בזמן שהשוק נסחר ברמות שיא של כל הזמנים, השווקים בעולם עוד מדשדשים ומנסים לבחור כיוון.
לעומת מדד ת"א 25 , שאר המדדים בבורסה לא פרצו את רמת השיא של טרום המשבר.
מדד ת"א 75 רחוק בכ-30% מרמת השיא אשר עומדת על 1144 (המדד לא סגר בשער זה).
אחרי מהלך עליות של כ-170% אחרי מהלך ירידות של 70%.
מדד הבנקים רחוק בכ- 15.5% מרמת השיא. זאת אחרי מהלך עליות של 1625 אחרי מהלך ירידות של 67%.
מדד נדל"ן 15 בכ- 160% מרמת שיא כל הזמנים של טרום המשבר. זאת אחרי מהלך עליות של 185% אחרי ירידות של 85%
מדד יתר 50 רחוק בכ- 67.9% מרמת השיא. כשר ביצע עד כה מהלך עליות של 222% הגבוה ביותר מכל המדדים אחרי ירידות של 81% מרמת טרום המשבר.
השאלה שנשאלת כאן האם יש הבדל כה משמעותי בין החברות המרכיבות את מדד המעו"ף לבין המניות המרכיבות את שאר המדדים מבחינת שינויי באחוזים בשער המניה?
או קי נכון מהלך העליות מתחתית 09 שכביכול סימנה את סוף המשבר הוא משמעותי מאוד ואי אפשר להתעלם ממנו, ראו מדד יתר 50 ומדד הנדל"ן.
למרות שהמדדים שצוינו ביצעו מהלך עליות משמעותי מאוד ותיקנו בצורה מכובדת אך עדיין איך ייתכן פער משמעותי שמתואר ע"י המרחק של המדדים השונים מרמות השיא .
אין ספק שהמשבר האחרון בהחלט "דפק" את מניות הנדל"ן בצורה הקשה ביותר הרי כל הקפאת ההלוואות והאשראי כתוצאה ממשבר ה"סאב פריים" פשוט ביטל אין ספור פרויקטים וכדאיות ההשקעה במדינות רבות שנחשבו עד לא מזמן כבעלות הצמיחה הגדולה ביותר בנדל"ן.
אז נתעלם רגע ממדד הנדל"ן ונעבור למדד הבנקים או מדד ת"א 75.
איך יכול להיות שמדד ת"א 75 רחוק בכ- 30% מרמת השיא , 30% משמעותיים מאוד.
אפשר לבדוק את ההבדלים שנוצרו אולי משינויי הרכב מדד ת"א 25 והצטרפות חברות חיפושי נפט 3 במספר, את זאת נשאיר לאנליסטים שלשם זה משלמים להם כדי שיפיקו נתונים אמפיריים.
בראיה כוללת מה שאני מנסה לדון בו זה הפערים שיש לנו בין המדדים בארץ לבין השורה התחתונה, השוק ,ת"א 25, ברמות שיא והכלכלה צריכה לגלם את שיא פריחתה, האם כך הדבר.
נתונים חיוביים כן מתפרסמים אז למה לא כל המדדים עולים , אוקי אז לא עולים אותו דבר , אבל עדין עולים וגורעים לא מעט ממה שנלקח מהם בשנת 2008.
למידע על הנתונים הכלכלים שמהם אנוכי מסתמך לחץ כאן
מתוך 14 חודשי נובמבר שנספרו רק 2 מהם נתנו תשואה שלילית , אותם שניים היו ב2007 ו 2008 תחילת משבר ושיאו שהיה גם לקראת סופו.
האם ניתן להסיק בשילוב רצון מנהלי התיקים להראות תשואות חיוביות לסוף השנה, כי גם חודש נובמבר הקרוב יהיה חיובי וימשוך את שנת 2011 כשנה חיובית נוספת? הסתברותית כן , אבל איך אני אוהב לומר, בהינתן ההווה העתיד אינו תלוי בעבר.
מדדים בעולם:
מדד S&P500 רחוק בכ- 33% מהשיא של טרום המשבר.
מדד נאסדק רחוק בכמעט 7%.
מדד דאו ג'ונס רחוק בכ- 28%.
מדד דאקס רחוק בכ-23.5% מרמת שיא.
ניקיי יפן ממש מפגר אחרי העולם ורחוק ב-96% מרמת טרום המשבר האחרון.
