סקירה שבועית 18.12 ותחזית לשבוע הבא

מה עבר על שוקי ההון השבוע?

יציבות בבורסות בוול סטריט, אירופה ותל אביב עם נטיה לעליות קלות.

אווירת סוף השנה מתבטאת במהלך המסחר והביטוי לכך הינו הינו מחזורי מסחר בינוניים.

סטיות תקן נמוכות , הויקס ברמה של 16 אחוז ובישראל רמה של 11 אחוז.

הסטיות הנמוכות מצביעות על הערכת המשקיעים, כי עד סוף השנה המדדים לא ינועו בחדות לאחד הכיוונים.

מדד המעוף התבסס לו , מעל רמת ה- 1300 נקודות.

הריבית בארה"ב נשארה ברמה האפסית.

מדד המחירים לצרכן בישראל, עלה בכמעט כלום ומאותת על אי העלאת ריבית.

הדירוג של בנק הפועלים ובנק דיסקונט הועלה , והמניות ההלו זכו לאופק יציב במקום שלילי.

איסלנד סיימה את המיתון שלה וצמחה ב- 1.2 אחוז.

בארה"ב פחת בצורה ניכרת הסיכוי לתחתית כפולה והמשך ההתאוששות נראה כצפי לשנת 2011 .

בסיכום שבועי:מדד המעוף עלה ב- 0.62 אחוז, מדד 75 ב- 0.92 , מדד הבנקים המשיך קדימה ב- 0.41 אחוז, מדד הנדל"ן קיפץ מעלה ב- 1.47 אחוז, ואילו מדד התל טק עלה ב- 0.96 אחוז.

מדד הדאו עלה ב- 0.7 אחוז, הנאסדק ב- 0.2 אחוז, האס אנד פי 500 ב- 0.3 אחוז, ואילו מדד ר5אסל 2000 עלה ב- 0.3 אחוז.

אוירת סוף השנה שולטת בבורסות בעולם, כאשר המשקיעים השלימו עם רמות השערים אליהן הגיעו המדדים השנה, ולמעשה עסוקים כבר בחישובי התשואות לשנת 2010 , ובהכנת ההערכות לשנת 2011 . נשארו עוד שבועיים למסחר עד הסוף הרשמי של השנה ושל העשור, ופני כולם נשואות עכשיו לתחילת העשור הבא , שהינו העשור השני של המאה ה- 21 .

אצלנו מדד המעוף הגיע השנה לאיזור ה- 1300 . ייתכן ויזחל עוד קצת למעלה  , עד 1320 , אולי יותר, אבל זה לא נראה סביר שעד סוף דצמבר המדד יחצה את קו ה- 1320 . נכון שהיעד הבא של מדד המעוף הינו 1350, אבל להערכתי לא נגיע לכך בשבועיים הקרובים, ואם זה יקרה זו תהיה הפתעה גדולה.

מאידך אין בסבירות גבוהה  סיכוי שהמדד יירד אל מתחת לרמת התמיכה של 1287 , ובאם זה יקרה גם זאת תיחשב כהפתעה גדולה.

לסיכום : נראה כי מדד המעוף יסיים את שנת 2010 באיזור ה- 1300 , ומכאן תתחיל שנת 2011 והערכותיה , אשר אערוך את שלי ואפרסם בשבת ה- 1.1.2011 .

גם בוול סטריט איזור ה- 11500 הינו איזור סיום השנה של הדאו, האס אנד פי 500 ב- 1240 , והנאסדק באיזור ה- 2640 .לא כל חשוב למשקיעים באם המדד ינוע באחוז או שניים לכאן או לכאן, כי בסך הכל שנת 2010 היתה שנה סבירה וטובה של המשך עליות 2009, כאשר רוב השיפור הגיע בחצי השני של השנה.

רק אירועים דרמטיים לשלילה, כגון מגה פיגוע עולמי של אלקעידה , או אירוע דרמטי חיובי של תפיסת בן לאדן, יכולים להביא לשינוי דרמטי בשערים עד סוף השנה, כך שנראה שהיציבות והדשדוש בוול סטריט יימשך עד סוף השנה , והמדדים ינוע בטווח של 5-10 נקודות לכל כיוון.

החשוב יותר הינה ההערכה ההולכת ומתגבשת בארה"ב, כי 2011 תהיה שנה טובה , עם צמיחה של 3-3.5 אחוז, עם ירידה באבטלה לרמה של 9 אחוז ופחות , ועם ריבית אפסית שתביא לעליות שערים במדדי המניות.

אצלנו , אין רצון לקרנות, בתי ההשקעות והגופים הגדולים לראות דרמה בשערים בשבועיים שנותרו עד סוף השנה. נראה בשוק כאילו אין רצון מצד המחזיקים הגדולים למכור, ומצד הקונים יש נכונות מועטה לקנות כעת במחירים גבוהים יותר.

ההרגשה בשוק הינה: "עזוב- תן לסיים כך את השנה , ונתראה בתחילת 2011 ".

מי שמוטרד משיעור מדד המעוף הינם פעילי המעוף , שלהם חשובה כל נקודה למעלה או למטה בפקיעה ביום המסחר האחרון של השנה ב- 30.12.2010 .

אז יכול להיות שבאמת נופתע ונגיע מעל 1320 בואכה 1350, ויכול להיות שנופתע והמדד יירד אל מתחת ל- 1287, אולם אלה הן הפתעות שנראות לי כרגע בסבירות נמוכה, ולדעתי פקיעת דצמבר תהיה באיזור ה- 1300 , בין 1290 ל- 1310 .

השבוע צפוי שוב מסחר מדשדש ויציב עם תנודתיות שבועית קלה , אולם עם אפשרות להמשך התנודתיות היומית שהיא די גבוהה, ומסתכמת בסך הכל בתנועה מהגבוה לנמוך היומי בכ- 10 נקודות.סטיות התקן הנמוכות מפחידות את אלה שרצו לכתוב, אולם הדשדוש דווקא מגרה אותם לכתוב ולהנות מהתטות דהיינו משחיקת הזמן.

בארה"ב מסחר מקוצר השבוע, כי ביום שישי הבורסה סגורה.

ביום רביעי האומדן השלישי של שיעור הצמיחה לרבעון השלישי בארה"ב,ונתון המכירות של הבתים הקיימים.

ביום חמישי: דורשי אבטלה, מדד מכירות מוצרים ברי קיימא, הכנסה פרטית, והוצאה פרטית.מכירות בתים חדשים, והסנטימנט של אונברסיטת מישיגן.

וביום שישי מתחילים לחגוג בעולם , כאשר משקיעים רבים יהיו בחופשה או המומים מאדי האלכוהול בכדי לבצע פעולות השקעה בהיקף רציני.

שבוע טוב.

הכותב הינו מנהל תיקים ברישיון הרשות ומנכ"ל חברת בסט אינווסט לניהול תיקי השקעות.ייתכן והינו מעורב בפעולות השקעה בניירות ערך ובאופציות שונות , לכן אין לראות בסקירה זו משום המלצה לפעולה כל שהיא בשוק ההון.

לסיוע , הדרכה ולימוד מעוף ושוק ההון ,להדרכה ליצירת הגנות, ולניהול תיקים   טל:050-5510082 .קיימת אפשרות לקאוצינג בנושא המסחר באופציות מעוף.