ב. יאיר

http://www.b-yair.co.il/  

תחום עיסוק יזום ובנייה של נדל"ן למגורים ומסחר

החברה הוקמה ב 1988 ועוסקת מאותה שנה בייזום פיתוח ובניה של פרוייקטים נדל"ניים בישראל. כאשר בתקופה האחרונה החלה לפעול גם בחו"ל.ב. יאיר הינה חברת אחזקות אשר תחתיה כמה חברות פרטיות בנות.אותן חברות עוסקות בייזום הפרוייקטים בחו"ל , חברת ביצוע וחברות ייעודיות (SPC). בשנת 2006 החלה להיסחר הקבוצה בבורסה לני"ע בתל אביב.
ב. יאיר מתמחה בתחום הבניה למגורים, ומאז היווסדה בנתה והקימה אלפי יחידות דיור בארץ. החברה פעילה גם בתחום הנדל"ן המסחרי ובנתה מבנים למסחר ומשרדים. בבעלות החברה מס' נכסים מניבים, ביניהם "קניון הפסגה" בצפון ירושלים.. נכון לחודש פברואר 2007 שוקדת הקבוצה על תכנון וביצוע של כ- 2,800 יח"ד ב- 22 פרויקטים בישראל.תחום הביצוע
ב. יאיר 333 חברה קבלנית לעבודות בנייה (2000) בע"מ, הנה חברת הביצוע של הקבוצה. לחב' הביצוע צוות עובדים קבוע, הכולל מהנדסים, הנדסאים, מנהלי אתרים ומנהלי עבודה מוסמכים. החברה מבצעת עבודות בנייה בכל היקף ובבעלותה מכלול הכלים והציוד הנדרשים לבנייה. ב. יאיר בנתה בשנים האחרונות, באמצעות חב' הביצוע, אלפי יחידות דיור בבנייה רוויה וכפרית, פרויקט לדיור מוגן, בנייני מסחר ומשרדים.  

פעילות בישראל
ב. יאיר היא חברת הבנייה הגדולה בירושלים. לחברה שכונות מגורים ומבני ציבור הפרוסים בשכונותיה השונות של עיר וביישובים שבסביבתה: מעלה אדומים, ביתר עילית, צור הדסה, אדם החדשה ועוד.
בשנת 2007 תושלם בנייתו של פרויקט הדיור המוגן "מצודת אלנבי" בירושלים - מהמפוארים בישראל ובעל סטנדרטים מהמעלה הראשונה. כן החלה החברה בתכנון פרויקט "קריית הלאום", עתודת קרקע יוקרתית בירושלים, עליה ייבנו שטחי מסחר מפוארים וכ-680 יחידות דיור יוקרתיות. בבעלות הקבוצה "קניון הפסגה" בירושלים, המשתרע על פני 10,000 מ"ר "מרכז עסקים ב. יאיר" בשכונת תלפיות בירושלים - בניין בן 12 קומות .פרויקט היוקרה "Sky 3 " לחוף ימה של ראשון לציון - שלושה מגדלים ובהם 252 יח"ד. פרויקט "Park 3 " בראשון לציון - שלושה בניינים ובהם 66 יח"ד. פרויקט "עיר ימים" בנתניה - 240 יח"ד מפוארות בשני מגדלים בני 35 קומות הצופים לים "פרויקט אנטוקולסקי" בתל אביב - 80 יח"ד מפוארות. פרויקט "ב.יאיר בבוכמן" בעיר מודיעין - 94 יח"ד. בית שמש - שני פרויקטים הכוללים 72 יח"ד ו-55 יחידות דו- משפחתיות. אילת - שני פרויקטים בהיקף של 86 יח"ד. מחוץ לישראלבשנת 2006 החלה החברה לפעול באמצעות חברת הבת (75% Sidi Investments Kft במדינות שונות באירופה. החברה בונה אלפי יחידות דיור ומבני מסחר מפוארים.            

