- השוק אינו אוהב לרדת, בנסיבות הקיימות ובזמנים אחרים השוק היה חוטף

   20% למטה כמו כלום.

- יום עליות מטורף בארה"ב אינו מבשר את בואו של האביב לשווקים

- החריקות בירידה, הן רמות ומעידות כי השוק אינו אוהב את הכיוון.

- אכן לאחר שבוע סוער השוק התייצב במקומו 1272 כמו בשבוע שעבר ביום ה'.

 להל"ן הערכתי:-

1:  המזה"ת בחוסר יצבות שעלול לספק הפתעות.

2:  יתרת השורטים על מדד ת"א 25 בשיא.

3:  הבנקים ממשיכים להזהיר מפני המשך המימושים.

4:  בעולם מסרבים להתרגש אך כאשר צצה בעיה 2% תנועה מהירה הם עניין של מה בכך.

5:  הפותחים במעוף - פיזור רב על פני כול הסטרייקים  של פוזיציות פתוחות על אופ' המכר

                                  אשר מעידות על חוסר הנכונות לקחת סיכונים כלפי מטה ובצדק.

                                  בקולים התהווה גוש פוזיציות לא גדול במיוחד על מדד 1330

                                  ההסבר האפשרי הוא איסוף 300 - 500  שקל ליחידה בגמא נמוכה 0.45

                                  במרחק של כ- 4 עד 5  אחוז מהספוט בסטייה של  15-16.

                                  (רבים מאמינים שזה כסף בטוח).

מסקנתי:- בהנחה כי הכלכלה הגלובלית מעדיפה ששוק המניות יישאר ברמה גבוהה,

                  גם אם נחוץ, באופן מלאכותי ובכול מחיר, אזי ההערכה המתבקשת תואמת

                  להערכת הבנקים על שוק (בטווח רחוק עולה) ובקצר תנודתי עם נטייה

                  להתפרצויות זמניות כלפי מטה בהובלת החדשות היומיות.

לא התייחסתי בסקירתי למפת הפוזיציות ובו מכירת חוזה סינטטי על מדד 1280

מאחר וגודלו אינו מספיק כדי שישפיע על המפה הכללית ועל זווית ההסתכלות שלי.

מאידך במעלה המדדים החל מ- 1300 יש התהוות טבעית של מבנה מעניין למדי

שהוא פתיחת פוזיציות רכש הגדלים עם חלוף הימים וכבר ביום חמישי הגיעו למימדים

שיש חובה לעקוב אחר התפתחותן.

המשמעות היא, שכלפי מעלה יש היווצרות טבעית של מחסום,

כאמור ב- 1300 תחילתו ו 1330 בשיאו.

 כלפי מטה טרם נקבעו גבולות טבעיים ברורים הנוצרים עקב הפעילות בשווקים.

 למרות שלהערכתי אנחנו קרובים לתחתית לפחות תחתית זמנית שתחזיק ימים אחדים,

 אך אין באפשרותי לנמק את הערכתי כנדרש, ואין באפשרותי לחזות אירועים שעתידים

 להתרחש ולכן אסטרטגיית ההשקעה תהיה מותאמת לכך.

לאוספי השטרות!!!

C1340 מצטיירת כאופציה בטוחה כתיבתה משולה בפי רבים

 "צריך להתכופף ולהרים את השטרות מהרצפה".

האומנם?

כדאי לבחון את קיומה של אפשרות נוספת שהולכת ומתגבשת לאיטה.

 א: חברות אופק מגדילות תפוקת הנפט והמחיר יורד או לפחות מתייצב.

 ב: קדאפי בודק את אופציית הפרישה ותנאי ההגנה לו ובורח מלוב.

 ג: סיכוי טוב להיענות נמוכה ליום הזעם בסעודיה והאירוע עובר בשלום.

 ד: רגיעה לכאורה גם במקומות אחרים מהסיבה שההפיכה בתוניס ובמצריים אינה מייצבת את

     מצב הרעבים/מדוכאים פירות ההפיכה אינן משביעות בטנים צריכים לדאוג לפרנסה הבית,

     נגמרה הביזה.

 ה: המפלגות האסלמיות חוששות לקחת אחריות ליימבה פיות רעבים. אין ממש שליט אין את

     מי להאשים, הייאוש חוגג.

 ** במבחן המציאות עד יום ב' - צפי ליציבות ודשדוש בשווקים (1% ±), במידה וכך יהיה

    ביום ב' 14.3 יש סיכוי לעידן מסחר ירוק יותר.

התבקשתי לעניין התופעה:-

C1330 נסחר בעלייה של 16.5% ביום ה' האחרון שערו 120.

מרחקו 70 נקודות מהספוט.

ירידה ביום א' תעמיד אותו במצב מביך למדי אז מה הסיפור?

ת. זה הסיפור:-

- המדד הנוכחי הוא 1262.47

- בתקווה שהמדד יישק ל- 1282.47

- העלייה מסתכמת ב - 20.00 נקודות (1.6%).

 - מדובר באופציית C1330 עמוק מחוץ לכסף.

 - הדלתא של האופציה היא 9.92.

 - מכפילים את הפרש הנקודות בדלתא. 198.40=20.00 * 9.92

- שער נוכחי של האופ' הוא 120.

 - השער לאחר השינוי צריך להיות, (בלי התחשבות בתטא) 318 = 120+198.4

- עלייה של 165% סיכוי נמוך אבל לא תלוש לחלוטין.

- והסיכון עד יום ה' 17.3, 75% - 25% מההשקעה נמחקת.