.

22.12.2010

המסחר אתמול התאפיין בכמה דברים.

ראשית מחזור גדול של 2.3 מיליארד שקל.

שנית- התעלמות מארביטראז שלילי של 0.33 אחוז, ועליה מיידית לאיזור ה- 1320 .

שלישית – ברמת ה- 1320 הגיעו מוכרים רבים והשוק חזר  עד ל- 1311 .

חלק גדול מירידה זו אפשר אולי ליחס להורדת ההמלצה לרציו, ושמועות כי ההודעה בשבוע הבא על כמות הגז בלויתן תהיה מאכזבת.

גם כאשר רק 7 מניות עלו במדד המעוף אתמול, שלוש סיימו ללא שינוי, ו- 15 ירדו המדד לא ירד וסיים למעשה ללא שינוי.

בערב הגיעו הכותרות הראשיות בעיתון גלובוס כדלקמן:

" אג"ח מסוכנות, המניות אטרקטיביות יותר"

" להיכנס למניות, להיזהר מהאג"ח".

כותרות אלה ממחישות את הלך הרוח בקרב בתי ההשקעות והמשקיעים בארץ.

אג"ח אאוט, מניות אין. זה מתבטא בהעברת כספים מקרנות אגחיות לקרנות מנייתיות, זה מתבטא במחזורי המסחר הגבוהים מעל 2 מיליארד שקל, וזה מתבטא בכך שהקונים, מוכנים לשלם יותר , כאשר תמחור הסיכון זז קצת הצידה.

זהו מתכון ברור להמשך עליות, אולם זהו גם מתכון למימוש קרב ובא. סביר להניח שעד סוף השנה נמשיך לראות את מגמת ההצטיידות במניות, תוך כדי עליות שערים מתונות, ואולי גם בינואר 2011, אולם חשוב לזכור כי קונים קונים וקונים, ואז מגיע הבום של התיקון והאחרונים שקנו, או אלה שלא מימשו חלק מרווחיהם פשוט סופגים הפסדים וחוזים למחירי קניה שלהם.

נוסף לכל הכותרות , גם ארה"ב ואירופה ממשיכות בשלהן וכל יום המדדים עולים בעוד כחצי אחוז, והאס אנד פי 500 כבר הגיע לרמה של 1254.6 .

לכן לא נראה לי שמדד המעוף יכול לספוג מימוש רציני עד סוף השנה, והמסחר ימשיך להתנהל ביציבות עם נטיה לעליה.

הבוקר דווקא החוזים אדומים, סין ויפן יורדות, והארביטראז שלילי ברמה של 0.04 אחוז, אולם דווקא העליות אתמול בארה"ב יכולים לדחוף קדימה.

מנית כיל תמשיך לרכז ענין, וכך גם מניות הסלולר , עקב חתימה של פלאפון עם מפעילים וירטואלים שיורידו את מחירי השיחות בקרוב.

מניות הגז והנפט צפויות להירגע מהורדת ההמלצה אתמול של כלל פיננסים ולשוב אולי לעליות שישפיעו לטובה על השוק.

מסחר אדום באירופה , שזה לא מן הנמנע , נוכח החשש להורדת דירוג של ספרד ופורטוגל ( כנראה אחרי החגים) , יכול להשפיע לרעה על מדד המעוף,וכן גם חוזים עתידיים אדומים.

השפעה שלילית על מדד המעוף יכולה להשיבו לרמת ה- 1310 , ורק שבירה מטה של רמת ה- 1309 יכולה אולי לתאר מצב של עצירה בקצב העליות והתכנסות ל- 1300 .

המשך המחזור הגדול, וההשפעה של הכותרות בדבר הכדאיות להשקיע במניות יכולים להשפיע על המדד לנוע לעבר ה- 1320 וחציה מעלה שלו תשדר שה- 1340-1350 הינו בהישג יד בשבוע הבא.

בארה"ב יגיעו נתוני מקרו היום , כאשר יפורסם שיעור הצמיחה לרבעון השלישי( הערכה שלישית), מכירות בתים קיימים, ומדד מחירי הבתים של ארגון הקבלנים.

כל ההתנהלות השבוע הינה הפרומו לשבוע הפקיעה , שחלה בשבוע הבא, והפעם תהיה בו יד כמעט חופשית לפעילי המעוף לעשות כרצונם, כי באירופה לא עובדים גם ביום שני, ובכלל זה יהיה שבוע דליל בעולם.

פעילות אופציות המעוף בשבוע הבא יכולה להיות חריגה וחדה, ויכולה להטיס את המדד ל- 1350 או גם להורידו אל מתחת ל- 1300 . מה שבטוח יהיה מענין.

בינתיים להיום התחזית הינה למסחר בין 1310 ל- 1320, כאשר סיכוי רב שלא נחצה  בסיום את הגבולות הללו.

הדולר שוב יורד מ- 3.60 .

יום טוב.

הכותב הינו מנהל תיקים ברישיון הרשות ומנכ"ל חברת בסט אינווסט לניהול תיקי השקעות.ייתכן והינו מעורב בפעולות השקעה בניירות ערך ובאופציות שונות , לכן אין לראות בסקירה זו משום המלצה לפעולה כל שהיא בשוק ההון.

לסיוע , הדרכה ולימוד מעוף ושוק ההון ,להדרכה ליצירת הגנות, ולניהול תיקים   טל:050-5510082 .קיימת אפשרות לקאוצינג בנושא המסחר באופציות מעוף.