לפני כמעט 5.5 שנים התחלתי מדידה של תיק השקעות

 

כאן

 

המדידה היתה לטווח של מינימום 3 שנים והחלה במדד S&P 1280

 

נכון להיום התיק ברווח נומינלי ש102 אחוז או 152000 $ ביחס למדד שעלה ב 46 אחוז  .

 

כמות הפעולות בתיק אפסית , ורוב המניות שהתחילו את מדידה נותרו בה עד היום .

 

אגב יש כמה וכמה תיקים דומים שמנוהלים במציאות , והתשואה הנומינלית עליהם היא כ 8 אחוז שנתי . נכון , היו שנים של הפסד , אבל לא היה שלב כלשהו שבו התיק ירד יותר ממד הS&P 500 למרות שלכאורה חלק מהמניות שבו תנודתיות יותר . כל זאת ללא פוזיציות שורט למט תקופה מסויימת שבה נמכרו אופציות קול על מספר מניות .

ברכות על התוצאות ובייחוד על כך שבזמן המפולת הירידות שספגת היו מתונות יחסית. אבל אולי תוכל להסביר מדוע כמעט ולא ביצעת פעולות בתיק? גם אני רץ למרחקים ארוכים אבל זה נראה לי מוגזם כאשר חברות קורסות ב- 70% ויותר ואחר כך קופצות פי 4 או אפילו 8 (בעוד הערך שלהן נשאר פחות או יותר אותו דבר). אם היית בונה תיק מאפס בנובמבר 2008 או מרץ 2009 או בנקודות שונות לאורך 2010, האם לא היית בונה אותו אחרת מכפי שבנית אותו במועד המקורי?

צטט: fisherham 2011-01-07 20:31:33

ברכות על התוצאות ובייחוד על כך שבזמן המפולת הירידות שספגת היו מתונות יחסית. אבל אולי תוכל להסביר מדוע כמעט ולא ביצעת פעולות בתיק? גם אני רץ למרחקים ארוכים אבל זה נראה לי מוגזם כאשר חברות קורסות ב- 70% ויותר ואחר כך קופצות פי 4 או אפילו 8 (בעוד הערך שלהן נשאר פחות או יותר אותו דבר). אם היית בונה תיק מאפס בנובמבר 2008 או מרץ 2009 או בנקודות שונות לאורך 2010, האם לא היית בונה אותו אחרת מכפי שבנית אותו במועד המקורי?

היו פעולות שביצעתי כמו מכירת קולים 

 

או הגדלה של פוזיציה בחברות מסויימות כמן PKX שירדה למחיר מגוכך של פחות מ 50 דולר (היום ב 110 )

 

כמובן שלא ידעתי מראש שתהיה מפולת כזו , מצד שני רוב החברות שהכנסתי לתיק היו חברות טובות עם תזרים טוב וחוב קטן 

ניקח למשל את BWLD  גם בימי השיא של המשבר החברה צמחה יפה והיא נטולת חוב לחלוטין אז מדוע השוק הוריד את המניה ל 16 דולר ?

 

אין לי מושג , אבל זו רק סיבה לקנות עוד ולא למכור , כמובן שהמני נסחרת כיום כמעט פי שלוש .

 

קשה להגיד שהמניה כיום היא מציאה , אבל היא גם לא יקרה 

 

אני מקווה שזה הובן

 

לטווחים של שנים נפילות כאלו מתבררות תמיד כהזדמנות חד פעמית 

 

אגב לגבי השאלה האם הייתי בונה את התיק אחרת בחיתוכי זמן שונים ..

 

ברור שהייתי בונה אותו אחרת , כי התנודתיות במחיר המניות הפכו את חלק מהחברות לזולות בצורה יוצאת דופן .

 

מאחר והיו לי מגבלות תקציב בתיק , בחרתי להגדיל פוזיציה רק בחלק מהמניות , ולא בכול אלו שרציתי .

 

אם הייתי בונה תיק מחדש בתחתית נניך הרי ברור שהייתי קונה יותר ממניות של חברות טובות שהמניה שלהם חטפה

 

לא צדק ( לדעתי)

 

אבל כל היופי של המדידה הזו , היא שלא ניסיתי לנחש את העתיד , וקניתי על פי קריטריונים כלכליים ברורים .

 

ורוב החברות שבחרתי , שרדו את המשבר ואף יצאו מחוזקות .

 

ושלוש שנים זה מספיק זמן כדיי להראות שאין כאן אקראיות .

 

ולמרות שרוב הפרופסורים המלומדים בעולם טוענים שהשוק משוכלל ואין דרך להכות מדד לאורך זמן .

 

אני טוען אחרת , וטענתי זאת כבר לפני שלוש שנים כי אני עושה זאת כבר לאורך דיי הרבה זמן .

 

ולכן לא חששתי להרים את הכפפה ולמדוד את הבחירות שלי .

 

כפי שאמרתי לא חשבתי או העלתי על דעתי אז , שאנחנו לפני משבר כה חריף ( שלדעתי לא הסתיים) ולמען האמת זה לא כל כך משנה .

 

התוצאה מדברת בעד עצמה