נשאלתי לא אחת מה ההבדל בין Covered Call לבין כתיבת PUT חשוף.
לשתי הפוזיציות גרפים זהים.
ובכן
אני אתחיל עם PUT כתוב.
PUT כתוב מרויח אם השוק עולה או מדשדש, אם השוק יורד אתה מפסיד.
ב Covered Call אמיתי, אתה מחזיק נכס בסיס, אתה צריך להתייחס אליו כאל עוגן.
כלומר לא חשוב מה קורה אתה לא מוכר, כך במידה ויש הפסד הוא רק על הנייר.
בזמן שאתה מחזיק נכס בסיס אתה כותב כל הזמן CALL (עדיפות ל CALL מחוץ לכסף), ומחזיר כל הזמן את הכסף שהשקעת בנכס בסיס (גם אם הנכס יורד אתה עדיין ממשיך לכתוב CALL, צריך לחשב את הסטרייק התחתון אותו אסור לעבור).
נוצר מצב בו אתה בעצם משכיר את נכס הבסיס (תחשוב על דירה להשכרה), נכון להיום בבורסה של ת"א אפשר לבצע את זה על טבע, כיל, הפועלים ולאומי כאשר העדיפות לכיל.
אני מצפה בכיליון עיניים לאופציות על הנפט (אני מניח שהן יהיו שמנות מאוד בגלל התנודתיות של מניות אלו).
תשים לב שאתה כל הזמן מגלגל את ה CALL הכתוב הלאה והלאה, במידה וערכו של
נכס הבסיס עובר את הסטרייק של ה CALL הכתוב, יש בידך שתי אפשרויות:
1. לממש את הפוזיציה כמרווח.
2. לגלגל את ה CALL למעלה.
עבור האפשרות השניה, אתה תראה הפסד על הCALL אבל יש לך רווח על הנייר על
נכס הבסיס (זו הסיבה בגללה עדיף לכתוב אופציה CALL רחוקה).
העקרון ב Covered Call לפחות איך שאני רואה את זה הוא צבירת נכס בסיס בעלות 0.
תחשוב שאחרי תקופה (תלוי בתנודתיות נכס הבסיס) אתה מגיע למצב בו יש לך נכס בסיס במחיר 0, ואתה יכול להכפיל כמויות (נקודה למחשבה).
את כל זה אתה לא יכול לעשות בכתיבת PUT.
ההבדל בין שתי הגישות, באחת אתה סוחר ובשניה אתה משקיע ! ! !
אמת שיש להם גרפים זהים לחלוטין ולא אחת נתקלתי בספרים שמתייחסים לגרפים ולא לניהול.
ראיתי בספר אחד או שניים(אני כבר לא זוכר) התייחסות ל Cocered Call כמו שאני מתייחס אליו.
הוספת תגובה על "מה בין Covered Call לכתיבת PUT חשוף?"
נא להתחבר כדי להגיב.
התחברות או הרשמה