אני חושב ש....כן!

מי שבדק ראה שאתמול התשואות על אגח 10 שנים קפצו ב7.6%

התשואות על האגחים הקצרים קפצו ביותר מ20%

תשואה על אגח 30 שנה עלתה ב4%

 

בהחלט יום חריג בשוק האגח האמריקאי.

 

לאמריקאים חוב של כ-14 טריליון דולר - אותו כמובן אין שום דרך שיוכלו להחזיר.

עצם הדירוג AAA שלהם הוא אבסורד, כי הדרך היחידה שלהם לממן את החוב היא להנפיק חוב חדש,

מה שנקרא אצלנו "תרמית פירמידה".

 

לדעתי אתמול הקראש הגדול באגחים היה ההתחלה של הנפילה הגדולה באגח.

 

בטווח הקצר אני מניח שזה יחזק את הדולר, יפיל את הסחורות ואולי גם את המניות.

 

אבל אם זה יימשך לטווח הארוך - מי שיחטוף יהיה דווקא הדולר והסחורות פשוט יטוסו.

האם להערכתך הירידות באג"ח נובעת ממכירות של משקיעים שאינם מאמינים כי הממשל יוכל לפדות אותן או מסיבות אחרות?

הטריגר לזריקה היה תוכנית קיצוצי המיסים של אובמה שבה הוחלט שגם מעמד הביניים וגם העשירים יזכו להטבות מס, וגם המובטלים יזכו לדמי אבטלה מורחבים. זה אומר שיכולת החזרת החוב של ארה"ב קטנה מאוד. היום בעזרת ברננקי הממשל מדפיס כסף וקונה את החוב. אבל ההנפקות הופכות חלשות יותר ויותר, יש פחות ופחות קונים - אתמול התשואה טסה על אגח קצרים בעקבות הנפקה חלשה מאוד ולדעתי שוק האגח הזה בדרך למטה.

"אבל ההנפקות הופכות חלשות יותר ויותר, יש פחות ופחות קונים " מאיפה המידע?

הי תומר

Your scenario is unfolding
בעצם אהיה מעט זהיר - הקנרית אולי מתחילה לנקר :)
אם התרחיש אכן יתממש לפיחות עז בדולר או לחדלות פרעון ("מי היה מאמין") , אמות הסיפים תרעדנה, המשקוף ואולי גם התקרה תיפול עלינו.
והנה שאלת מיליון הדולר (חשוב לי להשתמש במטבע לשוני זה כי אולי הביטוי הזה יאבד מעוקצו בקרוב) - יש איזשהו סוג נכס שהתקרה לא תיפול עליו?
שקלים? זהב? כסף? דלק להסקה? מגפיים? דירה בגבעתיים? בזק/שופרסל/וולמארט ודומיהם?

לאקונולימיט - אני עוקב אחרי ההנפקות שם, הן חלשות מאוד יחסית לקודמות, ובאמת יש פחות ופחות קונים ובתשואות גבוהות יותר לאדי - בסופו של דבר אני מתאר לעצמי שברננקי יבוא וידפיס את שלב הקלה כמותית 3, וכו' - ויעשה כל שביכולתו לעצור את זה, ולכן הדבר היחיד שנשאר לדעתי , זה סחורות....

תודה תומר - התכוונתי באופן מילולי, מאיפה אתה משיג את המידע? איך אתה עוקב?

אני פשוט עובר על הכותרות במרקט ווץ' - ורואה מה היה... אין לי איזה מקור מיוחד.