סקירה שבועית 3.3.2012

מהנעשה השבוע בשוקי ההון

שבוע של שלושה ימי ירידות , ושני ימי עליות עבר על הבורסה בתל אביב.

בסופו של שבוע סיים מדד המעוף בירידה של חצי אחוז וסגר ברמה של 1091.98 , ואילו מדד הבנקים צנח השבוע ב- 3.88 אחוז, מדד הנדל"ן ירד ב- 1.27 אחוז, ואילו מדד 75 עלה ב- 0.1 אחוז.

מחזור העסקאות עלה השבוע לרמה של 1-1.1 מיליארד שקל ליום, אולם כדאי לציין כי המחזור גדל בירידות והצטמצם בעליות.

מדד המעוף הגיע בימי השבוע הראשונים לרמה של 1063 , לפני שתיקן בימי רביעי וחמישי לסגירה של השבוע כמצוינת לעיל.

ביום רביע הסתיים חודש פברואר  בירידה של 3.4 במדד המעוף, והיה באמת חודש גרוע למדד, והצדיק את הכינוי" דפקט פבררואר" למדד. מאז תחילת השנה עלה מדד המעוף  ב- 0.59 אחוז בלבד.

בוול סטריט היה זה שבוע של דשדוש כאשר מדד הדאו היה וסגר כבר מעל 13 אלף, אולם בסוף השבוע ירד מרמה זו. כנ"ל למדד האס אנד פי 500 לגבי רמת ה- 1370, ולגבי מדד הנאסדק שלגביו הרמה הינה רמת ה- 3000 כמקבילה לרמות הדאו והאס אנד פי.

בסיכום שבועי מדד הדאו איבד 0.42 אחוז, האס אנד פי 500 הוסיף 0.28 והנאסדק הוסיף 0.42 אחוז. מדד ראסל 2000 ירד ב- 2.96 אחוז.

נתוני המקרו בארה"ב היו מעורבים אולם הצביעו בפירוש על המשך ההתאוששות והצמיחה בארה"ב, כאשר שיעור הצמיחה לשנת 2011 בארה"ב עודכן ל-3 אחוזים.

מדד הפחד – הויקס האמריקאי נמוך מאוד , ונמצא ברמה של 17.29 ומצביע על תנודתיות נמוכה וחוסר פחד מצד המשקיעים להמשיך ולהעביר כספים לנכסים יותר מסוכנים מאשר אג"ח ממשלתי כגון: מניות.

בישראל סטית התקן הינה ברמה של 18.94 אחוז, לאחר שביקרה השבוע כבר ברמה של 23 אחוזים, ומצביעה על חשש גבוה יותר מאשר בארה"ב, בקשר לתנודתיות הצפויה במדדים.

הבשורה השבוע היתה אישור תקנות בכנסת, כי קופות הגמל יוכלו להשקיע 22 אחוז מנכסיהן במניות, לעומת ה- 10 אחוז כיום. פירוש הדבר הגדלת כספי השקעה בבורסה ברמה של 16 מיליארד שקל. הביצוע הינו בהדרגה עד אמצע 2014 .

באירופה – אין חדש. סוכנות מודיס הורידה את דירוג יוון לרמה של סי שפירושה חדלות פרעון ממשית, שאומרת למשקיעים הפרטיים כי למרות ההסדר יפסידו כ- 74 אחוז מכספם.

בינתיים הכל באירופה יציב עד לבעיה הבעיה של יוון שהינה ביצוע החלטות הגוש, ביצוע הסדר אגרות החוב, והמנעות מפשיטת רגל.להערכתי הצרות עוד בדרך.

מחיר הנפט מתחיל להדאיג את העולם הכלכלי, כאשר האיראנים מנסיפ לחבל באספקת הנפט למערב שלא מהם, הן על ידי איום בסגירת מיצרי הורמוז, והן על ידי ניסיון של פיצוץ צינור הנפט מסעודיה.ריח של אפשרות פעולה צבאית באיראן הולך ומחריף, דבר שמשפיע וישפיע על השווקים בעולם, ובעיקר על השוק הישראלי.

