שלום גדעון,
ניתוח של חברות כאלו הוא מורכב מאוד ומסתכם בהרבה יותר מהשוואת נתונים ספורים מהדוחות.
למשל, שים לב שכל הפרמטרים שדיברת עליהם מסתכלים על מה היה ולא על מה יהיה.
הסיבה שחשוב לבדוק מה יהיה ולא רק מה היה בחברות כאלו, היא שבניגוד לרוב החברות, הן "אוכלות" את הנכסים שלהן - הן קונות באר, מפיקות ממנה נפט עד שקצב ההפקה יורד מתחת לרמת הכדאיות הכלכלית ואז הן נשארות עם נכס ששווה מעט מאוד.
על מנת להדגים - אני למשל יכול לקנות באר נפט שיש בה 1000 חביות באדמה, להוציא 100 חביות כל שנה ובשנה העשירית להציע לך לקנות את הבאר ממני לפי שווי זול במיוחד - רק במחיר של 200 חביות, מי שיבדוק אחורה יחשוב שזו עסקה נהדרת, אלא שכמובן זו תהיה עסקה גרועה במיוחד עבור הרוכש בגלל שהוא בדק אחורה ולא קדימה.
החדשות הטובות הן שבחברות כאלו יש פרמטרים שרומזים לך על מה יהיה, למשל הנה כמה דוגמאות מתוך עשרות רבות של דברים שהייתי בודק -
1) כיצד נראות הרזרבות היום לעומת העבר?
2) מה העלות של הוצאת הרזרבות האלו לעומת העלות שהייתה בעבר?
3) כמה מההכנסות מושקעות בחזרה בעסק (capital expenditure) על מנת לפתח בארות חדשות?
אם אין לך ניסיון רב בניתוח חברות לא הייתי ממליץ לך לנסות לחקור דווקא חברות כ"כ מורכבות. יש מספיק חברות קלות בעולם.
גמר חתימה טובה!
הוספת תגובה על "מה עדיף אקסון או שברון?"
נא להתחבר כדי להגיב.
התחברות או הרשמה