  חברות בנות :

ראה קובץ מצורף

יעדי החברה:   

  הידוק הקשר עם גורמים בשוק ההון. מיצוב ב. יאיר "הבית הטוב בעיר" כמותג מוביל בפריסה ארצית. הגדלה של היקף הייזום בשפלה תוך יצירת מעגלי רכישה חדשים. הרחבת הפעילות הנדל"נית בחו"ל באמצעות חברות הבת של הקבוצה

. נתונים חשבונאיים

: שווי מאזן 1.65 מיליארד ש"ח לעומת 911 מיליון ש"ח בתקופה מקבילה אשתקד.גידול נובע מהערכת שווי נכסים לאחר התקינה החדשה IFRSהון עצמי 140.8 מיליון ש"ח לעומת 133.48 מיליון ש"ח בתקופה מקבילה.הכנסות החברה ברבעון השלישי הסכתמו על 63.2 מיליון ש"ח לעומת 39.6 מיליון ש,ח ברבעון מקביל אשתקד והרווח הנקי הסכתם על 4.7 מיליון ש"ח לעומת 6.9 מיליון ש"ח ברבעון מקביל.דוח תזרים המזמונים מראה על יציאת כספים בסך 22 מיליון ש"ח וזאת למרות שבפועל לא הבתצעה שום רכישה של קרקע או נכס כשל שהו, בנוסף האשראי לטווח הארוך כפי אפשר לראות בהמשך לא מצדיק כלל וכלל הוצאות מימון נמוכות כאלה. שווי אג"ח – מונפק בבורסה – 524,365,800 ש"ח – מינוף גבוה מאוד ומסוכן.כל עלויות האשראי של החברה שינו את מקומם לאו רהתקינה החדשה והפכו להיות נכסים ולא התחייבויות , והוצאות המימון על הנכסים לא נכנסות לדוח רווח והפסד אלא תחת נכסים שווי שוק של החברה 177.2 מיליון ש"ח

מאד מענין אבל אני מפנה אותך ללינק הבא:

http://cafe.themarker.com/view.php?t=239483

וגם לידיעה בגלובס כאן:

http://www.globes.co.il/Serve/globes/DocView.asp?did=1000281183&fid=607

מהם עולה היפוכה של המלצתך.

אני מבולבל.

כדאי גם לשים לב שלאור המינוף הגבוהה והמדדים הגבוהים, הוצאות המימון רק הולכים ותופחים.

לחברה שתי סדרות אג"ח עם תשואה של 23% ו- 25%.

אם החברה תצליח לעמוד בהתחייבויותיה סדרות אלו יניבו תשואה ששוק ההון יתקשה מאוד להתחרות בה. לכן, עבור חברה זו, יש עדיפות להשקעה דרך האג"ח.

אבל, להערכתי האג"ח מסוכן מידי - ולכן אני ממליץ שלא להשקיע באג"ח זה.

בצעו את החישוב הבא: על פי תשואת האג"ח, מה ההסתברות שהשוק מקנה לכך שהחברה לא תעמוד בהתחיבויותיה? אחרי שתענו על השאלה, שאלו את השאלה הבאה: תחת נתונים אלו משוק האג"ח, האם אנחנו רוצים להשקיע במניה?

באגח 5 יש שעבוד נכס ספציפי המשוערך ביותר מסכום האגח..

אבל לא נראה לי שמישהו רוצה  לחכות למימוש הנכס, אם חלילה תהיה חדלות פרעון

תודה על התגובות.

ובכן, חברת ב.יאיר היא בין חברות הנדל"ן הקטנות ששואפות להיות גדולות

הבעיה, היא שהם התחייבו קצת מעל הפופיק שלהם, אך ההנלה כן שואפת קדימה

ולא נחה, ראינו שבוע שעבר איסוף סחורה של אג"ח ומניות ע"י בעל החברה.

בנוסף , מכירת דירות בשווי של כמה עשרות מיליונים.

שוק הנדל"ן בירושלים הינו שוק טוב, ולא מראה סימנים של האטה, קצת מזכיר את תל אביב כן עדין אי אפשר להשוות אבל עדין.

התשואה הגבוהה של אג"ח ההחברה "מדגדג" באצבעות, אבל לא סתם השוק מתמכר אותם בתשואה יפה של 23% נטו לפידיון.

מה שאומר שבהחלט קיים סיכון לא מובטל.

אך בכל תיק מנוהל החלק הסולידי, צריך לדעתי להכיל בתוכו קצת אג"ח זבל בייחוד שבפועל הוא לא כזה זבל.

השקעה במניה, כרגע מיותרת, ואם כבר להיות חשוף אז דרך האג"ח.

צטט: אוראל סרור 2007-12-24 09:45:16

תודה על התגובות.

 

...

 

השקעה במניה, כרגע מיותרת, ואם כבר להיות חשוף אז דרך האג"ח.

תודה על תגובתך.

האם אג"ח 5 אכן מובטח בשעבוד המבטיח לפחות את הקרן?

מצ"ב העתק מתשקיף ההנפקה של החברה

בו ררשום מה בדיוק החברה משעבדת

"מצודת אלנבי"