בין הדוחות הכספיים לרבעון הראשון המתפרסמים בימים אלה דוחות המשקפים צמיחה במכירות וברווחים התפעוליים. לא תמיד התפתחויות חיוביות אלה מגיעות עד לשורה התחתונה - גידול בהוצאות המימון או הכנסות חריגות שהיו ברבעון הראשון ב-2009 משנים לעיתים את התמונה בשורת הרווח הנקי.
להלן יסקר הדוח הכספי של סנו לרבעון הראשון. בימים הקרובים יסקרו גם דוחותיהן של חברות נוספות.
חברת סנו צומחת באופן רציף ומציגה רווחיות תפעולית חריגה לטובה.ברבעון הראשון נמשכה מגמה זאת- מכירות החברה הסתכמו בכ-317 מ' ₪ ועלו ב-12.8%. הרווח התפעולי עלה בשיעור נמוך יותר של 6.9%. ברווחיות התפעולית נרשמה עקב כך ירידה קלה מ-11.3% ל-10.7%.
כ-10% ממכירות החברה ברבעון היו במדינות מזרח אירופה.
חג הפסח שחל השנה בסוף חודש מרץ בעוד שבשנה שעברה הוא חל באמצע חודש אפריל גרם לגידול במכירות ברבעון הראשון ביחס לשנה שעברה והשפיע לטובה על תוצאותיו. הדוח החצי שנתי ישקף נכון יותר את ההתפתחויות העסקיות בחברה.עם זאת, מתוך גידול של כ- 36 מ' ₪ במחזור המכירות גדלו המכירות בחו"ל בכ-7 מ' ₪ ומכירות מותגי קרליין (ראה להלן) תרמו כ-11 מ' ₪, סה"כ כמחצית מהגידול שלא הושפעה מעיתוי החג.
לחברה שני תחומי פעילות בהם מתרכז עיקר הגידול במכירות וברווח - תחום מוצרי הניקוי ואחזקת הבית, שם "התחיל הכול ", ותחום חדש יחסית של מוצרי טואלטיקה הגדל במהירות. תחומים אלה מספקים גם את עיקר הרווח;
מכירות תחום מוצרי הניקוי צמחו ברבעון ב- 13.1% והיוו 46% מסך המכירות, אך תרמו 70% מהרווח התפעולי, עם רווחיות תפעולית גבוהה ביותר של 16.3%.
מכירות מוצרי הטואלטיקה צמחו ברבעון ב- 37.7% והיוו 15% מסך המכירות, אך תרמו 20% מהרווח התפעולי עם רווחיות תפעולית גבוהה גם היא של 14%. מתוך גידול של כ-13 מ' ₪ בתחום פעילות זה כ-11 מ' ₪ הן מכירות של מותגי קרליין אותם רכשה החברה והחלה למכור ב-1 במרץ. ללא מכירות אלה היה שיעור הגידול במכירות תחום הטואלטיקה ברבעון כ-6% ובחברה כולה כ-9%.
שני תחומי הפעילות האחרים- מוצרי נייר ו"אחרים" - מאופיינים בשיעורי צמיחה ובעיקר שיעורי רווחיות נמוכים יותר.
הרווח התפעולי ברבעון הסתכם ב- 33.9 מ' ₪ בהשוואה ל- 31.7 מ' ₪ אשתקד, אולם הוצאות המימון נטו ברבעון הסתכמו ב-4.3 מ' ₪, בעוד שברבעון אשתקד היו לחברה הכנסות מימון נטו בסך של 1.6 מ' ₪, גידול של 5.9 מ' ₪ בהוצאות המטה את הכף לכיוון של ירידה ברווח.
החברה אינה מסבירה שינוי מהותי זה בהוצאות המימון נטו אלא בציון העובדה כי מדובר בהפרשי שער השנה לעומת הכנסות מימון אשתקד- בודאי לא מידע המספק הסבר לשינוי.
כתוצאה מהעלייה בהוצאות המימון הסתכם הרווח הנקי ב- 21.8 מ' ₪, ירידה של 8.6%, אשר אינה מבטאת את ההתפתחויות החיוביות במכירות וברווח התפעולי.
שווי השוק של החברה הוא כ-1.24 מיליארד ₪. המניה נסחרת במכפיל רווח של 11.6 ביחס לרווחי השנה שהסתיימה ב-31.3.2010.
סקירה מפורטת על חברת סנו ותוצאות הרבעון הראשון התפרסמו לראשונה באתר התוכן הפיננסי:
www.fundamentals.co.il
הוספת תגובה על "דוחות כספיים לרבעון הראשון - סנו."
נא להתחבר כדי להגיב.
התחברות או הרשמה