סקירה שבועית 2.4.11 ותחזית לשבוע הבא

אירועי השבוע החולף בשוקי ההון

שבוע של ראלי בשוקי העולם בהתאם לציפיות מסוף שבוע שעבר.

סייעו לראלי : השקט הגיאופוליטי ( כשאין חדשות פירוש שיש חדשות טובות), נתוני מקרו טובים בתחום התעסוקה בארה"ב, רגיעה כללית בחזית הדרום, וסוף רבעון שמביא גופי השקעה לשיפור תשואות.

הנגיד פישר העלה את הריבית בישראל בחצי אחוז ל- 3 אחוז. הפריים עלה לכן ל- 4.5 אחוז.

תחזית הצמיחה לשנת 2011 עודכנה כלפי מעלה בישראל, לרמה של 4.8 אחוזים, והאבטלה צפויה לרדת אל מתחת ל- 6 אחוזים.

בארה"ב האבטלה ממשיכה לרדת. בחודש מרץ נוצרו 216 אלף משרות חדשות , ושיעור האבטלה ירד לשיעור של 8.8 אחוז בחודש מרץ.

מחיר חבית הנפט עלה בסוף השבוע ל- 107.94 דולר לחבית.

מדד הויקס בארה"ב ירד עד כדי 17.4 אחוז, שזהו שיעור המצביע על שלווה כללית ואי חשש מתנודות. מאידך יש כאלה שרואים רמה נמוכה זו כאות לסיבוב פרסה בשוק.

סטית התקן הגלומה באופציות המעוף ירדה לרמה של 13.5 אחוזים, בעוד סטית התקן של נכס הבסיס ( מדד 25) הינה בשיעור של 14.5 אחוז.

בתל אביב היו חמישה ימים רצופים של ירוק במסך תל אביב 25 , אם כי העליות נרשמו בשלושת ימי המסחר הראשונים של השבוע, וביומיים האחרונים היתה יציבות.

בסיכום שבועי עלה מדד המעוף ב- 3.18 אחוז, מדד 75 ב- 2.83 אחוז, מדד הבנקים זינק ב- 5.23 אחוז, מדד הנדל"ן המריא ב- 4.76 אחוז, ואילו מדד התל טק עלה ב- 1.59 אחוז.

עונת הדוחות הסתיימה בקול תרועה של דיווחי הבנקים , כאשר הדיווחים הצביעו על עליה ברווחיות הבנקים בשיעור של 22 אחוז לעומת השנה הקודמת.

דוחות החברות בתל אביב היו טובים, ואותתו על המשך הצפי לגידול רווחים גם ברבעון השני ובהמשך השנה.

מנית אפריקה לישראל ממשיכה בעליה ומאז תחילת השנה עלתה ב- 30 אחוז. גם גיוון אימגינג ומנית רמי לוי היו בן הבולטות בעליות ברבעון הראשון. בין הבולטות בירידה : פרוטליקס, מליסרון, והכשרת היישוב.

חברת חיפושי הנפט נובל אנרגי הודיעה על הפסקת הקידוח בשדה לויתן כתוצאה מתקלה טכנית. הקידוח יתחדש רק בעוד כשלושה חודשים . מנית נובל אנרגי איבדה מערכה במסחר בוול סטריט ביום שישי, וסביר שתהיה לכך השפעה גם על המסחר בתל אביב בשבוע הקרוב.

בארה"ב נמשך הראלי :מדד הדאו עלה השבוע ב- 1.3 אחוז, הנאסדק עלה ב- 1.7 אחוז, האס אנד פי 500 עלה ב- 1.4 אחוז, ואילו מדד ראסל 2000 עלה ב- 2.8 אחוז.

גם פתיחת הרבעון ביום שישי האחרון היתה חיובית בוול סטריט,והציפיות הינם להמשך הראלי לפחות בחודשיים הקרובים.

גם רואי השחורות וחוזי המפולות בוול סטריט חוששים שהירידות תגענה רק ביוני יולי.

באירופה המדדים עלו גם השבוע , תוך חשש כבד כי פורטוגל תאלץ לקבל חילוץ מהאיחוד האירופי לשם יציאתה מהמשבר.

מה צפוי לשבוע הקרוב בשווקים

נראה על פניו כי השבוע הינו שבוע של המשך הראלי.

