אחת השאלות המדוברות בשוק ההון , ניתוח טכני או ניתוח פנדומנטלי ?

סוחרים בשוק ההון מסתמכים על מנת לבצע מחקר שוק ולנסות לחזות תנודות מחירים, בדרך-כלל על שתי שיטות בסיסיות, שיטת הניתוח הפונדמנטלי ושיטת הניתוח הטכני. שיטת הניתוח הפונדמנטלי מסתמכת ככלל על לימוד מצבה הכלכלי של חברה מסוימת ,על ביצועיה הכספיים וחוזקה הפיננסי, לפי מודלים של ניתוח חברות והשיטה הפופלרית היא של וורן באפט.

סוחר המשתמש בניתוח פונדמנטלי בדרך-כלל יהיה מעודכן תמיד לגבי זמני הפרסום של האינדיקאטורים הכלכליים, יעקוב אחר המסחר באון ליין,  אחרי הודעות כלכליות ואחרי כל ידיעה כלכלית שמופצת אודות החברה שהמשקיע מעוניין לרכוש או למכור.

העיקר של הניתוח הפונדמנטלי שהיא טובה לחיזוי מגמות ארוכות-טווח במניות, אך היא אינה נותנת מידע מספיק לגבי השקעה לטווח הקצר בינוני  שם האווירה בשווקים והפסיכולוגיה משפיעה באופן ישיר על ביצועי המניות.

השיטה הפונדמנטלית לא עוזרת בתזמון של נקודות יציאה וכניסה ממניות. מצד שני יש לנו את שיטת הניתוח הטכני. השיטה חוקרת את התנהגות השווקים בהתבסס על גרפים למטרת הבנת המגמה השולטת בשוק. השיטה מתבססת על חקר פסיכולוגיית המשקיעים וניסיון לצפות את התנהגותם על פי תקדימי העבר, שהרי אופי האדם איננו משתנה. גם לכלכלנים ולאנליסטים שאינם טכניים אין ספק כי תנועות השוק ומגמותיו מושפעות לא במעט מפסיכולוגיה והתנהגות ההמונים.

הניתוח הטכני נסמך על שלושה הנחות יסוד:

1. המחירים ומחזורי המסחר, כפי שהם מופיעים על הגרף, מספקים את כל הנתונים הדרושים. אין צורך לשלב נתונים נוספים על מנת לנתח טכנית.

2. השוק נע במגמות והתנהגותו איננה סתמית או שרירותית לאורך זמן.

3. ההיסטוריה חוזרת על עצמה.

הניתוח הטכני פועל על חישוב סטטיסטי ומצליח בין 65-75% על כל המוצרים שנסחרים בארץ ובעולם, כמו מדדים, מניות, תעודות סל, קרנות נאמנות, מטבעות וכו'.

בשיטה הפונדמנטאלית אין לנו נקודות כניסה, אין תמיכה או התנגדות יציאה וקטיעת הפסד ברורות. דבר העלול לפגוע במשקיע בצורה משמעותית. כניסה לעסקה בלי לדעת היכן לצאת או היכן לחתוך הפסד, בקלות יכולה לגרום למשקיע לאבד את כל כספו. אין ספק שנקודה זו משמעותית והיא מקנה יתרון ברור לשיטה הטכנית, בה המנתח הטכני גוזר מן הגרף את הנקודות הללו בדיוק משמעותי. וכך למעשה מיישם מעשית עקרונות משמעת עצמית במזעור האויב הראשי של המשקיע- הרגש, בצורה נוחה ופשוטה, תוך מזעור ממשי של תוחלת ההפסד הפוטנציאלית הטמונה בכל ניסיון השקעה בשוק.

המלצתי למשקיעים לטווח הקצר (ימים עד שבועות) היא להשקיע על סמך השיטה הטכנית, כמובן שצריך תמיד לסחור במניות גדולות וסחירות.

למשקיעים של הטווח הארוך(שנים רבות) לדעתי השיטה הפונדמנטלית עדיפה, אך בריבוי של מנתחים טכנים שאני נפגש בקורסים בשוק ההון אני חושב שלא צריך להספיד את הניתוח הטכני וגם אם אתה לא מאמין בזה, תמיד תהיה מוכן לשאר המשקיעים בבורסה כי שאתה קונה , מישהו אחר מוכר לך את המניה.