בפגישה עם הבנק העולמי הודיעה קרן המטבע הבינלאומית כי סכנה של התחממות  יתר צפויה באסיה וכי שיעורי הצמיחה ירדו לרמה יציבה של 7% במהלך 2011-2012.

עוד הוסיפה קרן המטבע כי ההתאוששות באסיה הגיעה לשיאה.

גם היצוא וגם הביקושים מקומיים תדלקו צמיחה של 8.5% במהלך 2010 ושיעור זה לא צפוי לחזור על עצמו במהלך 2011-2012.

שיעורי הצמיחה באסיה צפויים להשתנות ממדינה למדינה כאשר סין והודו צפויות להוביל עם 9.5% ו- 8% בהתאמה.

התחממות היתר גרמה לאינפלציית נכסים ומוצרים.

במהלך 6 החודשים האחרונים הואצה האינפלציה תחילה במחירי סחורות אבל כעת אפשר להבחין שהיא מחלחלת גם לאינפלציית הבסיס (בעיקר מזון ואנרגיה) ולציפיות אינפלציוניות.

קרן המטבע צופה שב-2011 האינפלציה תגבר במרבית מדינות אסיה ותיבלם ב-2012 כאשר צפויה להתרחש יציבות מחירים בעקבות צמצום מדיניות מקרו כלכלית.

איומים נוספים שזוהו באסיה עלולים להשפיע על הכלכלה הגלובלית בעיקר עקב חשש לפגיעה בהיקף הייצור ביפן כתוצאה מנזקי הצונמי ורעידת האדמה מה שישפיע על שרשרת האספקה הגלובלית וכן כתוצאה מעליית מחירי הסחורות בעולם. בסיבוב שני- אסיה עלולה להיות מושפעת מעליית מחירי הנפט שיגרמו להאטה כלכלית עולמית ולירידה בביקושים.

לאור ההתחממות באסיה , מדגישים בקרן המטבע, יש נחיצות יותר מתמיד לצמצום הפעילות המוניטרית ובכמה מדינות אף יזדקקו לצמצום פיסקלי.

קרן המטבע צופה עוד כי זרימת ההון לאסיה תימשך אולם בקצב נמוך יותר ובתנודתיות גבוהה יותר בעקבות אי ודאות כלכלית גלובלית.

קרן המטבע מזהירה כי עדיין קיימים עיוותים שלא תוקנו עוד מלפני המשבר אשר מאיימים על התאוששות הכלכלה העולמית. הם מציינים את יחסי שערי החליפין אשר עדיין מוערכים בחסר (הכוונה כנראה ליואן הסיני) וגורמים לעודפי סחר ולחוסר איזון, דוג' נוספת היא שיעורי החסכון הנמוכים במדינות עם גרעון גדול.

בנוסף, יש צורך לפתור את בעיית אי השוויון הגבוה בהכנסות ולדאוג לעובדים אשר עובדים במגזרים פגיעים  יותר למחזוריות כלכלית. צמצום פערי ההכנסות באמצעות שוקי עבודה מפותחים והגנה סוציאלית חזקה יותר על עובדים תתרום לביסוס חברתי וגם תקל על האיזון מחדש שיגיע בעזרת ביקושים פנימיים.

Alon Capital Partners

www.alon-capital.com