ת"א: טבע משפיעה על המעו"ף
ת"א עברה שבוע מסחר רגוע, כשהיום היחיד התנודתי יחסית הגיע בשלישי, בעקבות העלאת הריבית המפתיעה ופתיחת השבוע החזקה בוול סטריט, אך גם ביום זה עלתה הבורסה ב-0.48% בלבד. רק מניות האנרגיה המשיכו לטוס למעלה, לקראת ולאחר פרסום דו"חות חברת נובל אנרג'י בארה"ב. גם בלי חדשות בנוגע לקידוח לוויתן, המשיכו המניות הקשורות לקידוח לטפס בממוצע ב-9% במהלך השבוע. מנגד, צללה מניית טבע ב-9% במהלך השבוע, על רקע אישור תרופה גנרית למתחרה סנדוז. המניה צנחה למחיר שפל שנתי של 183.6 שקל למניה, כשהיא מציגה ירידה שנתית של 13.4%. למעשה, טבע  לבדה הורידה את המדד בת"א השבוע ב-1%, תוך שהיא גורמת הפסד של 26 מיליארד שקל למשקיעים. בסיכום שבועי, מדד המעו"ף עלה השבוע ב-0.01% במחזור מסחר גבוה יחסית לחודשי הקיץ ולעובדה שהמשקיעים הזרים נעדרים מהבורסה המקומית. ההפתעה של העלאת הריבית ל-1.75% ביום שני התפוגגה במהרה וגם השפעתה על השוק היתה צנועה יחסית להשפעת טבע. בהיעדר חדשות מרעישות משווקי העולם, תמשיך כנראה הבורסה בתל אביב לדשדש במהלך אוגוסט.

וול סטריט: אפקט קיץ ודובים מתעוררים
בוול סטריט נהנים המשקיעים מאפקט תחילת הקיץ ומנסים להימנע מזעזועים מיותרים. רוב חברות ה-S&P שדיווחו השבוע, הציגו רווחים נאים אך לא הפתיעו את האנליסטים. לאחר שמדד הדאו ג'ונס עלה ב-0.97% ביום שני שעבר, שקע בדמדומי הקיץ ובסיכום שבועי הוביל עלייה של 0.4% בלבד לרמה של 10,465.94 נקודות. מדד ה-S&P ירד ב-0.1% ומדד הנאסד"ק ירד ב-0.65%, לרמה של 2,254.7 נקודות. מדד התוצר הלאומי הגולמי, שהצטמק שוב ל-2.4% ביום שישי, לא הצליח להפיל את השוק והמדדים חזרו לדשדש. הנתונים הטכניים לא מצביעים על המשך עליות במחצית השנייה של 2010.  מדד ה-S&P לא הצליח להתבסס מעל לממוצע 200 הימים שלו, סימן דובי מובהק, ואף השיג ביום שני “lower high” (שיא גבוה שנמוך יותר מקודמו), עוד סימן למגמת ירידה כללית. השבוע צפויות החברות להמשיך לדווח, אך מלבד HSBC לא צפויים דו"חות חשובים. האירועים שישפיעו על הבורסות השבוע יהיו דו"ח התעסוקה לחודש יולי בארה"ב שיפורסם ביום שישי, מדדי מנהלי הרכש שיפורסמו באירופה, ארה"ב, אנגליה וסין, והודעות הריבית של הבנקים המרכזיים באירופה ובאוסטרליה. זעזועים, אם יקרו, צפויים להיות מינוריים.

 הריבית עולה, הדולר נסוג
לאחר חודש של נמנום, החליט הנגיד להעיר את שוק המט"ח המקומי, והכריז ביום שני על העלאת ריבית מפתיעה. ההכרזה הפילה את שער הדולר היציג ב-1.5% מ-3.859 שקלים לדולר ל-3.802 שקלים לדולר. בהמשך השבוע המשיך להידרדר שערו של הדולר לשפל חודשי של 3.779 שקל, צניחה שבועית של 1.82%. העלאת הריבית הזכירה לבנקים הזרים את נפלאות השקל, וביום א' נראו כותרות שהזכירו את שנה שעברה, כשבנק ברקליס המליץ למשקיעים למכור את הדולר ולקנות שקלים. בזירה הבינלאומית המשיך היורו להציג עלייה איטית ויציבה מול הדולר ושערו נסגר על 1.3028 יורו לדולר, עלייה שבועית  של 1%. הכרזת הריבית של הבנק המרכזי האירופי שצפויה השבוע ככל הנראה לא תשנה דבר, שכן המצב המורכב באירופה לא מאפשר עדיין העלאת ריבית. מנגד, הדולר צפוי להמשיך להיחלש בזמן הקרוב. במידה ומדד מנהלי הרכש לחודש אוגוסט שיתפרסם השבוע לא יפתיע, ימשיכו היורו והיין לטפס מול הדולר. שער היין כבר הגיע לרמתו הגבוהה ביותר השנה, של 86.44 יין לדולר, בה לא שהה מאז נובמבר 2009.

הזהב הוא המטבע החדש
סקטור הסחורות סבל גם הוא השבוע מתסמונת החופש הגדול. הזהב והכסף סיימו את השבוע בירידה של 0.4% במחירן. שתי המתכות האצילות הציגו דפוס מסחר זהה של ירידה חדה ביום שני, דשדוש במהלך השבוע ותיקון חד ביום שישי. הזהב חתם את השבוע במחיר 1182.6$ לאונקייה, והכסף במחיר 18.04$ לאונקיה. בראיון עם יעקב ויינשטיין, מנהל ההשקעות הראשי של מגדל שוקי הון, נאמר כי בטווח הבינוני, 2-5 שנים קדימה, המתכות האצילות (ובעיקר הזהב) תמשכנה לטפס ללא הפסקה, כשהן מגובות ע"י ריבית ריאלית נמוכה בשוק וגירעונות גבוהים של מדינות. הכיוון הכללי ברור, אך הראלי  כנראה יצא להפסקה קלה בחודש הקרוב, עד שהפעילים יחזרו מחופשות הקיץ שלהם. הנפט ממשיך לדשדש באיטיות בטווח העליון של 75$ עד 80$ לחבית ונסגר ביום שישי במחיר של 78.84$. גם לגבי הנפט טוען ויינשטיין כי מחירו צפוי להתייקר בשנים הקרובות עקב צמיחת הביקוש מסין והתייקרות הקידוח במעמקים (אסון BP). גם אפקט חופשת הקיץ צפוי לתת רוח גבית למחיר הנפט בזמן הקצר, אך במידה פחותה. צפי לשבוע הקרוב – המשך דשדוש במגמת עלייה, אך ללא צפי שמחיר החבית יעבור את רף ה-80$.