סקירה שבועית 10.3.2012

מהנעשה השבוע בשווקים

שבוע נוסף של ירידות עבר על הבורסה בתל אביב. ושוב בשונה מהמגמה העולמית, ומחזורי המסחר ממשיכים להתכווץ , ואפילו מיליארד שקל ליום נראה כבר כמחזור גבוה בעתיד.

בסיכום שבועי ירד מדד המעוף ב- 1.35 אחוז, וסיים ברמה של 1079.59 , מדד 75 ירד ב- 1.48 אחוז, מדד הבנקים איבד עוד 1.28 אחוז, ואילו מדד הנדל"ן ירד ב- 0.83 אחוז.

השבוע היה שבוע של מסחר מקוצר עקב חג הפורים, אולם המחזורים היו נמוכים ביותר והשיא היה  מחזור של כ- 900 מיליון שקל ליום.

הסיבות העיקריות לאיבוד הענין בבורסה בתל אביב, ולשחיקה במחזורים הינם: יציאת הזרים מהשקעות בבורסה בתל אביב, הן מהסיבה שכשוק מפותח ישראל לא כל כך מענינת את המשקיעים, והן מתוך הסיבה של העננה האירנית,והעובדה ששוקי אירופה וול סטריט הרויחו הרבה יותר מהשוק הישראלי.

בוול סטריט חווינו שבוע של ירידות בתחילתו , אולם בשלושת ימי המסחר  ( רביעי , חמישי , שישי) כאשר אצלנו חגגו פורים, סגרו את הפערים על ידי עליות בוול סטריט , ולסיכום השבוע: מדד הדאו ירד ב- 0.43 אחוז, אולם מתחילת השנה עלה כבר 5.77 אחוז, הנאסדק עלה ב- 0.41 השבוע,ומתחילת השנה עלה ב- 14.71 אחוז, ואילו מדד האס אנד פי 500 עלה השבוע ב- 0.09 אחוז, ומאז תחילת השנה ב- 9.01 אחוז. מדד ראסל 2000 עלה השבוע ב- 1.82 אחוז, ומתחילת השנה ב- 10.27 אחוז.

לשם השוואה החל מתחילת השנה ירד מדד המעוף מתחילת השנה ב- 0.55 אחוז.

בארה"ב ההתאוששות ממשיכה להתבסס , נתוני יצירת המשרות החודשיות הינן במגמת עליה, ובסך הכל מצפים לשינוי קצב ההתאוששות למהיר יותר, ובמקביל לפריצת רמות ה- 1375 באס אנד פי 500 , 3000 בנאסדק ו- 13 אלף בדאו.זה נראה בהישג יד, זה נראה קרוב, וזה עשוי לקרות אפילו בשבוע הקרוב.

באירופה, הבעיה היוונית נרגעה. חילופי האג"ח לאחר תספורת באחוז גבוה מאוד עברו בשלום, והכל מצפים כעת לרגיעה ברחבי אירופה, ואולי לתחילת דרך של יציאה מהמשבר.

הריבית בבריטניה ובשוק האירופי נשארה השבוע ללא שינוי, ונתוני המקרו ביבשת הראו שוב כי על צמיחה בשנת 2012 קשה אפילו לחשוב, וזוהי נקודה שצריכה להטריד את קובעי המדיניות הכלכלית ביבשת.

תחזית לשבוע הקרוב

פתיחת השבוע תושפע משלושה ימי עליות בארה"ב ובאירופה, מפתרון הבעיה היוונית, ומארביטראז חיובי של 0.43 אחוז. מאידך ההסלמה בדרום יכולה למתן את העליות, אם כי ראינו גם בעבר שמתיחות בדרום, כולל מבצע עופרת יצוקה , לא השפיעו במידה גדולה על כיוון המסחר בבורסה.

המשך המסחר השבוע תלוי במה שיקרה במדדי העולם, ובעיקר האם מדדי וול סטריט יפרצו את רמות ההתנגדות שלא הצליחו לפרוץ ולהתבסס מעליהן בשבועות הקודמים.

גם הדאקס שנמצא ברת ה- 6880 ימקד תשומת לב לראות האם הוא בדרך לבחינת רמת ה- 7000 נקודות בדרך לפריצתה.

מבחינה טכנית, הרי שכל עוד מדד המעוף אינו חוצה את רמת ה- 1100-1106 , כלפי מעלה ומתבסס בסגירה מעליה, במחזור של 1-1.2 מיליארד שקל ליום , הרי כל עליה תהיה חשודה כעליה לצורך ירידה.ללא פריצה כזו הרי שימשך הדשדוש בין רמת ה- 1060 לרמת ה- 1100 , ופריצתה מטה של רמת ה- 1060 תהווה איתות לכיוון ה- 1000-1020 .דשדוש כזה יכול להמשך שבועות רבים, ותלוי בנעשה בעולם ,והיקף מחזורי המסחר בבורסה.

להערכתי השבוע נראה כי מדדי וול סטריט יסגרו ויתבססו מעל רמות ההתנגדות שצוינו (1375, 3000 , ו- 13,000 ), וגם מדדי אירופה יעלו. השאלה הגדולה האם השוק בתל אביב ימשיך במגמה עצמאית משלו, או יחזור לחבור לעולם. העננה האיראנית קצת נמוגה, אולם סוריה ,  רצועת עזה, והחיזבאללה עדיין בתמונה , כך שהכל רופף בבורסה של תל אביב , ופריצת ה- 1100-1107 כלפי מעלה לא נראה לי שתקרה השבוע.

לסיכום: על אף עליות בעולם באם תתרחשנה מדד המעוף לא יסגור ביום חמישי הבא מעל 1107. היה ותהיינה ירידות בעולם, חשש גדול לשבירת רמת ה- 1060 כלפי מטה.

לצפיה בשבוע הבא

התנהגות השווקים באירופה לאחר רגיעה בבעיה היוונית.

מדדי וול סטריט- האם שברו את רמות ההתנגדות.

מחזורי המסחר בתל אביב, האם הם חוצים את רמת המיליארד שקל ליום.

מדד המחירים לצרכן בישראל, שיתפרסם ביום חמישי.

ביום שלישי בארה"ב-מכירות קמעונאיות,מלאים עסקיים,הודעת הבנק המרכזי.

ביום רביעי בארה"ב-מחירי יבוא ויצוא, נתוני המאזן המסחרי,ברנניקי מדבר,

ביום חמישי בארה"ב-דרישות אבטלה, מדד המחירים ליצרן, סקר הייצור של מדינת ניו- יורק

יום שישי בארה"ב-מדד המחירים לצרכן,מדד הייצור התעשייתי, ומדד אמון הצרכנים.

שבוע טוב.

הכותב הנו בעל רישיון ניהול תיקי השקעות של רשות ניירות-ערך ומנכ"ל חברת בסט אינווסט, ניהול תיקי השקעות בע"מ (www.bst-invest.co.il).

לכותב יכול שיהיה עניין אישי בנושא הסקירה, והוא מעורב בביצוע פעולות בניירות ערך ובנכסים פיננסיים שונים, לרבות באופציות מעו"ף.

אין לראות בסקירה או במה שאין בה משום המלצה לביצוע פעולה כלשהי ואין היא מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.

לסיוע, הדרכה ולימוד השקעה בשוק ההון והכשרה בתחום אופציות מעו"ף, וכן לברור אודות הדרכה, ניהול הגנות על חשבון השקעות וניהול תיק השקעות ניתן לפנות לחזי קלפקה בטל. 050-5510082.

בנוסף, קיימת אפשרות לקואצ'ינג בנושא המסחר באופציות מעו"ף.