תחזית לשבוע הקרוב

מדד המעוף סגר שבוע שני ברציפות מתחת לרמת ה- 1100, ואימת את הנתונים הטכניים , שהשוק הישראלי נמצא בחולשה ובמגמת ירידה.

לאחר ההגעה לאיזור ה- 1060, מנסה מדד המעוף לפרוץ את רמת ה- 1102-1106 . היה ויסגור יומיים מעל רמה זו , יתפרש הדבר כאיתות שורי, היה ולא יירד המדד לשפל חדש אל מתחת ל- 1060, ושם מחכה רמת התמיכה של 1020 .

להערכתי נמשכת היציאה של זרים מהשקעות בישראל, והמוסדיים מפנים יותר ויותר כספים להשקעה בחו"ל כך שהסיכוי לראות את רמת ה- 1020 הינו גדול יותר , להערכתי, מאשר לראות את רמת ה- 1106-1110 .

מה שמונע נכון לעכשיו את הירידה המהירה במדד המעוף הינו הראלי בוול סטריט , כאשר מדדיו מתקרבים לשיאים בסדר הבא: דאו מתמודד עם רמת ה- 13000 , אס אנד פי 500 מתמודד עם רמת ה- 1370 , והנאסדק מתמודד עם רמת ה- 3000 , אותה לא עבר מאז שנת 2000 ( לפני 12 שנה).

עד כה מדדי וול סטריט מדשדשים סביב רמות אלה, וכל שהדשדוש יהיה יותר ארוך, הסיכוי לפריצה גבוהה לאחד הכיוונים גדל יותר. להערכתי נראה קודם תיקון של 3 עד 5 אחוז במדדי וולס טריט , לפני שנראה שוב עליה ושבירת רמות ההתנגדות, אולם אין להוציא מהחישוב כי הדשדוש הינו התיקון הטכני "דה – לוקס", ולאחריו תבוא הפריצה למעלה.

לכן הערכתי הינה שבוול סטריט נראה דשדוש עם נטיה לירידות, ובישראל המשך ההיחלשות במדד המעוף ושבירה מטה של רמת ה- 1060 . האם נגיע החודש לרמת ה- 1020 ומטה ממנה? . האם נסגור את פקיעת מרץ באיזור ה- 1000-1020 ? קשה עדיין לומר,אולם סיכוי רב שנראה החודש את מדד המעוף באיזור ה- 1020 , וגם אם זאת לביקור לפני עליה.

רק שבירה מעלה של רמת ה- 1136 תשנה הערכה זו של המשך הירידה במדד המעוף.

לסיכום: שבוע שיושפע , למרות הכל, מהנעשה בארה"ב , וסיכוי רב להמשך הירידה , וסגירה נמוכה מהסגירה השבוע.

על מה להסתכל השבוע

יום שני  ארה"ב- מדד מנהלי הרכש למגזר השירותים, נתון ההזמנות ממפעלים.

ביום רביעי בארה"ב, תחילת נתוני התעסוקה לפברואר: דוח האיי די פי למשרות בסקטור הפרטי,

ביום חמיש בארה"ב- דרישות אבטלה.

ביום שישי בארה"ב – שיעור האבטלה לחודש פברואר , ודוח יצירות המשרות במשק האמריקאי.

שבוע טוב.

הכותב הנו בעל רישיון ניהול תיקי השקעות של רשות ניירות-ערך ומנכ"ל חברת בסט אינווסט, ניהול תיקי השקעות בע"מ (www.bst-invest.co.il).

לכותב יכול שיהיה עניין אישי בנושא הסקירה, והוא מעורב בביצוע פעולות בניירות ערך ובנכסים פיננסיים שונים, לרבות באופציות מעו"ף.

אין לראות בסקירה או במה שאין בה משום המלצה לביצוע פעולה כלשהי ואין היא מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.

לסיוע, הדרכה ולימוד השקעה בשוק ההון והכשרה בתחום אופציות מעו"ף, וכן לברור אודות הדרכה, ניהול הגנות על חשבון השקעות וניהול תיק השקעות ניתן לפנות לחזי קלפקה בטל. 050-5510082.

בנוסף, קיימת אפשרות לקואצ'ינג בנושא המסחר באופציות מעו"ף.