בבורסות בחו"ל כבר מזמן יש אופציות CALL ו PUT על מניות, דבר המאפשר מסחר

מתוחכם יותר ויעיל יותר.

בארץ נכון להיום יש אופציות CALL ו PUT רק על המניות הבאות :

טבע , בנק הפועלים, בנק  לאומי וכיל.

לפי מיטב ידיעתי במאי יושקו אופציות על מניות הנפט ובעתיד גם על חלק מהאג"חים, לדעתי

זהו גן עדן לסוחרים ולמשקיעים.

אני עוקב אחר אופציות אלו מהרגע שהשיקו אותן וציפיתי לתנועות ערות באופציות אלו בכל

הסדרות, כולל הסדרות הרחוקות. זה לא קרה.

בסדרת מאמרים אלו אני אנסה להאיר את פני הדברים מעט ולהציג מעט את הפוטנציאל

הרב הגלום במסחר באופציות אלו.

להרוויח משחיקת הזמן

רוב סוחרי האופציות רוצים להרוויח משחיקת הזמן של האופציה, החלום של כל סוחר הוא

לכתוב אופציה, לתת לה להישחק ולסגור פוזיציה ברווח.

על מנת ליישם אסטרטגיה זו בדרך הטובה ביותר, עלינו לבחור נכס בסיס יציב יחסית, למה

לא לכתוב אופציות רחוקות מחוץ לכסף על מניית כיל או טבע או פועלים או לאומי?

כמובן אפשר להוסיף הגנות.

הסיכוי להרוויח את השחיקה על אופציות אלו הוא גבוה.

אפשר לבנות אסטרטגיות כגון פרפרים או קונדורים לדוגמה על מניית כיל :

קניית פרפר על סטרייק 6000:

קניית יחידה אחת CALL5900 

כתיבת 2 יחידות CALL6000

קניית יחידה אחת של CALL6100

קניית קונדור:

קניית יחידה אחת CALL5800 

כתיבת יחידה אחת CALL5900

כתיבת יחידה אחת CALL6000

קניית יחידה אחת של CALL6100

ישנן עוד אין ספור אפשרויות להרוויח מהשחיקה על אופציות אלו.

בכל הפוזיציות האלו שחיקת הזמן עובדת לטובתינו.

שילוב של נכס בסיס עם אופציות

למי מאתנו שיש ילדים, האם פתחנו קרן חיסכון לילדים שלנו ואנו כל חודש מפקידים כסף

לתוכניות אלו?

כמה ריבית אנו מקבלים על הכסף שלנו?

לרובינו יש קרן פנסיה, האם הקרנות לא הפסידו לנו כסף בתקופות רעות?

ובכן הדברים לא חייבים להיות כמו שהם.

אני אסביר את דבריי עם דוגמאות אמיתיות.

נכון לכתיבת מאמר זה ערכן של מניות טבע, כיל, הפועלים ולאומי הן:

טבע          - 17,040 אגורות למניה.

כיל            - 5,975  אגורות למניה.

הפועלים    - 1,819   אגורות למניה.

לאומי        - 1,819   אגורות למניה.

מכפיל נכס בסיס עבור מניית טבע הינו 100, כלומר אפשר להמיר אופציה אחת ב 100

מניות.

מכפיל נכס בסיס עבור שאר המניות הינו 1000, כלומר אפשר להמיר אופציה אחת ב 1000

מניות.

(מכפיל נכס בסיס זה עלול להשתנות בעתיד).

אני אבחר במניית כיל, במניה זו הדיבידנד הגבוה מבין חברות אלו(אם אני לא טועה).

אופציית CALL6100 לאפריל עם שער מימוש 6100 אגורות סגרה את היום במחיר

1020 ₪.

אופציית CALL6200 למאי עם שער מימוש 6200 אגורות סגרה את היום במחיר

1820 ₪.

ליוני כבר אין מסחר באופציות(לצערי).

לפני שאני אמשיך, אני רוצה לדבר על אסטרטגיה נפוצה מאוד שרובינו מכירים

Covered CALL בפוזיציה זו אני רוכש נכס בסיס וכותב אופציית CALL כנגד נכס בסיס.

עתה נעבור לפוזיציה.

נניח שאני רוכש 1000 מניות כיל בעלות כוללת של 59,750 ₪ ואני אכתוב אופציה CALL

אחת, נניח שכתבתי את CALL6100 לאפריל במחיר 1020 ₪.

על פי החישוב שלי בפרמיה על האופציה היא 1.7% מסך ההשקעה שלי.

עתה יכולים להיות 3 תסריטים.

1 .נניח מצב בו המניה עולה אל מעל לשער 6100 אגורות למניה לשער 6200 אגורות

    למניה.

    אני ארוויח על המניות 2025 ₪.

    אני אשלם על האופציה הכתובה 1000 ₪.

    אני ארוויח את הפרמיה של כתיבת האופציה 1020 ₪.

    סך הרווח הינו 2045 ₪ שהם 3.4%.

2 . המניה עולה אך לא מגיעה לשער 6100 אגורות למניה והאופציה פוקעת חסרת ערך.

     החזרתי 1.7% מסך ההשקעה שלי ואני חוזר על אותו תהליך עם אופציה אחרת עם

     מחיר מימוש גבוה יותר.

3 . המניה יורדת.

     החזרתי 1.7% מסך ההשקעה שלי ואני חוזר על אותו תהליך עם אופציה עם מחיר

     מימוש זהה.

המטרה שלי היא להחזיק כל הזמן את נכס הבסיס, ליהנות מהחזר כספי על ההשקעה שלי

ולקבל דיבידנד כל תקופה מסוימת.

אם נחשב את אחוזי התקבולים, נקבל שאחוז התקבולים מגיע למעל ל 12% שנתי.

כמובן שאפשר לכתוב אופציה לחודש הבא, ליהנות משחיקת הזמן (כמה שאפשר) ולגלגל

את האופציה הכתובה כל הזמן לחודשים הבאים.

ולאחר שכיסינו לפחות חצי מעלות ההשקעה או יותר, אפשר לקנות עוד מנה של נכס בסיס

ולכתוב שתי אופציות, דבר שיזרז את כיסוי ההשקעה שלנו ויגדיל משמעותית את אחוזי

הרווח.

זו השקעה לטווח ארוך.

אני אישית לא מכיר תוכנית חיסכון או קרן פנסיה אם ריביות כאלו.

במאמרים הבאים אני אציג אסטרטגיות גידור ודרכים נוספות להשיג רווחים נאים באופציות

על מניות.

מרקל אדי.

מומחה לניהול אסטרטגיות מעו"ף.

מעביר אימון אישי\קבוצתי במסחר באסטרטגיות מעו"ף בשיטת "ניהול אסטרטגיות"

ליצירת קשר :

טלפון 0522346141

אתר הבית שלי  : http://www.maoftrading.co.il