ת"א: אופטימית בניגוד למגמה העולמית
המעוף טיפס בשבוע שעבר ב-1.9% וסיים את השבוע בשער של 1162.43 נקודות, על רקע נתוני מאקרו טובים ברבעון השני של השנה. העלייה במדדי ת"א מנוגדת למגמה מעבר לים, שם המדדים המרכזיים יורדים שבוע שני ברציפות. ברבעון השני צמח המשק הישראלי בקצב שנתי של 4.7%, התוצר העסקי (לו השפעה ניכרת על רווחי החברות) צמח בקצב שנתי של 6% ומדד המחירים לצרכן שפורסם בשבוע שעבר עלה ב-0.5% (שיעור נמוך מהתחזיות המוקדמות). את עליות השערים הובילו ענפי הדשנים, הבנקים והנדל"ן . בולטת במיוחד היתה כי"ל שעלתה בכ-3.7% על רקע זינוק של עשרות אחוזים במניית ענקית ענקית הדשנים הבינ"ל פוטאש, שדחתה הצעת רכש נדיבה מאוד בטענה שההצעה זולה מדי. גם בשבוע שחלף המשיך סקטור חיפושי הגז והנפט לרכז עניין רב במחזורי מסחר חריגים. מניות הגז אבנר, דלק קידוחים ורציו עלו קלות, ומניית גבעות המשיכה להיסחר בתנודתיות גבוהה. מחזורי המסחר במניה היו גבוהים מאוד, וביום שלישי הגיע המחזור ל-210 מליון ₪ ( כעשירית ממחזור המסחר בבורסה באותו יום). השבוע נפתח המסחר במגמה מעורבת עם נטייה לירידות שערים, על רקע המגמה השלילית שנרשמה בסוף השבוע בשוקי העולם ובוול סטריט. שבוע המסחר הנוכחי מתנהל בהמתנה לפקיעת האופציות לחודש אוגוסט (יום חמישי), החלטת הריבית לחודש ספטמבר (יום שני) ודו"חות ענקיות המעו"ף כי"ל ובנק הפועלים.
הדולר מפגין עוצמה
בשבוע שעבר נסחר השקל ללא שינוי מהותי מול הדולר. שערו היציג של הדולר נקבע ביום שישי על 3.79 שקלים לדולר, שער המשקף התחזקות של השקל ב-0.1% מול הדולר. לאחר קביעת השער היציג נחלש מעט השקל, כאשר בסיום המסחר ביום שישי נקבע שער הדולר על 3.80 שקלים לדולר. הגורם העיקרי התומך בהתחזקות הדולר הוא חזרתו למשחק של בנק ישראל שרכש במהלך השבוע כ-100 מליון דולר. בין הגורמים התומכים בהתחזקות השקל ניתן למנות את הכלכלה היציבה בישראל והציפיות להעלאות ריבית נוספות ע"י בנק ישראל בעקבותיהן יורחב הפער בין הריבית השקלית והדולרית. בשוק המט"ח הבינלאומי הדולר הוסיף להתחזק מול היורו בשיעור של 0.35%, ובסיום המסחר ביום שישי נקבע שערו על 1.27 דולרים ליורו. בשני ימי המסחר הראשונים נחלש הדולר על רקע מימוש רווחים, אך בהמשך השבוע (יום רביעי) התחזק הדולר על רקע פרסום נתוני מאקרו מאכזבים, שעוררו חשש בקרב המשקיעים כי קצב הצמיחה העתידי בעולם צפוי להיות מתון. חששות אלו גרמו למשקיעים לרוץ שוב אל הדולר ואל האג"ח של ממשלת ארה"ב, שממשיכות להיסחר בתשואות נמוכות במיוחד.
דוחות חיוביים לא מצילים את וול סטריט
שבוע מסחר מעורב במגמה פסימית נחתם בוול סטריט , בסיומו רשם מדד הנאסד"ק עלייה מזערית. מדד הדאו ג'ונס וה S&P500 רשמו ירידות שבועיות של 0.6% ו-0.8% בהתאמה, וחתמו בכך שבועיים רצופים של איבוד גובה. ירידות המדדים התרחשו על רקע חששות מפני האטה בצמיחה הכלכלית בארה"ב. ביום חמישי פורסם הדו"ח השבועי בדבר מספר התביעות הראשוניות לדמי אבטלה. מספר התביעות עלו ב-12 אלף (ל 500 אלף), לעומת צפי לירידה ל-475 אלף. נתון נוסף שאכזב הוא מדד המחירים ליצרן שאומנם עלה בהתאם לציפיות ב-0.2%, אך ליבת המדד (בנטרול מחירי האנרגיה והתחבורה) עלתה ב-0.3%, לעומת צפי לעלייה מתונה יותר של 0.1%. נתון נוסף שמעורר חששות להמשך המשבר הוא העובדה שבסוף השבוע קרסו ארבעה בנקים נוספים, וכעת עומד מניין הבנקים שקרסו מתחילת השנה על 116. מנגד, מניות הטכנולוגיה נסגרו במגמה חיובית על רקע דו"חות כספיים חיוביים של דל, HP ומארוול. דל, יצרנית המחשבים האישיים השלישית בגודלה בעולם, דיווחה על גידול של 16% ברווח הרבעוני. HP, יצרנית המחשבים האישיים והמדפסות הגדולה בעולם, דיווחה על גידול של6% ברווח הרבעוני ומארוול זינקה ביותר מ-8% לאחר שדיווחה כי רווחיה ברבעון השני גדלו כמעט פי ארבעה לעומת התקופה המקבילה בשנה הקודמת. עונת הדוחות המוצלחת במיוחד הולכת ומתקרבת לסיומה, מצבו המחריף של שוק העבודה והתגברות החששות מפני מיתון כפול יגרמו להערכתנו להמשך הירידות ואף להחרפתן.
האם הזהב בדרך לשיא חדש?
המסחר בשבוע שעבר היה דל יחסית בסקטור הסחורות. למרות הירידה הגורפת בנכסים המסוכנים כגון מניות, האינדיקטורים הכלכליים לא היו חלשים באופן גורף. במקביל, נתוני המכירות הקמעונאיות והחוב בבריטניה הראו סימני שיפור. למרות זאת, בהתאם לטרנד הדובי, בחרו המשקיעים להתעלם מנתונים אלו ולהתייחס לנתונים החלשים (בייחוד כאשר פורסם מספר התביעות הראשוניות לדמי אבטלה). כתוצאה מנקודת המבט הפסימית של המשקיעים הזהב עלה זה השבוע השלישי ברציפות (מלבד ירידה קלה ביום שישי). הזהב סיים את השבוע שעבר במחיר של 1229.5$ לאונקיה, עליה של 1% לאחר הראלי שהחל ב-$1155.7 לאונקיה ביולי השנה. מחירי הנפט ירדו בארבעה מתוך חמשת ימי המסחר בשבוע שעבר, בזמן שמלאי הדלקים בארצות הברית עלה בחדות כתוצאה מירידה בביקוש. נתונים חלשים מהרגיל והודעה לפיה הבנק המרכזי האירופי מגדיל את התמריצים, העלו את החששות מפני האטה בכלכלה העולמית במחצית השניה של השנה. מחיר הנפט ירד בשבוע החולף בכ-2.5%, עד למחיר סגירה של 73.97 דולר לחבית.
הוספת תגובה על "הדולר מפגין עוצמה על רקע הנהירה לאג"ח האמריקאי"
נא להתחבר כדי להגיב.
התחברות או הרשמה