זהו. לצערנו - החגים - מאחורינו, נגמר "החופש הגדול", הסתיימו הטיולים וארוחות החג החגיגיות. חזרנו לשגרה האפורה והקודרת של עליות מחירים תלולות, איומים ביטחוניים גזירות כלכליות וכנראה שגם בחירות. במקביל -  בנק ישראל וקרן המטבע הבינלאומית הורידו את תחזיות הצמיחה של ישראל ומנגד העלו את תחזיות האבטלה - איך כל אלו ישפיעו על הבורסה בתקופה ש"אחרי החגים"? .

--

חגיגת החגים בבורסה: מתחילת חודש ספטמבר זינק המעו"ף (מדד 25 החברות הגדולות בבורסה)  בכמעט 10% שוב קיבלנו דוגמא להפכפכות הבורסה, וכיצד בחודש אחד, ניתן להחזיר הפסדים של שנה שלמה. אלא ש"שאלת מליון הדולר" היא האם מדובר ב"שינוי מגמה" חיובי, שיימשך גם "אחרי החגים" או ב"תיקון טכני" "חגיגי" בלבד ? איך, אם בכלל, ישפיעו הבחירות הצפויות בפברואר 2013  על השוק המקומי? ומתי הציבור הרחב, שעדין "תקוע" בקרנות הכספיות ובפיקדונות הבנקים - ייצטרף - אם בכלל - לחגיגה בבורסה?

--

פרמיית הסיכון ירדה: "שינויי הרגולציה" הביאו בשנה האחרונה למפולת במניות הבנקים, התקשורת, הביטוח ורשתות השיווק, שירדו בעשרות אחוזים. התיקון החד החודש נובע מן הסתם מהתרחקות האיום הביטחוני מצד איראן, עקב המהומות שהחלו באיראן, בעקבות הגברת הסנקציות הבינ"ל. לכך יש להוסיף את "הזרים" שחוזרים, במיוחד למניות הבנקים, שהפכו למאוד אטרקטיבי, לאחר שנסחרו בכ- 35% מההון בלבד. כמו גם גם את הפעולות האגרסיביות שנוקטים נגידי הבנקים המרכזיים באירופה ובארה"ב,

--

מצד שני, לאחר שהשוק תיקן, והוא במחירים סבירים - אין כרגע ברקע שום גורם כלכלי מיוחד שיכול להוות "טריגר" להמשך העליות. החברות לא הציגו עליה משמעותית ברווחיות, ואי-הוודאות של הבחירות וחוסר היכולת להגיע לתקציב מוסכם - יעיבו על השוק. תוסיפו לכך את העובדה שלמרות הצעדים המוניטריים וההצהרות של נגיד הבנק באירופה - אין עדיין  שינוי מהותי לטובה ב"יבשת הישנה" - כך שהסיכונים עדיין בעינם. 

--

מה הסבירות לכך שהעליות החדות והמחזורים הגדולים שהופגנו בחודש החגים יימשכו גם אחריהם? ומתי לדעתכם ה"ציבור הרחב" (גברת כהן מחדרה) - שתמיד קונה ביוקר ומוכר בזול - ירגיש "בטוח" דיו כדי לחזור ולהיכנס לשוק? עכשיו כשהמעו"ף ביצע רק תיקון "סביר" והוא על 1,226 נקודות, או רק כשהוא יעמוד כבר על 1,500 נקודות. 

האם השוורים ימשיכו לשעוט גם אחרי החגים?