בתוך עולם שבו צצות תורות ניהול והשקעה חדשות לבקרים, נעים להיזכר מדי פעם במקורות - תורתו של בנג'מין גרהאם, ממציא המושג "השקעות ערך" ונביא ההתמקדות בפרמטרים הבסיסיים של החברה. וורן באפט, המשקיע האגדי, היה תלמידו של גרהאם, ומיישם עד היום באדיקות את משנתו.

פוסט שפרסמתי  - http://cafe.themarker.com/view.php?t=205218 - נוגע בשאלת הפשטות מהיבטים שונים - מהערכת שווי ועד שירה. המסקנה היא אחת: הפשטות מנצחת.

האם גם אתם חושבים כך?

אהבתי לקרא בבלוג אך לא מסכים איתך

החיים לא פשוטים

בני אדם לא פשוטים הם מורכבים ומתוסבכים

ניהול הוא לא דבר פשוט דורש הבנה וידע בהמון תחומים

וגם ניהול השקעות הוא לא פשוט

ובסופו של דבר מבחן התוצאה הוא מה שקובע

האם כולם באפט?

האם כולם מצליחים?

האם כולם עיוורים ולא מבינים את הפשטות בהשקעות?

כנראה שזה לא כל כך פשוט

בעבר היה מקצוע שנקרא הנדסת ערך שעקרונותיו היו פישוט מערכות מורכבות

למערכות פשוטות זיהוי אותם מערכות קימות והתעסקות רק במה שלא קיים

האם זה פשוט?

לא ולא נדרש ידע הנדסי ונסיון רב לבצע את הפירוק

תורת האילוצים היא פשוטה

זהה את האילוץ והקל עליו

האם זה קל לישום? אולי למי שמתעמק ומתמחה בנושא

איפה התורה היום בהיררכית תורות הניהול?

הלוואי ואתה הוא הצודק 

צטט: בראל1 2007-11-07 18:10:50

אהבתי לקרא בבלוג אך לא מסכים איתך

החיים לא פשוטים

בני אדם לא פשוטים הם מורכבים ומתוסבכים

ניהול הוא לא דבר פשוט דורש הבנה וידע בהמון תחומים

וגם ניהול השקעות הוא לא פשוט

ובסופו של דבר מבחן התוצאה הוא מה שקובע

האם כולם באפט?

האם כולם מצליחים?

האם כולם עיוורים ולא מבינים את הפשטות בהשקעות?

כנראה שזה לא כל כך פשוט

בעבר היה מקצוע שנקרא הנדסת ערך שעקרונותיו היו פישוט מערכות מורכבות

למערכות פשוטות זיהוי אותם מערכות קימות והתעסקות רק במה שלא קיים

האם זה פשוט?

לא ולא נדרש ידע הנדסי ונסיון רב לבצע את הפירוק

תורת האילוצים היא פשוטה

זהה את האילוץ והקל עליו

האם זה קל לישום? אולי למי שמתעמק ומתמחה בנושא

איפה התורה היום בהיררכית תורות הניהול?

הלוואי ואתה הוא הצודק 

העתק התשובה מהבלוג:

_{אליק - מחלוקת לגיטימית לחלוטין.}

_{בעיני החיים מסובכים, בעיקר מפני שאנשים מסבכים אותם. ידע רחב ורב תחומי אינו עומד בסתירה לפשטות - הוא מהווה כלי לזיהוי פתרונות פשוטים.}

_{מתוקף עבודתי, אני מכיר לא מעט תורות ניהול ו"תורות חיים" - וכשיורדים לעומקן, מסתבר שבמהות הרוב אומרים אותו הדבר, כל השאר זה "עטיפות". הבסיס הוא פשוט למדי.}

_{לגבי השקעות - יש מחקרים שהראו שלאורך שנים אין עדיפות לכלי ניתוח מתוחכמים על השקעות ערך פשוטות.}

_{תודה על הארותיך!}

צטט: mati b. alon 2007-11-07 19:13:47

 

צטט: process 2007-11-07 18:10:50

פשטות בניהול ובהשקעות

בתוך עולם שבו צצות תורות ניהול והשקעה חדשות לבקרים, נעים להיזכר מדי פעם במקורות - תורתו של בנג'מין גרהאם, ממציא המושג "השקעות ערך" ונביא ההתמקדות בפרמטרים הבסיסיים של החברה. וורן באפט, המשקיע האגדי, היה תלמידו של גרהאם, ומיישם עד היום באדיקות את משנתו.

