מחר יוצף השוק במטבע האירופי האומלל? אכן. היכונו לשפל חדש.
ייתכן שכן – וייתכן שלא.
לעניות דעתי – בימים הקרובים יוצף השוק במטבע האומלל ויקרוס שוב למחיר נמוך מקודמו, ולא מן הנמנע כי יגיע כבר בימים הקרובים לשער של 1.2 לדולר ואולי אף למטה מזה. כבר לא חסר הרבה.
אבל – בואו נבדוק מה קורה כרגע בשטח. האירו נחת נחיתה מאוד קשה מהרגע בו נודע דבר מצבה העגום של יוון.
לרגע נדמה היה שהעולם הגיב בהפרזה אלא שבעוד גדולי העולם (נניח) ישבו על המדוכה לבדוק מה ניתן לעשות על מנת להציל את הסלט היווני שלנו, הסתבר כי יש עוד כמה מדינות "קטנות" באירופה הנמצאות על סף תהום.
מניסיון העבר הלא רחוק אשר למרבה הפלא עדיין חרות בזיכרונם של כל משקיעי העולם, הוחלט להזרים כסף רב למדינת הבטלנים הקטנה, בעוד הבטלנים הגדולים יותר (האיטלקים למשל) עומדים ברקע וממתינים לפסיקת מקבלי ההחלטות (מרקל וחבריה). מי שזוכר כיצד התנהג הדולר לאחר סאגת הדפסת הטריליונים והזרמתם לבנקים הקורסים ולחברות האשראי כמו גם לגיבוי הזבל שהונפק להמונים – ציפה כמובן לקריסת האירו.זה צנח בכ-1500 פיפסים תוך ימים ספורים וביצע ביומיים האחרונים תיקון קל.
אגב – ואל תתפסו אותי במספר המדויק כי קשה לדעת מה קדם למה, ומהשיא של האירו מול הדולר בתקופה שעדיין זכורה לכולנו, אז נסחר ב- 1.6 לדולר, הרי שכבר "קצת" יותר מ-1500 פיפסים איבד זה מערכו מול המטבע האמריקאי. (מה שמוכיח כי השווקים תמיד יודעים מהי הכלכלה האמיתית).כוונתי במספר האחרון (1500 פיפסים) היא לתגובת השווקים לאירועי יוון ונגזריה השכנים.מי שילם ואיך, לממשלת יוון, הבוקר, ביום חג הגבינות שלנו? מהו מקור הכסף?
אז זהו, שיש כאן בעיה "קטנה".
הכסף שמגיע היום לממשלת יוון ישמש אותה מחר להחזר חוב ענק. החלק הארי של החוב נובע מפדיון אגרות חוב שמועד פרעונן חל מחר. כלומר, ממשלת יוון חייבת מחר לשלם לציבור משקיעים או מלווים – חוב ענק של מיליארדי אירו, בתוספת ריבית מן הסתם. (לכן היה חשוב כי תקבל את הכסף היום).אז נניח כי הכסף הזה שניתן לממשלת יוון נמצא עד כה במחסני קרן המטבע האירופי והקרן הבינלאומית (ההסכם משלב בין שתי הקרנות).
ראשית, בכל מצב יהיה צורך בהדפסה מיידית כי לא ניתן להשאיר "מחסנים" ריקים. שנית, הכסף שיינתן במזומן לחשבונות המלווים (יוון לוותה מהציבור באמצעות אג"ח) – הוא תוספת מיידית שוות ערך להיקף ההלוואה פלוס ריבית (אולי יש על הסך המקורי תוספות אחרות, אין לי שמץ). אזיי עכשיו יש לי בכיס (הלוואי) המון מזומנים אבל במטבע קצת "נזיל" מידי...מה תהיה תוצאת הפדיון המתואר?
מדובר בהסטת השקעות באירו לאפיקים אחרים.
נשאלת השאלה מה אני יכולה לעשות עכשיו בכסף הזה? לאיזה אפיק אפנה כדי לפחות לשמור על ערכו?אני בודקת כדי להבין מה יגרום לקריסת המטבע בשלב הבא. כאזרחית העולם ברור לי כי כרגע האירו אינו מטבע מבטיח במיוחד ולכן אני מעדיפה להמירו במשהו יציב יותר. כלומר, עדיף לי כל אפיק למעט אחזקת ושמירה על האירו שקיבלתי.יש לי אפשרות להשקיע בסחורות "קשות" כמו הזהב העולה לשיאים חדשים מידי שבוע, ואז אמכור אירו ואקנה דולרים/זהב. יש לי אפשרות כדאית למדיי לרכוש קצת נכסים בארה"ב – שם כבר נראים סימני התאוששות בענף – ואז אמכור אירו ואקנה דולרים/נדל"ן.אני יכולה למשל לקנות מניות בשוק האמריקאי או איזה אי קטן בקריביים, ואולי קצת סין או יפאן.
בשורה התחתונה, לא חשוב מה ארצה לעשות עם הכסף שאקבל - זה יסגור עסקה על מכירת אירו בכמויות אדירות (במונחי מסחר יומי בצמד אירו/דולר, זה כסף קטן, אבל במונחי הפסיכולוגיה של הפאניקה ושינוי טעמים והעברת נכסים – זה הרבה מאוד מה גם שזהו רק שלב ראשון של התהליך היווני, ונוספים עוד לפנינו) – ויפיל את מחיר המטבע מול שאר המטבעות.
במילים פשוטות, כך או אחרת, יוצף השוק בימים הקרובים במטבע שאינו טומן עתיד מזהיר במחירו ועתידו, ומהווה מטבע אחיד של גוש מדינות מעורערות כלכלית, הנאחזות עכשיו בשיני הפוליטיקה והשנור כדי לא לקרוס.
האירו שווה כעת 1.1 דולר – לא יותר, אולי פחות. כל השאר – פוליטיקה וקשקשת של אינטרסנטים בגוש המתמוטט (הוא עוד ייפול – רק שאלה מתי יהיה למרקל וחבריה נוח יותר ומייאש פחות כך שישתלטו על יותר בנקים או מדינות, כלכלות או קרקעות).
*** הכל לעניות דעתי ואין בדבריי המלצה מכל סוג שהוא לפתיחת פוזיציה או עסקה מכל סוג שהוא במט"ח, מניות או נגזרי השוק.
הוספת תגובה על "מחר יוצף השוק במטבע האירופי האומלל? היכונו לשפל חדש."
נא להתחבר כדי להגיב.
התחברות או הרשמה