ספרד במשבר? ת"א לא מוטרדת
תל אביב פתחה את השבוע החולף בעלייה של 2% וטיפסה עד לרמה של 1,110.64 נקודות. ביום שני בערב פירסמה סוכנות הדירוג moody's הורדת דירוג נוספת ליוון, שגרמה לירידות ביום שלישי, אותן תיקנה תל אביב במהירות עוד במהלך יום המסחר. ביום רביעי התפרסמה הידיעה בדבר חבילת הסיוע החדשה לשוק הספרדי. האפקט המצטבר עורר שוב את חששות המשקיעים והבורסה בתל אביב חזרה להיסחר בקו התמיכה הטכני ברמה של 1100 נקודות, שהפך לנקודת תמיכה משמעותית. ביום חמישי שבה הבורסה לעלות, וסיימה את השבוע ברמה של 1106.72 נקודות, עלייה שבועית של 1.5%. הסיפור המשמעותי בשווקים הפיננסיים הוא מצב החוב באירופה, והפוקוס עובר מיוון לספרד. נכון להיום נראה כי המשבר באירופה מתפתח בצורה מבוקרת, והמשקיעים ממשיכים להיות זהירים אך אופטימיים. אתמול נפתח שבוע המסחר בת"א בסערה, מדד ת"א 25 זינק ב-1.8% והוא רחוק ב-10% מרמת השיא. הבורסה החליטה להקדים את מועד פרסום ההרכב החדש של מדדי הבורסה, שיתפרסם לציבור ב-24 ביוני במקום ב-27 ביוני. הסיבה להקדמה היא רצונה של הבורסה להעניק לשחקנים - ובמיוחד למנהלי תעודות הסל - זמן להתארגן. יתר השבוע יתנהל בסימן מעקב אחר גוש היורו ע"י סוחרים בתל-אביב ובניו-יורק.

וול סטריט שופעת אופטימיות
וול סטריט נהנתה משבוע מסחר אופטימי במיוחד, עם עלייה שבועית של 2.4% במדדי ה-S&P500 והדאו-ג'ונס, שהגיע לרמה של 10,450.64 נקודות והוא בדרכו שוב לעבר רמת ההתנגדות של 11,000 נקודות. הדאו, שסגר את שנת 2009 ברמה של 10,428 נקודות, מציג עליה של 0.2% מתחילת השנה ועד היום. המדדים בארה"ב תיקנו כבר מחצית מהנפילה שהציגו מאז אפריל השנה, כשהעלייה מגובה בנתוני מאקרו כלכליים מבוססים, ומאמונה שהמשבר באירופה מפוקח היטב. מניית חברת אפל ממשיכה להציג עליות נאות, עם השקת הדור הרביעי של מכשיר האייפון. על אף שהאייפון אינו מהווה חידוש משמעותי מבחינה טכנולוגית, לקוחות חדשים ממשיכים לדרוש את המכשיר ומעלים את מחיר המניה. השבוע תמשיך וול סטריט לעקוב אחרי משבר החוב באירופה, כשחדשות מיוון ובעיקר מספרד יכתיבו את כיוון השוק. השבוע צפויים להתפרסם נתוני מאקרו חשובים שבמרכזם החלטת הריבית. לפי הערכות האנליסטים, ה'פד' צפוי להותיר את הריבית במשק על כנה ברמת השפל הנוכחית 0%-0.25%. ביום שלישי יפורסמו נתוני מכירות הבתים הקיימים לחודש מאי: ההערכות בארה"ב הן שבחודש שעבר נמכרו 6.1 מליון בתים, עלייה של 5.7% לעומת אפריל. נתון נוסף שיתפרסם במהלך השבוע הינו מדד אמון צרכנים של אוניברסיטת מישיגן לחודש יוני, צפי האנליסטים הוא לרמה של 75.5 נקודות, רמה זהה לזו שנקבעה בחודש מאי.

היורו מרים ראש
היורו עלה השבוע מול הדולר ב-2.3% לרמה של 1.2388 יורו לדולר, יחד עם התחזקות האמון בכלכלה האירופית. מבחני הסטרס, שמטרתם לבדוק מה יקרה לבנק במצבי משבר שונים, נערכו באירופה ותוצאותיהם יתפרסמו בהמשך השבוע. כלכלנים בכירים צופים שתוצאות המבחנים יתמכו במטבע המתאושש. בראיון שהעניק סטנלי פישר לעיתון בסנט-פטרסבורג, ציין שפעולות הרשויות האירופיות בנוגע לבעיות החוב בגוש היורו תרמו בצורה משמעותית לחיזוק מעמד היורו כמטבע גלובלי חזק. הדולר, לעומתו, ירד השבוע גם מול היין וגם מול הפאונד האנגלי, שהתחזק על רקע הציפיות להודעת קיצוצים הצפויה ביום שלישי באנגליה. הפאונד טיפס ב-1.9% לרמה של 1.4824 דולר לפאונד (הקיצוצים מגדילים את סיכויה של בריטניה לעמוד בגירעון שלה ובכך מחזקים את המטבע). מול השקל שמר הדולר על רמה יציבה: לאחר שנחלש בתחילת השבוע מ-3.8480 שקל לדולר לשער של 3.8250 שקל לדולר, נשאר שערו במהלך השבוע החולף כמעט ללא שינוי. שערו היציג ביום שישי נקבע על 3.8140, ירידה שבועית של 0.9% בלבד.

הנפט מצמצם פערים
הזהב המשיך לשבור שיאים גם בשבוע שחלף. מחירה של המתכת טיפס ב-2.3% אחוזים נוספים ועמד ביום שישי על 1258.6$ לאונקיה בסוף יום המסחר. במקביל לעליות במדדים והבעת אמון בשוק האירופי בכלל ובספרד בפרט, ממשיכים המשקיעים לקנות גם זהב, ליתר ביטחון. כעת, תחזיות השנה שעברה, שצפו שמחיר אונקיית זהב יעלה מעל 1300$, לא נראות מופרכות. הנפט זינק השבוע חזרה ב-4.5%, וסגר את המסחר ביום שישי במחיר של 77.21$ לחבית. הסיבות העיקריות לזינוק הינן השיפור בנתוני המאקרו בארה"ב, וחשש המשקיעים שקידוחי מים עמוקים ייאסרו בקרוב גם בטריטוריות שמחוץ לשליטת ארה"ב. חברת אקסון מוביל, חברת הנפט הגדולה בעולם, עלתה ב-63.1% במהלך השנה, תוך שהיא מותירה מאחור את מניית BP, שממשיכה לאבד גובה בעקבות המשבר במפרץ מקסיקו. הדרישה לנפט בשבוע שעבר צמחה ב-1.6% לרמה של 9.34 חביות ליום, והיא צפויה להמשיך לעלות גם בשבוע הקרוב.