16.6.2011

אתמול כתבתי כי סגירה מתחת ל- 1200 פירושה שיבה לימי מסחר רגילים עם תנודות פחות או יותר נורמליות.

לא חשבתי אתמול עד שעה שלוש אחר הצהריים כי מדד המעוף יסיים את יום המסחר ברמה של 1189.53, כלומר: שבירה מטה של רמת ה- 1200 .

זה התחיל כיום מסחר רגיל באמת עם אופטימיות זהירה ,כשאר סטיות התקן שבות לאיזור ה- 14.5, והגופים הגדולים לא חושבים על קריסה, אלא על איסוף במחירים טובים.

אבל לקראת השעה שלוש הגיעו הידיעות היווניות, של פשיטת רגל, נתוני המקרו הרעים בארה"ב, ירדה חזקה באירופה, ירידה לכמעט אחוז בחוזים העתידיים ובום ירידה למטה בקו  מסחר תלול לחלוטין עד ל- 1189.53.

לא בטוח שכולם הבינו מה קורה, ולא בטוח שכולם הספיקו להגיב.

השוק נמחק מול העיניים , והרווחים אם היו כאלה בתקופה האחרונה נעלמים.

בסיכום 23 מניות ירדו . טבע סיימה בפלוס 0.18, ואוסם סיימה באפס, כי היא מוכרת לוקשיין ולא קוטג.

בין היורדות הרי שדלק נדל"ן, דיסקונט , דלק קידוחים, ישראמקו ואבנר יהש ירדו בשיעור של יותר מחמישה אחוזים.

כמו שציינתי הבעיות בעולם לא נעלמו , אלא התעלמו מהם ליומיים, ואז אתמול הן חזרו ביתר כוח בעוצמה רבה והתוצאה ירידות בעולם, ואצלנו מדד המעוף יורד ב- 2.71 אחוז ומדד הבנקים ב- 3.86 אחוז.

עכשיו מדד המעוף נמצא אולי במקום שבו שוב יגיעו קונים רבים, או כאלה שמחפשים מניות במחירי מציאה לדעתם.

אנליסטים בבתי השקעות כבר מתחילים לדבר, לכתוב , ולהציע לחפש מניות בפינצטה בכדי לשפר ולבנות טוב יותר את התיק, אולם למעשה אף אחד לא יודע לאן פני השוק.

במהלך השבוע עד כה חזינו בירידה ל- 1200 , בעליה חזרה ל- 1222 , בירידה ל- 1190, ואולי היום מי יודע נחזור שוב אל מעל ה- 1200 . או אולי נרד אל התמיכה הבאה ב- 1170?

אין אחד שיכול להגיד בוודאות מה יקרה היום בבורסות בעולם  בכלל ובתל אביב בפרט.

גם אם יגידו השאלה עד איזה שעה זה נכון? כי עד סיום המסחר בארבע וחצי בתל אביב יש הרבה זמן להיפוכים הלוך ושוב.

מדד המחירים לצרכן עלה ב-0.5 בהתאם לתחזיות, ומצביע על אינפלציה שנתית של ארבעה אחוזים ( בינתיים), אז איך חוזרים לשיעור אינפלציה שרוצה בנק ישראל בין 1 ל- 3 אחוז? בטח לא על ידי העלאות אדירות במחירי החלב והקוטג, אז אולי בעלאת ריבית, שכולם חושבים שפישר לא ישנה אותה הפעם..

דווקא בחזית הגיאופוליטית יש קצת סימני פתרון חיובי. משט כנראה לא יהיה, אולי הם ישוטו להשתזף בקריביים במקום.

מדינה פלסטינית, כנראה שלא תוכרז בספטמבר, לפחות כך זה נראה .

אז אם כל זאת משתפר והכלכלה נחשבת כטובה בישראל, אז באמת צריך רק ירוק בעולם ונעלה אנחנו שוב.

הבעיה שנכון לעכשיו העולם לא מספק את הסחורה , ועד שלא יירגע בעולם גם אנו יכולים להמשיך ולרדת בקפיצות בנגי למעלה ויותר למטה, כאשר השוק נראה חלש מבחינת הקונים, ותמיד מגיעים יותר מוכרים ויותר בזול.

בינתיים באסיה ירידות של אחוז כתוצאה מוול סטריט של אתמול שכנראה תנסה למנוע שבוע שביעי רצוף של ירידות.

החוזים דווקא ירוקים בכ- 0.1, אירופה כנראה תפתח אדום, ואצלנו ארביטראז חיובי של 0.24 .

לסיכום: טלטלה בשוק, חשש גדול להתפתחות פאניקה מירידות , כאשר סטית התקן נמצאת כבר ב- 17 אחוז. עוד מכה של ירידות בגובה אחוז, וייתכן מצב של שורט סקוויז במחירי הפוטים.

באיסטרטגיה של המרווחים שהוצגה כאן, אפשר היה לסגור אותה אתמול, כאשר מצד הקולים אפשר היה לקבל חזרה 200 שקל ומצד הפוטים כ- 1000 שקל. כדאי לנסות לסגור היום את הפוטים בהכנסה של יותר מ- 1000 שקל אם יתקן מעט למעלה, ובקולים לחשוב אם רוצים להמתין או לא, כי סיכון גדול מצד העליות לא נראה כרגע באופק.

הדולר 3.44 ואולי עוד יעלה.

שבת שלום.

יום טוב.

הכותב הינו מנהל תיקים ברישיון הרשות ומנכ"ל חברת בסט אינווסט לניהול תיקי השקעות (http://www.bst-invest.co.il). ייתכן והינו מעורב בפעולות השקעה בניירות ערך ובאופציות שונות , לכן אין לראות בסקירה זו משום המלצה לפעולה כל שהיא בשוק ההון.

לסיוע , הדרכה ולימוד מעוף ושוק ההון ,להדרכה ליצירת הגנות, ולניהול תיקים   טל:050-5510082 .קיימת אפשרות לקאוצינג בנושא המסחר באופציות מעוף.