גלובס, קובי ישעיהו, 27.01.2020

 "פסגות: הירידות האחרונות במחירי מניות ושותפויות הגז הטבעי הנסחרות בתל אביב מוגזמות,

כך כותבים כלכלני פסגות בסקירה שפרסם בית ההשקעות."

"עם זאת, בהנחה שמשק החשמל של ישראל יעשה שימוש באנרגיות מתחדשות לצורך ייצור של כ-20% מסך החשמל בשנת 2030, עדיין צפויה הכפלה של כמות השימוש בגז טבעי במשק מכ-11 BCM בשנת 2019 לכ-22 BCM בשנת 2030." "ועדיין, כאמור, פינקו מעריך כי הירידות האחרונות בסקטור הגז מוגזמות ומציב מחיר יעד 10.8 שקל לדלק קידוחים (גבוה ב-42% ממחירה בבורסה). "

  א) בשים לב: לא מדובר בסקירה מבוססת ניתוח פונדמנטלי, אלא תהייה האם הסיבה בשימוש עתידי באנרגיות מתחדשות, ומפחית את היעד בשל כך בהמלצת קניה לשער 1080 הגבוה ב 42% מהשער הנוכחי.

באם אנליסט פסגות מנתח את סגירת החוזים בסך 15 מיליארד דולר מתוכם הכנסת דלק קידוחים 3.4 מיליארד דולר המחולקים ע"פ חוק בשותפות, השער היה מינימום 1600, זאת ועוד מדובר בחוזים ראשוניים,

בכדי לחדד זאת, בסקירה משנת 2015 של פינקו כאשר בתמר החזקה של דלקד 16% עם אבנר 16%, בלוויתן 22.5% עם אבנר 22.5%  ולוויתן רחוקה מלספק גז בכסף, אז קבע האנליסט פינקו שער 1600 לדלק קידוחים (ניתן לראות זאת בחיפוש גוגל הדביקו: " פסגות באופטימיות זהירה: קנו מניות גז, בעיקר דלק קידוחים ").

ב) ) מיזוג אבנר עם דלק קידוחים נקבע בשער 1460 לדלק קידוחים זאת בקביעת שווי הנכס ע"י אנליסט. מאז נמכר כריש ותנין + 9% בתמר בגין מתווה הגז, אך בעת הזאת כאמור שווי דלקד היה מחצית מהשווי היום 45% בלוויתן 22% בתמר, כמו כן רחוקה מהכסף הזרמת הגז למצרים ירדן וישראל.

ג) לסיכום תהיות לפשר הירידות שלא מתיישרות עם שווי הנכס הנמצא היום בכסף מובילות לניחושים עתידיים בעוד שבהווה מתבצע שורט רצחני בנייר וניתן לשקף זאת בניתוח טכני מקצועי ,כמו כן בשאילתא לרשות לני"ע.