האנג סאנג רחוק בקצת יותר מ 34%.
אז בקצרה, פרט למדד ת"א 25 גולת הכותרת של מדינת ישראל כל המדדים לרבות המדדים בארץ רחוקים בלא מעט מרמתם טרום המשבר.
יכול להיות שכולם טועים ורק ת"א 25 צודק או שיש לנו כאן אנומליה, זאת ועוד בעיות רבות אחרות רק הזמן יפתור.
יש כאלה שאוהבים להגיד שהמכפיל של המדד בתקופה X נמוך או גבוה ממכפילו בתקופות אחרות.
אני אומר, איך אפשר להצהיר דבר כה שטותי הרי אי אפשר להשוות מכפיל של חברת אחזקות לחברת סטארט אפ או לשותפות חיפושי נפט וכו'.
זאת נכון אם הרכב המדד היה נשאר ללא שינוי בכל תקופת הזמן , אבל כולנו יודעים ורואים שלא כך הדבר.
דפא"ות (דרכי פעולה אפשריות) :
- מדד ת"א 25 פרץ שיא כל הזמנים – איתות חיובי המשך עליות. שבירה של רמת התמיכה שהינה רמת השיא הקודמת אשר עומדת על 1242 נקודות ייחשב איתות שורט על השוק.
- מדד הבנקים בטווח הקצר צריך לפרוץ את רמת התנגדות 1300 נקודות.
שאר טווחי הזמן המדד חיובי והוא נמצא מעל הממוצעים הקצרים והארוכים עד ארוכים מאוד ולכן אין טעם לשחק עם קניות מכירות כל עוד הוא מעל הממוצעים האלו.
- מדד ת"א 75 בדרכו לרמת התנגדות 890 נקודות. אמנם מעל הממוצעים הנעים לטווחים הארוכים והקצרים פריצה של 890 תוביל להמשך מהלך עליות לכיוון השיא הקודם 934 אך אם יתקשה לפרוץ את רמת 890 כנראה ירד טיפה לאזור ה 850 וייתמך שם.
- מדד נדלן 15 כה רחוק אך הישועה כנראה כאן. המדד התבסס בצורה הכי ברורה וחזקה מעל הממוצעים הקצרים הארוכים והארוכים מאוד בנוסף פרץ רמת התנגדות חזקה וחשובה מאוד באזור 326 נקודות. כלומר אפשר למקם את רמת התמיכה ברמה זו. כל עוד המדד מעל רמה זו הו אבעל הפוטנציאל לתשואה העודפת.
- S&P500 יעדו הראשון 1200 נקודות. המדד מעל הממוצעים הנעים ולכן הדרך מעלה סלולה ובמידה ויפרוץ את רמת ההתנגדות 1200 נקודות נראה את 1300 נפרצת כנראה וכו' אבל בשביל מה הניחושים האלה. אין טעם לחזות את העתיד פשוט לפעול לפי הנתונים.
נסכם את הסעיפים 1-5 כך:
אין טעם לנחש מתי וכמה יגיע ויפרוץ כל מדד.
במידה ויבצע מהלך מסוים נפעל בהתאם תזמן כניסות ויציאות לפי האיתותים,
ולא פחות חשוב, אין טעם להכין את התיק ליום גשום.
מי שמפחד מהגובה של מדד ת"א 25 אולי כדאי לשקול לעבור למדדים אחרים.
מי שמפחד מהבורסה בארץ, פיזור בשווקים יכול להיות נחמד, אפשר לראות שלמרות כל הגלובליזציה אין קורלציה בין המדדים בעולם (כפי שהוצג בתחילת הסקירה).
שיהיו לכולנו השקעות טובות ומוצלחות
הרבה בריאות.
אוראל סרור
sror.orel@gmail.com
הכותב איננו בעל רישיון לניהול וייעוץ השקעות כנדרש מהרשות לני"ע.
ייתכן והכותב נמצא בפוזיציה על ני"ע שהוצג בסקירה.
כל העושה שימוש במידע זה עושה זאת על אחריותו האישית.
הכותב איננו אחראי על הנתונים שמוצגים בסקירה היות ונלקחו מאתרים נוספים.
הוספת תגובה על "בזמן שהשוק נסחר ברמות שיא כל הזמנים"
נא להתחבר כדי להגיב.
התחברות או הרשמה