הכלכלה הבריטית ממוקמת מבחינת גודלה במקום הרביעי בעולם. בריטניה נמנית על קבוצת המדינות המובילות באיחוד האירופי ביחד עם גרמניה, צרפת ואיטליה. עם זאת, בניגוד למדינות אלה, בריטניה לא הצטרפה לאיחוד המטבע האירופי – היורו, והלירה שטרלינג נותרה המטבע המקומי. כמו כן, היא מציגה לאורך העשור האחרון נתונים כלכליים מצוינים הכוללים: צמיחה לנפש גבוהה, אבטלה ואינפלציה נמוכה.

נתונים אלו באו בעקבות רפורמות מבניות רחבות שעברה הכלכלה הבריטית בעשרים השנה האחרונות ובהן הקטנת המעורבות הממשלתית במשק, הפרטה והפחתת מיסים ומכסים וזאת לאחר מס' שנים של מיתון עמוק שבמהלכו נרשמה צמיחה שלילית במשך שנתיים רצופות. האינפלציה עלתה ל- 16%, האבטלה טיפסה ליותר מ- 10% והגירעון הממשלתי תפח בהתמדה והתקרב ל- 3% מהתוצר.

הצמיחה במשק האנגלי במהלך 2006 הסתכמה בכ- 3%. רמת הריבית, בעקבות החשש לאינפלציה עלתה בחצי השנה האחרונה והגיע לרמת 5.25%. כיום אנו נמצאים בסביבת אינפלציה נמוכה מתחזית היעד של הבנק המרכזי בבריטניה ומכאן שהציפייה להמשך עליה בריבית יורדת, אולם מנגד קיימות הערכות לעליית ריבית נוספת בעקבות העלייה בצריכה הפרטית ובמחירי הדירות בחודשים האחרונים.

שוק הנדלן הבריטי מראה גם ברבעון הראשון של 2007 המשך עלייה במחירים. ברבעון הראשון של השנה זינק שווי הבתים בבריטניה ב-11.1% לעומת התקופה המקבילה ב-2006. זהו קצב עליית מחירי הבתים הגבוה במדינה מאז פברואר 2005. מחיר ממוצע של בית בבריטניה עלה ל-194,362 פאונד (כ-384 אלף דולר).

שוק המניות בבריטניה הראה בשנים האחרונות תשואות דומות לשאר שווקי אירופה וגבוהה יותר מתשואות הבורסות בארה"ב ובשאר רחבי העולם. ב-5 השנים האחרונות הראתה הבורסה בלונדון תשואה ממוצעת של 14% לעומת תשואה של 12% ברחבי העולם.

בשנת 2006 הנפיקו בבורסה של לונדון 494 חברות (400 ב-AIM ו-94 ברשימה הראשית), שגייסו ביחד 46 מיליארד דולר עד דצמבר 2006 המהווים 38% מסך הגיוס האירופאי ו-19.2% מסך הגיוס העולמי של 239 מיליארד דולר לעומת 34 מיליארד דולר בכל 2005. החברות הבינלאומיות היו מנוע העיקרי של ההנפקות: 48% מהכסף שגויס בלונדון היה של חברות בינלאומיות - עלייה של 69% מ-2005. לונדון ממשיכה במגמת ההתחזקות כמרכז פיננסי עולמי ומאיימת על ההגמוניה האמריקאית בתחום.

תחזית לשנים הקרובות: התחזית הכלכלית מדברת על המשך צמיחה בתוצר בקצב שנתי של 2.7%. במקביל לאינפלציה החוזרת ליעדה וההתייצבות בגירעון השוטף במאזן התשלומים בתוספת המשך השקעות בינלאומיות במדינה, יגדילו את פוטנציאל הצמיחה הכלכלה הבריטית.

