אז כן, היום נגיד הבנק המרכזי של אירופה הכריז על תכנית הרחבה כמותית (איזו הפתעה) של 60 מליארד יורו כל חודש, שירכשו אג"ח של מדינות אירופה בפרופורציה לכמות החוב שלהן.

המהלך הזה אמור לעודד את הכלכלה , ליצור ביקושים ולהניע את הגלגלים.

מבחינת שוק ההון - המהלך הזה מאפשר למוסדיים וגם לפרטיים לצאת מההשקעה באג"ח, במיוחד האג"ח האירופאי של המדינות הבעייתיות, בקלות בנוחות ובמחירים גבוהים. התחייבות לרכוש כל חודש בכל מחיר, היא בעצם המוצא הכי נוח למי שרוצה למכור, וכשאיטליה נסחרת בתשואה של 1.5% ל10 שנים וספרד ב1.4%, אני בטוח שהECB ימצא הרבה מוכרים שישמחו למכור לו את הנייר הזה.

הרי בתשואות כאלו נמוכות, זה לא משנה אם זה יהיה 1.5% , או 1%, או אפילו 0.5% , זה לא מה שישנה את כלכלת אירופה, זה לא מה שיהפוך את הקערה על פיה ויבטל 26% אבטלה בספרד, חובות אינסופיים ביוון, וחילוצים עתידיים.

לפני הרבה זמן כתבתי פוסט שבו לא ראיתי שום דרך לפתור את המשבר באירופה. היום , כאשר הבנק המרכזי מוציא עוד תוכנית הרחבה ורכישת ניירות, נראה שצדקתי. המשבר הזה אינו בר פתרון בכלים ממשלתיים או רגולטוריים, וכל צעד נוסף בכיוון הזה רק ירחיק את הסוף והפתרון.

עוד דבר - נראה שאירופה לפני סערה פוליטית גדולה. מפלגות קיצוניות במדינות אירופה השונות, קמות ומתחזקות כאשר הן מתעסקות בשני הנושאים שמפריעים לאירופאים: הכלכלה וההגירה.
לאירופאים נמאס מהרבה מאוד דברים, והם מוכנים להצביע "הצבעת מחאה" כדי לשנות אותם.

השילוב של שני הדברים - פיחות במטבע (עקב תכנית הרכישות) ושינוי פוליטי משמעותי , יהיו אתגר גדול מאוד לכל האיחוד האירופי כגוש כלכלי, וכגוש פוליטי. לשרוד את שני אלה ביחד - לא הולך להיות קל בכלל.