סקירה שבועית 12.1.2013

מאירועי השבוע שחלף בשוקי ההון

בוול סטריט ממשיך הראלי במדדי המניות גם השבוע, וזאת כתוצאה מההסכם שהבקיע את הצוק הפיסקלי בשני בינואר.

גם השבוע סיימו המדדים בירוק , זה שבועיים רצוף בשבועיים של שנת 2013, כאשר מדד הדאו עלה ב- 0.4 אחוז הנאסדק ב- 0.8 אחוז והאס אנד פי 500 ב- 0.4 אחוז.

חשוב לציין כי העליה השבוע היתה גם על רקע פתיחת עונת הדוחות , שהתבטאה בתוצאות טובות יותר מהחזוי, ובנתונים כלכליים המצביעים על עליה בגרעון המסחרי של ארה"ב, ועל סיכוי לירידה בתחזית הצמיחה במשק האמריקאי לרבעון הרביעי של 2012.

מתחילת 2013 עלה מדד הדאו בכ- 10 אחוז הנאסדק ב- 20 אחוז, ואילו האס אנד פי 500 בכ- 17 אחוז. הראלי של החצי הראשון של ינואר מוסבר על רקע החששות שהתבדו בקשר לצוק הפיסקלי ועלית המיסים, שהביאה למכירות בדצמבר 2012, ולמעשה דחתה את ראלי סוף שנת 2012 לחצי הראשון של ינואר 2013.

השאלה הגדולה האם יימשך הראלי הזה גם בחצי השני של חודש ינואר? התשובה לכך תלויה בתוצאות החברות , אשר יקבלו תאוצה השבוע כאשר חברות הפיננסים ידווחו, וכן בנתוני המקרו בהמשך החודש.

אירופה גם היא נהנית מעליות במדדים, כאשר מדד הדאקס הגרמני חצה את רמת ה- 7500, והוא אולי בדרך לשבירת שיא כל הזמנים שלו ברמת ה- 8000 נקודות.

באירופה השבוע , הריבית נותרה ללא שינוי, אולם דברי שר האוצר של השוק לא הסבו נחת למשקיעים, כי הוא ציין בדבריו שהחולשה בשוק האירופאי תמשך, אם כי הכלכלות מתקדמות במדינות אירופה. כיצד כל זה מסתדר עם העליה באבטלה במדינות השוק, וממדינות כמו קפריסין שמבקשות סיוע , ומירידה בצמיחה בגרמניה , לא ברור, אך עדיין התקווה באירופה הינה שבשלהי 2013 נראה מפנה לטובה.

הבורסה בתל אביב, מושפעת מהראלי בוול סטריט והשקט בבורסות אירופה, המשיכה גם היא בעליות השבוע כאשר מדד המעוף עלה ב- 1.1 אחוז ל- 1224.11 , מדד 75  עלה השבוע ב- 0.07 אחוז, מדד הבנקים עלה ב- 0.81 אחוז, ואילו מדד הנדל"ן עלה ב- 0.09 אחוז.

חשוב לציין כי מחזורי המסחר  היו ברמה של מיליארד שקל בכל אחד משלושת ימי המסחר האחרונים, וכן כדאי לציין את סטית התקן הנמוכה ברמה של 12.17 אחוז, שמרמזת על תנודתיות נמוכה מאוד , שיכולה להניע משקיעים לבוא ורכוש סחורה ללא חשש, או שמא זוהי נקודה שממנה התנודתיות והחשש רק יעלו עקב שינוי לירידות.

חשוב לציין גם כי המניות הדואליות במעוף נתקלות בתוצאות רעות לעומת התחזיות שלהן בוול סטריט , וההערכות בארה"ב לתוצאות רעות ממה שציפו גם לשנת 2013. בשבוע שעבר היתה זו מלאנקוס שהעיבה על מדד המעוף, והשבוע מנית פריגו תפתח בפער ארביטראז שלילי את השבוע של 6.1 אחוז, וגם היא תשפיע על סיכוי לפתיחת שבוע אדומה בתל אביב, בסיוע של ארביטראז שלילי גם בטבע וגם בנייס.

תחזית לשבוע הקרוב

מדד המעוף נתמך בסוף שנת 2012 ברמת ה- 1080, חזר תוך זמן קצר לרמת ה- 1210-1220 , ועושה סימנים שהוא הולך לבחון שוב את רמת ה- 1240-1245 , אותה לא הצליח לחצות בנובמבר- דצמבר שנה שעברה.

הבורסה בתל אביב נהנית מרוח גבית ירוקה בוול סטירט בעיקר, אולם חשוב להדגיש כי המניות המובילות במדד המעוף מאכזבות את המשקיעים נכון לעכשיו בוול סטריט והכווונה בעיקר למלאנוקס, פריגו, טבע ונייס.

כל זמן שמדד המעוף נמצא מעל רמת ה- 1220 ורוח גבית ירוקה תמשיך להגיע מוול סטריט הרי שיש סיכוי להמשיך לעבר רמת ה- 1240-45 ואף לחצות אותה. מימוש בוול סטריט ושינוי כיוון יחזיר את מדד המעוף במהירות לרמת ה- 1170-1180 אותה חזינו בחודש שעבר.

הכיוון נראה למעלה , אולם מתפתח מצב של סיכוי לתיקון מטה , גם עקב הבחירות בעוד 10 ימים שמנבאים גזרות לאחריהן, וגם עקב הסיכוי לעצירת הראלי בארה"ב  וההשפעה שתהיה לכך על השוק הישראלי.

השבוע לדעתי נראה פתיחה אדומה ביום ראשון שעשויה להובילנו עד לרמת ה- 1200 במידה של פתיחה אדומה בארה"ב. היה ווול סטירט תמשיך בעליות, ישוב מדד המעוף לעלות מעל 1220 ולהתקרב ל- 1240 . להערכתי  הסיכוי שנראה ביום חמישי את מדד המעוף ב- 1200 ומטה מכך גבוה מהסיכוי לראותו מעל 1240 , וסיכוי גבוה דווקא יש לדעתי לראות אותו סוגר את השבוע ברמת ה- 1200-1210 .

על מה להסתכל השבוע

יןם שלישי- ישראל- מדד המחירים לצרכן. אם יפתיע שוב , עלול שוב להשפיע על הריבית.

יום שלישי- ארה"ב- מכירות קמונעאיות,מדד מחירים ליצרן

יום רביעי- ארה"ב-מדד המחירים לצרכן,מדד הייצור התעשיתי,ספר הבז מדווחות: גי פי מורגן, גולדמן זקס,איביי,בנק אוף ניו-יורק

יום חמישי- ארה"ב- דרישות אבטלה, התחלות בניה. מדווחות: סיטיגרופ, בנק אוף אמריקה,אמריקן אקספרס, אינטל,טסקו, קימברלי קלארק.

יום שישי- ארה"ב מדווחות: גנרל אלקטריק , סטנלי מורגן.

שבוע טוב

לכותב יכול שיהיה עניין אישי בנושא הסקירה, והוא מעורב בביצוע פעולות בניירות ערך ובנכסים פיננסיים שונים, לרבות באופציות מעו"ף.

אין לראות בסקירה או במה שאין בה משום המלצה לביצוע פעולה כלשהי ואין היא מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.