 

פוסט שפרסמתי  - http://cafe.themarker.com/view.php?t=205218 - נוגע בשאלת הפשטות מהיבטים שונים - מהערכת שווי ועד שירה. המסקנה היא אחת: הפשטות מנצחת.

 

האם גם אתם חושבים כך?

שלום,

 

ראשית אני רוצה להזמין אותך לקהילה שלי "השקעות ערך" מכיוון שנגעת בנושא.

 

כמו הכינוי process שלך כך אני סבור שהכל בנוי בתהליכים אתה יכול לראות משהוא שבשבילך יהיה פשוט ולאחר מורכב.

 

וורן באפט לא בעיקר נוגע רק במה שפשוט אלה במה שרווחי הוא אומנם לא מתייחס לניתוח טכני אבל כן עובד לפי מודלים של מכפילים אולי קצת יותרפשוטים עם זאת גם הוא לפעמים טועה ולא תמיד צודק הוא מודה בכך בעצמו.

 

לצערי הרבה כמותו אין אבל השיטה האמיתית מאחורי ההשקע שלו היא הדבקות במטרה והרציונליות שהוא מפגין בשווקים קורסים ואת זה אין להרבה מאוד אנשים.

 

אני חושב שפשטות יכולה אולי לבוא לידי ביטוי באורח חיינו היום יומים אבל לצערי ככל שהזמן עובר הדור שמגיע אחרינו נהיה יותר מפונק ומורכב לכן הפשטות שבו נעלמת וזה באמת חבל!!!

אבל אני נותה להאמין שמה שמורכב היום לי הוא הפשוט בשביל הדור החדש.

 

דרך אגב גרהם היה יותר פשוט מבאפט הוא קנה מכל הבא לייד העיקר שיהיה זול באפט שינה את זה וקנה רק עסקים שניתנים להבנה וזולים אומנם מה שהפך את השקעותיו לקצת יותר מורכבות הבנת סקטורים וכו'. 

 

אני בטוח שלפני באפט וגרהם היה את הדור המבוגר שאמר שהם מורכבים :))) אלו החיים מתקדמים אבל כמו שציינתי בהתחלה הכל זה חלק מתהליך של הלמידה שלנו  את הדור החדש.

 

דרך צלחה,

תודה, מתי!

תחום ההשקעות הוא רק אחד מהתחומים בהם ניתן ליישם את הפשטות. אני עוסק בייעוץ ניהולי וארגוני - ושם היישום הוא יומיומי!

שמח לגלות שיש עוד מי שמאמין בהשקעות ערך...

אני משקיע בצורה הזאת פחות או יותר

אבל פשוט זה לא

....

צריך לקרוא דוחות ... לבצע הערכות לפי שנים עברו , לבדוק את ההנהלה , התחרות , עסקים דומים .

הרבה עבודה שחורה וגם מזל ,

אין כאן שום פשטות , נכון זה לא משהו בלתי אפשרי .

אבל לקנות חברה שנראית טובה מאזנית והיסטורית ואחר כך לראות אותה ממשיכה לקרוב בעוד 30 אחוז רק כי שי בעיה בשוק או בסקטור .... זה לא קל .... למרות שאני בטוח בצידקת הניתוח ... ולרוב לבסוף זה דיי מוכיח את עצמו .

אבל זה ממש לא פשוט .:) 

צטט: אחר40 2007-11-10 12:17:42

אני משקיע בצורה הזאת פחות או יותר

אבל פשוט זה לא

....

 

צריך לקרוא דוחות ... לבצע הערכות לפי שנים עברו , לבדוק את ההנהלה , התחרות , עסקים דומים .

הרבה עבודה שחורה וגם מזל ,

אין כאן שום פשטות , נכון זה לא משהו בלתי אפשרי .

אבל לקנות חברה שנראית טובה מאזנית והיסטורית ואחר כך לראות אותה ממשיכה לקרוב בעוד 30 אחוז רק כי שי בעיה בשוק או בסקטור .... זה לא קל .... למרות שאני בטוח בצידקת הניתוח ... ולרוב לבסוף זה דיי מוכיח את עצמו .

 

אבל זה ממש לא פשוט .:) 

 

 

פשוט זה לא בהכרח קל.

פשוט זו דרך מחשבה - לא להיתפס לכל מיני תיאוריות מתוחכמות/מתחכמות, כמו זו שקידשה את ה-EBITDA, ולהיצמד לעקרונות ניהולים וכלכליים בסיסיים.

מדובר לא רק בהשקעות - זוהי תורת הניהול שבה אני עושה שימוש בתהליכי ייעוץ.

תודה!