עם שולי רווח תפעולי של קרוב ל-60%, צמיחה קבועה, בלעדיות מעוגנת בחוזה על אחד הנכסים היותר ברי-קיימא באינטרנט וברקשייר כבעלת עניין של יותר מ-10%, הסיפור של VRSN נראה כמעט טוב מדי.

 

אפשר לומר שאני מעט מאחר את הרכבת ואכן התעלמתי מהחברה כשעלתה לכותרות לראשונה, עם צירופם של טד וטוד לברקשייר, אבל מגוון חששות הביאו להתכווצות מכפילים בשנים האחרונות ולירידות במהלך השנה האחרונה.

עמרי שלום כלל לא בטוח שאתה מאחר את הרכבת. מכיר היטב, מאד מקרוב, את הסיפור של VRSN ואת הרווחיות הפנומינלית שלה. זו חברה שנחשבת למובילה בעולם בתת תחום של אבטחת מידע כ"רשות מאשרת" Certificate Authority . כמי שמחפש השקעות ערך בחנתי את הרכב בעלי המניות של VRSN ואפילו הצלחתי להשיג 1% בעלות בחברה ישראלית פרטית שנחשבת שלישית בגודלה בעולם. אלא מה איך קבע בזמנו וורן באפט הנהלה ישרה אינה אופציה. אין לי ספק עד כמה צדק בקביעה הזו לאור ההליכים בהם אני מעורב כתובע מהם הליכים שנסתיימו ה"פ 57502-01-13 (הפסדתי כיון ששיקרו והכשילו את בית המשפט המחוזי בבאר שבע כביכול מפרוצדורה לפני מהות) ואלו המתנהלים עדיין ה"פ 2473-02-14 נגד הנהלת הזו שיושרם של בעליה בספק גדול מאד.

ההון העצמי השלילי של החברה לא סיבה לדאגה?

עופר - שים לב שהחברה מכרה את פעילותה הסרטיפקציה לפני מספר שנים (2010) ומתמקדת כיום אך ורק בניהול נכסי הgTLD. נועם - ההון העצמי הושפע בשנה האחרונה מתוספת מאסיבית של מסים נדחים להתחייבויות השוטפות שעיוותה את הנתונים. שים לב שלחברה יש יותר מ1.7B במזומן, הרבה יותר מהתחייבויותיה השוטפות לנושים או לרשויות המס וללא חצי מיליארד הדולרים וצפונה שהיא מייצרת מדי שנה. במאמר מוסגר, דומה כי המודל של VRSN מאפשר לה לפעול על הון עצמי רזה מאוד. ככה זה כשמקבלים רישיון להדפסת כסף מהאנשים עם השאלטר על האינטרנט :) *אין לי החזקה במניה. אין לראות בדבריי המלצה.

צטט: עומרי ולורט 2014-08-22 23:10:35

עופר - שים לב שהחברה מכרה את פעילותה הסרטיפקציה לפני מספר שנים (2010) ומתמקדת כיום אך ורק בניהול נכסי הgTLD. נועם - ההון העצמי הושפע בשנה האחרונה מתוספת מאסיבית של מסים נדחים להתחייבויות השוטפות שעיוותה את הנתונים. שים לב שלחברה יש יותר מ1.7B במזומן, הרבה יותר מהתחייבויותיה השוטפות לנושים או לרשויות המס וללא חצי מיליארד הדולרים וצפונה שהיא מייצרת מדי שנה. במאמר מוסגר, דומה כי המודל של VRSN מאפשר לה לפעול על הון עצמי רזה מאוד. ככה זה כשמקבלים רישיון להדפסת כסף מהאנשים עם השאלטר על האינטרנט :) *אין לי החזקה במניה. אין לראות בדבריי המלצה.

 

 

מעולה שכתבת עליהם עומרי, באמת חיה מרתקת. הרבה חברות טוענות שיש להן תא אגרה באוטוסטרדת האינטרנט אך אני חושב שאף אחת לא יכולה לטעון זאת יותר מהם.

כשהסתכלתי עליהם בזמנו הטריד אותי שהרישיון להדפסת כסף מסתיים ב-2018 ואז צריך שוב לזכות בו וזה כמובן מכניס סיכונים. אני מקווה שאני לא טועה לגבי השנה.

 

 

ג.נ. אין החזקה.

לפי ההסכם, הרישיון לא יחודש רק בתנאי ש: 1. בית משפט או בורר יקבעו שהחברה הפרה את ההסכם הקיים

2. החברה כשלה מלתקן את ההפרה לאחר הקביעה.

כל מצב אחר מקנה לחברה זכות לחידוש אוטומטי $$$ :)

סיכונים קיימים מצד דיני ההגבלים העסקיים, DNS חופשיים אלטרנטיביים כמו זה שגוגל השיקה ב-2012, מירידה בקרנם של gTLD המרכזיים, בעצירת הצמיחה בגלל שעסקים יעדיפו פשוט לפתוח עמוד פייסבוק מושקע על אתר ועוד.