סקירה שבועית 15.12.2012

מה ראינו השבוע בשווקים.

השבוע השני של חודש דצמבר השנה לא הביא איתו את בשורת ראלי סוף השנה , ואפילו ישנה אפשרות סבירה שנמשיך לראות ירידות עד לסוף השנה, או לכל היותר דשדוש והמתנה לתחילת השנה הבאה.

בעולם נשאר עוד שבוע עבודה אחד מלא עד לחגיגות חג המולד וסוף השנה למעשה , באשר הסוחרים הגדולים ייצאו בסוף השבוע הקרוב לחופשת סוף השנה שלהם .

בוול סטריט ראינו ארבעה ימים של ירידות , כאשר בסיכום שבועי ירד מדד הדאו ב- 0.2 אחוז, הנאסדק ב- 0.2 אחוז , והאס אנד פי 500 ב- 0.3 אחוז.

הריבית נשארה בארה"ב על רמת ה- 0-0.25 אחוז, ולא הושג בינתיים כל הסדר לגבי הצוק הפיסקלי.

מצב זה מעלה חשש בקרב הסוחרים בוול סטריט כי נכון לעכשיו, אם לא יהיה שינוי, הרי שב- 1.1.2013 מס רווחי הון בארה"ב יעלה מ- 15 ל- 20 אחוז, ועוד 3.8 אחוז מביטוח רפואי על רווחי הון, כך שה- 15 אחוז יעלו להיות 23.8 אחוז.במצב זה תיתכן מכירה רבתי למימוש רווחים בשבועיים הקרובים.

בתל אביב ראינו ניסיון נוסף של מדד תל אביב 25 לפרוץ את רמת ה- 1240. נראה היה כאילו הוא מצליח על אף החולשה בוול סטריט , אולם ביום חמישי ירד המדד ל- 1238-1239 , ובסיום הושפע  על ידי מחזור המסחר הגבוה שנבע מעדכון המדדים של הבורסה , וירד לרמת סגירה של 1230.88 .

בסיכום שבועי עלה מדד המעוף ב- 0.19  אחוז, מדד  75 ירד ב- 1.6 אחוז, הבנקים עלו ב- 2.36 אחוז,ואילו מדד הנדל"ן עלה ב- 0.19 אחוז.

מדד המחירים לצרכן, שפורסם אתמול, ירד ב- 0.5 אחוז, לאחר ירידה של 0.2 אחוז בחודש הקודם , עובדה המצביעה בבירור על האטה במשק.

יש הטוענים כי בגדה המערבית הולכים ונזרעים הזרעים של איניתיפדה שלישית בהנהגת החמאס, וכמובן שהתממשות הערכה זו תביא להשפעה שלילית על הבורסה.

באירופה גברת מרקל הודיעה כי נכונו לאירופאים עוד כמה שנים של קשיים כלכליים, ויוון הצליחה לגייס כספים בהנפקה ולעמוד בדרישות האיחוד לקבלת חבילת הסיוע.

מדדי אירופה הינם כרגע היחידים שבעצם מתנהגים " יפה" בהתאם לסטטיסטיקה הרב שנתית של ראלי סוף שנה בדצמבר, וגם השבוע המשיכו הדאקס והקאק לעלות בקצת יותר מאחוז, כאשר הפוטסי נותר ללא שינוי.

תחזית לשבוע הבא

זה השבוע שעשוי לקבוע את  גורל ראלי סוף השנה להערכתי.

המשך החולשה בוול סטריט , יכול להביא את מדד המעוף בתל אביב להמשך הדשדוש בין 1180 ל- 1240, שאנו עדים לו כבר כשלושה חודשים, ולהשאיר את כל התחזיות לשנה הבאה.

הבעיה שקשה לראות בוול סטריט סימנים לעליות, ודווקא מתרבים הסימנים הפעם  " לרעלי" סוף שנה, כאשר יש סיכוי לראות המשך ירידות, ואף החרפתן גם השבוע.

תל אביב עומדת להתחיל את השבוע עם פער ארביטראז שלילי של 1.07 אחוז, כאשר מניות טבע ומלאנוקס מככבות בארביטראז’ שלילי של יותר מ- 4 אחוזים.

אין ספק שפתיחת השבוע תהיה שלילית וייתכן ונראה את מדד המעוף מתחת לרמת ה- 1220 . רק עליות  משמעותיות בוול סטריט יכולות למשוך מעלה את מדד המעוף בתל אביב , כאשר שוב המכשול הינה רמת ה- 1240 אותה עד כה לא הצליח מדד המעוף לפרוץ כלפי מעלה.

היה ולא תהיינה עליות בוול סטריט  ונראה שם ירידות יכול מדד המעוף להגיע השבוע גם לרמת ה- 1200 , וליצור מצב של אפשרות לפקיעת דצמבר נמוכה יותר מפקיעת נובמבר , בניגוד לכל השנים האחרונות.

לכן יש לעקוב כיצד יפתח שבוע המסחר בארה"ב ביום שני,לא להבהל מירידה של אחוז ויותר ביום ראשון, ורק אז לקבל החלטה לגבי הכיוון.

להערכתי הסיכוי לראות ירידות השבוע נראה גבוה יותר מאשר הסיכוי לראות עליות, ואולי הירידות במסחר עדכון המדדים בתל אביב ביום חמישי נתנו את האות לכך.

גם הירידה במדד חודש נובמבר בשיעור חד של חצי אחוז, אולי מבשרת על אפשרות להורדת ריבית, אולם סך הכל נראה כמצביעה על האטה ממשית במשק שבטח לא תועיל למסחר בבורסה.

על מה להסתכל השבוע

האם יורדים במעוף מחתחת לרמת ה- 1220, והאם רמת ה- 1200 מהווה תמיכה.

כיצד מתנהל המסחר בארה"ב. דשדוש פירושו- הגיע סוף השנה מוקדם מהצפוי, ירידות  פירושן- מכירה לפני עלית שיעור המס, דבר שיכול להתגלגל לירידות חדות. עליות פירושן בכל זאת סוף שנה זה סוף שנה, וראלי יהיה גם יהיה.

הצהרות מכיוון הבית הלבן, באם תהיינה, בדבר פתרון בעית הצוק הפיסקלי.

יום שני- ארה"ב- מדד הייצור של מדינת ניו יורק.

יום שלישי – ארה"ב-מאזן מסחרי, מדד שוק הדיור.

יום רביעי- ארה"ב- התחלות בניה.

יום חמישי – ארה"ב- דרישות אבטלה, פרסום שיעור צמיחה מעודכן , מכירות בתים קיימים

יום שישי – ארה"ב – מדד ההכנסה הפרטית.

שבוע טוב.

לכותב יכול שיהיה עניין אישי בנושא הסקירה, והוא מעורב בביצוע פעולות בניירות ערך ובנכסים פיננסיים שונים, לרבות באופציות מעו"ף.

אין לראות בסקירה או במה שאין בה משום המלצה לביצוע פעולה כלשהי ואין היא מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.