עד 3.5  מיליון דולר, לעומת 1.7 מיליון דולר ברבעון השלישי. הרווח למניה ינסוק לכ- 0.15 עד 0.17 דולר למניה.  יתכן שבאותה עת החברה תיתן תחזית למכירות לשנה הנוכחית 2010 בסביבות 60 מיליון דולר, צמיחה של 50%, עם אפשרות למכירות בהיקף גדול יותר. להערכתי המכירות ב-2010 יגיעו ל-70 מיליון דולר.

על פי הפרסומים האחרונים ומצב השוק נתן להעריך שצבר ההזמנות של החברה למחצית הראשונה של השנה עומד על 17 עד 20 מיליון דולר, מעניין מה תהייה הראות של החברה למחצית השנייה של השנה. 

בתקופת המשבר, במהלך השנתיים האחרונות, החברה הצליחה במאמצי התייעלות והקטינה את נקודת האיזון שלה מ 52 מיליון דולר ב-2007 ל 36 מיליון דולר ב-2009 . מכיוון שהרווח הגולמי של החברה עומד על כ-58% בשנת 2009,  הרי שכל דולר מכירות מעבר ל- 36 מיליון דולר (במונחים שנתיים) יתורגם לרווח נקי של כ 0.4 – 0.45 דולר.  

מעבר לגידול בהזמנות שהחל ברבעון השני של 2009, החברה תהייה אחת מחברות ציוד האלקטרוניקה הבודדות שמכירותיה בשנת 2009 לא ירדו מהמכירות ב-2008, החברה נהנית ממעבר לאספקה ישירה של מוצריה. המעניין הוא שמדובר לא רק על מוצרים הנמכרים בנפרד  Stand-Alone, אלא גם במוצרים שנמכרו עד עכשיו כחלק אינטגרלי של ציוד של יצרנים אחרים כאפלייד-מטריאלס. התוצאה של הגידול במכירות הישירות הוא גידול במכירות הנובע מגידול במחיר הממוצע של מוצרי החברה - ASP  - ב-20% לפחות, ולעלייה גבוהה עוד יותר ברווח מכל מכונה.  המגמה של עלייה במכירות הישירות בשנים האחרונות, ממשיכה גם ברבעונים האחרונים וכנראה לתוך 2010 גם עם הצמיחה במכירות שבחלקן הגדול הוא למערכות משולבות.  

בסוף ספטמבר 2009 הודיעה נובה שהמערכות החדשות שלה, NovaT500 ו-  NovaMARSעברו בהצלחה סדרה ארוכה של בדיקות קבלה שארכו כ-12 חודשים ובסיומן הלקוח בחר במערכות אלו כפתרון המעדף  לטכנולוגיות 32 ו-22 ננומטר. הבחירה מגדירה את נובה כספק הבלעדי   sole providerלמערכות מדידה עצמאיות למגוון רחב של אפליקציות מתקדמות במספר שלבים בתהליך הייצור. הלקוח הוא ככל הנראה IBM. אישור למערכת מדידה בייצור שבבים מחברת IBM הינו ה- Gold Standard  בתעשיה ויש לו חשיבות אסטרטגית עליונה לנובה בכך שיקל עליה לחדור למפעלי ייצור נוספים.

החברה מצפה לקבל מספר הזמנות מ-IBM למערכות אלו ברבעונים הקרובים. מחיר מערכת מסוג זה הוא כ-1.5 מיליון דולר כך ששווי הזמנות אלו עשוי להיות מעל ל-10 מיליון דולר בשנת 2010. בנוסף, יש התעניינות רבה במכונות אלו ממספר יצרנים גדולים, שלהערכתי יגיעו למכירות בהיקף גדול במחצית השניה של 2010. 

אמנון פורטוגלי