מי שמשקיע בתל אביב הן בצורה ישירה והן באמצעות קרנות או קופות גמל בוודאי יודע

שבתל אביב יש מאות מניות ולא רק שלש שהן בעזרת הדולר היחידות שהעלו את המעוף

אם בNY ראינו שיאים לפני מספר חודשים בת"א נדמה שיש שיאים

 אולם, שבודקים את המדדים השונים מסתבר שכבר שנים לא ראינו בהם שיאים חדשים 

להלן הכזבים שמאחורי השיאים החדשים בתל אביב :-

בעוד מדד ת"א 25הינו שיא משקר, אשר אינו מבטא שגשוג כלכלי ושיאי רווחיות חדשים במגזר העסקי,

(ועוד אדון בהמשך איך בכלל נוצר ) הרי  מעקב אחר ביצועי מדדי המניות הסקטוריאליים

בבורסת תל אביב מיטיב להסביר את הפער הגדול בין השיא שנרשם במדד ת"א 25,

לבין רמות המחירים הכלליות בשוק המניות התל אביבי:-.

מדד תל אביב בנקים ניצב כיום ברמה של 1,355 נקודות,

ואילו בינואר 2011 שייט לו מדד זה ברמה של 1,430 נקודות.

מדד ת"א נפט וגז שייט לו במאי אשתקד ברמה של 1,380 נקודות,

ואילו כיום הוא מגרד את רף 1,100 נקודות.

מדד תל אביב ביטוח נסחר כיום ברמה של כ-1,310 נקודות

בעוד שבנובמבר 2011 שייט לו ברמה של כ-1,380 נקודות,

ורשימת המדדים הסקטוריאליים הרחוקים מן השיא עוד ארוכה.

הסיפור הגדול העומד מאחורי השיא הנוכחי במדד תל אביב 25 אינו סיפור מאקרו כלכלי

של כלכלה משגשגת, אשר התאגידים הבולטים בה נהנים מעוצמת הצריכה הפרטית

שממנפת בצורה ניכרת את שורת רווח, אלא סיפורם של צמד ענפי בורסה מקומיים,

הסוחבים על גבם בעת הנוכחית את עליית המעוף ,

המעוף בזכות הראלי בטבע ובפריגו

בראש ובראשונה מדובר בשיא אשר הנו פועל יוצא של ראלי יוצא דופן במניות חברות טבע,

פריגו ואופקו הלתקייר, אשר רושמות שיאים על רקע אופוריה ענפית גלובלית ומיצוב ענפי טוב.

הצלחה של פירמות אלו אינה מעידה על עלייה ברמת החיים של אזרחי ישראל

בנוסף העלייה המטאורית של הדולר גורמת למניות דואליות אלו לקבל בונוס נוסף

אז שלשה מניות +הדולר יצרו ראלי במעוף ויצירת שיאים שקריים מה עם יתר הענפים הם לא בתיק ?

ולכן , גם בתקופות שבהן מדד תל אביב 25 משגשג בזכות 3 מניות + הדולר הרי שההגנה על התיקים

המפוזרים בין כל מניות תל אביב וגם בחלקם במניות חול, בעיקר ארהב הצורך בהגנה 

בתיק ההשקעות קריטי, ואין להתפתות ולוותר עליו בתמורה לנזיד עדשים  טעים ככל שיהיה

 - בדמות תשואת יתר קצרת-טווח

של מדד אחד תא 25 בעצם 3-4 מניות + הדולר 

חג עצמאות שמח

L.B