איומים מרכזיים:- האטה עולמית עלולה לפגוע ביצוא הסחורות והשירותים הבריטיים - עליית מחירי האנרגיה - הגירה מוגברת יכולה להביא לביקושים גדולים מהצפוי, עלייה באינפלציה מצד אחד והגדלת פערי השכר מצד שני. - חשש לירידות מחירים חדות בשוק הנדלן לאור העלייה במחירים ב-2006 וברבעון הראשון של 2007 והחשש כי הנפילה בשוק המשכנתאות בארה"ב, יצור גל נוסף לכיוון אירופה.

אפשרויות ההשקעה דרך בורסת ת"א: - תעודת סל מבט פוטסי מס' נייר 1101435 – משקיעה במדד FTSE 100 המורכב ממניות 100 החברות הגדולות ביותר מבחינת שווי שוק שלהן הנסחרות בלונדון פירוט מניות המדד:

http://www.bloomberg.com/markets/stocks/movers_index_ukx.html

אפשרות השקעה נוספת: קסם פוטסי מס' נייר: 1090885 (0% דמי ניהול ו60% דיבידנד המחולק מדי רבעון.. ותודה ל-YOS)

תשואות המדד בשנים האחרונות:

2001 - 16%-

2002 – 24.5%-

2003 – 13.6%

2004 – 7.5%

2005 – 16.7%

2006- 10.17%

קובץ המאמר מצורף באופן מלא

"תשואת מדד", לא כולל הפרשי מטבע אני מניח.

(קצת חלוקה לפסקאות ורווחים בין שורות יקלו על הקריאה).

הלינק לקובץ השני לא עובד.

תודה תוקן. קובץ שני לא אמור להיות ולכן נמחק.

לגבי התשואות כמובן שתשואות המדדים לא כוללים הפרשי מטבע. תשואת קרן הנאמנות היא כמובן תשואה שיקלית.

לכן ההשוואה בית התשואות בעייתית (בנוסף לכך ש- 13% זה לא מרכיב דומיננטי בקרן).

יש לך השוואה של FTSE ויורוסטוק 50 לשנים האלה (או מדד כלל אירופאי אחר)?

דווקא הנתון של הנפקות רבות בבורסה אינו בהכרח נתון חיובי.

אני מקווה במהלך השבוע לפרסם מאמר המציג בעיה זו.

עודף הנפקות מראה על שוק רותח המוכן לרכוש כל דבר - וניצול של מצב זה ע"י חברות המעדיפות להקטין סיכון על אקזיט מהותי.

צטט: ברק 2007-04-08 15:12:34

לכן ההשוואה בית התשואות בעייתית (בנוסף לכך ש- 13% זה לא מרכיב דומיננטי בקרן).

 

יש לך השוואה של FTSE ויורוסטוק 50 לשנים האלה (או מדד כלל אירופאי אחר)?

13% השקעה בקרן על אנגליה הוא אחד ממרכיבי ההשקעה המרכזיים יחד עם הולנד וגרמניה בקרן הזו. נכון שבגלל הפיזור בקרן האחוז יחסית נמוך אבל הוא הכי גבוה ואני מצרף את דף הקרן.

תשואות FTSE מופיעות לשנים 2001-2006.

תשואת הקרן ב-2006 31.3%

תשואת הקרן ב-2005 24.92% ונכון שאי אפשר להשוות בין הקרן למדד עצמו כי היא לא מתחרה בו אלא ביורסטוק 50 והיא עוקפת אותו

נתוני מדד יורוסטוק: (מתוך תשקיף ההנפקה של קסם יורוסטוק עמווד ד-20):

2001: -19%-

2002: 36.5%-

2003: 9.45%

2004: 5.48%

2005: 20.5%

2006: 10.8%

גילוי נאות: הכותב הינו מנהל באתר שוק ההון: www.sponser.co.il

בשמחה

אם יש עוד מדינות שאתם מעוניניים בסקירה קצרה עליהם, אני פתוח לבקשות

you asked for it ...

ארה"ב, גוש היורו, BRIC, יפן, אסיה-פסיפיק, להמשיך ?

בקיצור, כל מה שתביא יקרא בשמחה.