26.5.2011

אתם זוכרים את הפקיעה הקודמת -1337.09 .

הבוקר אנו ב- 113 נקודות מתחת לה ברמה של סגירה אתמול: 1224.17

השאלה היא האם זה תיקון , האם זה שינוי מגמה או האם זוהי קריסה רבתי של הבורסה בתל אביב.

אתמול ירד מדד המעוף ב- 2.13 אחוז, כאשר 23 מניות יורדות ורק שתי מניות אסם ואלביט מערכות מסימות באפס. אף מניה במדד המעוף לא עלתה אתמול בבורסה.

כל זאת במחזור די גבוה של 1.9 מיליארד שקל, ובפדיונות אדירים בקרנות המנייתיות וגם בקרנות האגחיות.

הכסף מהפדיונות עובר לקרנות כספיות וקרנות שקליות.

ההערכות הן שביום שלישי נפדו מהקרנות 500 מיליון שקל, ואתמול כ- 600 מיליון שקל.

הציבור בורח מהבורסה – כך זה נראה, והגופים המוסדיים הגדולים קונים מעט ותוך בדיקה של כל מניה ומניה. כך קורה שכל פקודת מכירה מורידה את הבורסה מטה ומטה.

הסיבות לחולשה הכללית הינם על רקע של כלכלה איתנה עם נתוני מקרו טובים , אולם עונת הדוחות לדעתי לא כל כך טובה ואתמול למשל פרטנר, אל על, פז נפט וכמעט חינם פרסמו דוחות לא מעודדים עם תחזית לשנה קרובה גרועה עוד יותר.

המצב הגיאופוליטי באיזור משפיע לרעה ולא רק על משקיעי חוץ כנראה , וגם המשקיעים הישראליים חוששים מאוד מהיפוך במצב הבטחוני השקט יחסית , ולכן להיפוך מגמה בבורסה.

המענין הוא שסטיות התקן נמצאות באיזור ה- 16-17 אחוז ולמעשה לא מבטאות פאניקה או חשש מהדרדרות נוספת, ולכן יש עדיין תקווה שהגענו לאיזור התחתית שממנה סיכוי רב שנראה עליה .

היום יפתח המסחר בפקיעת אופציות המעוף , שלדעתי תהיה בה מלחמה קשה של המנסים להעלות את השער בכדי למנוע פגיעה אנושה במשקיעי האופציות שלא גלגלו או סגרו פוזיציות.

הוכח השבוע כי אירועים חיצוניים בשוק ההון חזקים יותר מכל פעילי המעוף, והנפילות בעולם, החשש מהמשבר באירופה, הסיפור של מכתשים שאולי בוטלה העסקה עם הסינים, והבעיות באלביט הדמיה כל זאת משכו למטה וחזק.

היום לאחר הפקיעה שלדעתי תהיה גבוהה מאתמול, יש סיכוי לראות שוב את הצבע הירוק, וזאת בתנאי שאנו מתאומים עם העולם.

התיקון הירוק אתמול בארה"ב, החוזים הירוקים הבוקר ברמה של פלוס 0.2, הירוק באסיה, הסיכוי לירוק באירופה, והארביטראז החיובי אצלנו ברמה של 0.4 אחוז, סביר שיביאו לפתיחה ירוקה אפילו ברמה של אחוז שתחזירנו לרמת ה- 1240 .

כל זאת יהיה נכון עד שעות אחר הצהריים, עת תבחן שוב פעילות הקרנות. אם יימשכו הפדיונות לא יעזור כלום והירידות תמשכנה, במידה ויירגעו הפדיונות ייתכן ונראה כסף חוזר לשוק וקונה , עדיין בהיסוס , אבל קונה.

ההערכה להיום שיבה לרמת ה- 1240, אולם באם נרד אל מתחת ל- 1217 , ייתכן ונגיע עוד היום לאיזור ה- 1205. סביר יותר שנראה ירוק היום מאשר אדום.

הדולר 3.48

שבת שלום.

יום טוב.

הכותב הינו מנהל תיקים ברישיון הרשות ומנכ"ל חברת בסט אינווסט לניהול תיקי השקעות (http://www.bst-invest.co.il). ייתכן והינו מעורב בפעולות השקעה בניירות ערך ובאופציות שונות , לכן אין לראות בסקירה זו משום המלצה לפעולה כל שהיא בשוק ההון.

לסיוע , הדרכה ולימוד מעוף ושוק ההון ,להדרכה ליצירת הגנות, ולניהול תיקים   טל:050-5510082 .קיימת אפשרות לקאוצינג בנושא המסחר באופציות מעוף.