אולם העליות שנמשכות כבר יותר משבועיים , תוך כדי הגעה כמעט לשיאים הקודמים, מדליקים נורות אזהרה בדבר מימוש אפשרי.

בנוסף לכך בוול סטריט השבוע הינו שבוע דל מאוד בנתוני מקרו, והיות וכך הרי שהמסחר יתנהל בציפיות לתחילת עונת הדוחות בשבוע של ה- 11 לאפריל, ובצל אפשרות של מימוש רווחים.

השאלה הינה האם המשקיעים ימשיכו להשקיע במניות רק על רקע השקט הגיאופוליטי בחזית לוב, והמזרח התיכון. חוסר הסתבכות נוספת ביפן עקב הצונאמי, והציפיות לדוחות טובים החל מה- 11 לאפריל עת יפורסם הדוח של אלקואה.

המבחן של וול סטריט יהיה בהתנהגות מדד האס אנד פי 500. היה והוא ימשיך בעליה מעבר ל- 1332 שסיים ביום שישי ויחצה את 1343 אפשר יהיה להעריך כי הראלי נמשך ואנו בדרך לשיאים חדשים.

אין בינתיים כל חשש משינוי המגמה , וזאת יכול לקרות רק באם האס אנד פי יצנח אל מתחת ל- 1290. כל זמן שאנו מעל 1290  מגמת העליה נמשכת גם אם אנחנו בעצירה למימוש ומילוי מצברים להמשך העליות.

בישראל המצב דומה לוול סטריט, ולמעשה בשבוע הקרוב הנעשה בוול סטריט הוא שישפיע על הכיוון בתל אביב.

כל זאת בתנאי שהחיסול בעזה לא יערער את הרגיעה אשר נרשמה בדרום בשבוע האחרון.

המבחן התל אביבי הינו התנהגות מדד המעוף.

מדד המעוף הגיע לאיזור שממנו כל עליה תביאנו לשיא הקודם ב- 1340. מגמת העליה הוכחה כמגמה קיימת בכך שרמת התמיכה ב- 1240 פעלה ובה שבו קונים רבים לשוק.

כך שגם בתל אביב היה והעליות יפרצו את רמת ה- 1340-1350 אפשר יהיה לומר בוודאות שמגמת העליה מתחזקת, היה ונרד הרי שכל ירידה עד רמת ה- 1280, תיחשב לעצירה זמנית בעליות, לקראת צבירת כח ועליה לחצית קו ה- 1350 .

אז מה יקרה?

קשה לומר אם כי על פניו נראה שהסיכוי לפריצה מעלה גבוה מהסיכוי לעצירה ולמימוש זמני עד לחידוש העליה לשבירת השיא.

הבנקים הגדולים, ואנליסטים רבים מדברים על שבירת ה- 1350 עוד לפני הפסח. זה ייתכן וזה יכול לקרות גם השבוע ( בשיעור עליה דומה לזה של השבוע שחלף), אולם בבורסה דווקא שמדברים הרבה על כיוון אחד ( והפעם עליות) קורה ההיפך, כך שאפשר לסכם את הצפוי לנו בשבוע הבא כדלקמן:

נטיה להמשך העליות, רק באם נזכה לרוח גבית ירוקה מוול סטריט ואירופה, וכל ירידה עד 1280-1300 במדד המעוף לא תפתיע אותנו השבוע.

נקודות למעקב השבוע

המשך המגמה במניות הבנקים. הם משכו למעלה , והם גם יכולים להיות הבלם.

התנהגות מניות חיפושי הנפט נוכח העצירה בלויתן.

התנהגות הדולר ותגובתו של פישר.

המצב בדרום: האם הרגיעה נשמרת.

התנהלות המסחר בוול סטריט: המשך ראלי או תיקון.

שבוע טוב.

הכותב הינו מנהל תיקים ברישיון הרשות ומנכ"ל חברת בסט אינווסט לניהול תיקי השקעות.ייתכן והינו מעורב בפעולות השקעה בניירות ערך ובאופציות שונות , לכן אין לראות בסקירה זו משום המלצה לפעולה כל שהיא בשוק ההון.

לסיוע , הדרכה ולימוד מעוף ושוק ההון ,להדרכה ליצירת הגנות, ולניהול תיקים   טל:050-5510082 .קיימת אפשרות לקאוצינג בנושא המסחר באופציות מעוף.