מנסיוני הדל עם חברים כולם מאוכזבים ממנהלי תיקים מרביתם לא בצדק
בזמן אופוריה יטענו למה עשית פחות מהחברים שלי
בזמן ירידות יטענו למה ירד יותר מהמדד (כי החברים לא מספרים כמה נפל)
אין דין ניהול תיק עצמאי כדין ניהול תיק בחברה מסודרת
בניהול העצמאי הסיכון לרוב גבוה יותר ולכן בדרך כלל גם התשואה גבוהה יותר
אבל זה מחייב 2 דברים
ידע
זמן
ולכן אנשים נותנים תיקים לניהול למנהלי תיקים
ולכן יש 2 פתרונות אפשריים
להשקיע בסלים
לא להתלונן
לא תמצא מאמר שמשווה בין מנהלי תיקים כי לא ניתן לעשות השוואה
אל תתבסס על הקוף האקראיות שלו רחוקה מלהיות ממשית אנשים בחרו את המניות והם כנראה עשו עבודה לא רעה
מצרף לך קישור להודעה שנכתבה בנושא (בעבר היתה גם בקפה ואני לא מוצא אותה)
http://www.bursacenter.co.il/ShowSearchResults.aspx?rid=25138&fid=1&tid=25138
ואם תחליט בכל זאת לקחת מנהל תיקים מצרף לך כתבה טובה בנושא
איך לבחור מנהל תיקים? מדריך תמר ברזילי 5/8/05
בשנתיים האחרונות ניכרת עלייה חדה בהפניית כספי הציבור לחברות לניהול תיקים, המתמחות בניהול כספים בשוק ההון. עם זאת, רובנו עדיין מסתפקים בניהול פאסיבי של הכסף בבנק ולכל היותר מתייעצים עם יועץ ההשקעות בסניף. האם כדאי להעביר את הכסף למנהל תיקים? איך בוחרים מנהל תיקים? כמה זה עולה והאם זה מסוכן? מדריך
מלחמת העולמות המתנהלת בחודשים האחרונים סביב מימוש המלצות ועדת בכר, העלתה על פני השטח את קיומם של הברוקרים הפרטיים. אלו שופכים באחרונה הון על מסעי פרסום כדי לשכנע את הציבור להשקיע אצלם, ולא בבנקים, את כספו.אולי זו רוח ועדת בכר, אולי הפרסום המסיבי עוזר, ואולי זו סתם שנאת הבנקים האופנתית כל כך אצלנו, אבל העובדה היא שיותר ויותר אנשים פונים באחרונה לחברות פרטיות לניהול תיקים, במקום לנהל את כספם בבנק. על פי נתוני הרשות לניירות ערך, נכון לסוף 2004 מנוהלים 75 מיליארד שקל בחברות לניהול תיקים - זינוק של 70% ביחס לסוף שנת 2003. למען הדיוק יש לומר כי הסיבה לזינוק במספר התיקים המנוהלים אצל הברוקרים הפרטיים אינו קשור במישרין לדו"ח בכר. נכון יותר לייחס את הזינוק בכספים שזורמים למנהלי התיקים לסיבות כלכליות אמיתיות, ובעיקר להתעוררות בשוק ההון. פריחת הבורסה, עקב הצמיחה במשק וההתפתחות החיובית בזירה המדינית-בטחונית, ובפרט בגלל הריבית הנמוכה הניתנת על הפקדונות בבנקים. הדבר גורם להסטת כספים לשוק ההון - כחיפוש אחר אלטרנטיבות השקעה.
עם זאת, בתחום הפיננסי הצרכן הישראלי עדיין לא תמיד נוהג בתבונה. רבים מאיתנו מסתפקים בניהול פאסיבי של הכסף - בין אם כתוצאה מחוסר זמן, או חוסר ידע. מעטים מתייעצים עם יועצי ההשקעות בבנקים באופן תדיר, ומעטים עוד יותר מוציאים את ניהול הכסף מהבנק לטובת מנהלי תיקים. עשרות המיליארדים המנוהלים אצל יועצים חיצוניים הם בסך הכל אחוזים בודדים ביחס לסך כספי הציבור. בעניין הזה אנחנו עדיין רחוקים מאוד מארה"ב למשל, בה מאוד פופולרי להחזיק במנהל תיקים צמוד. אז למי מכם ששוקל לפנות למנהל תיקים, ומתחבט איך עושים זאת, ולמה כדאי לשים לב, קיבצנו שאלות ותשובות שיעזרו לכם בדרך. אם היקף הכספים שלכם הוא פחות מ-150-200 אלף שקל, הכתבה הזו אינה מיועדת לכם, מהסיבה הפשוטה שמנהלי התיקים לא מנהלים סכומים נמוכים מאלה.
אילו חברות לניהול תיקים פעילות כיום? בארץ יש כ-100 חברות העוסקות בניהול תיקים. חלק מהן שייכות למגזר הבנקאי: פסגות-אופק של בנק לאומי, פעילים של בנק הפועלים, ותכלית של בנק דיסקונט. שאר הגופים הם חוץ בנקאיים. בהם ניתן למצוא את: כלל פיננסים בטוחה (הגדולה שבהם ואשר שייכת לקבוצת הביטוח כלל), אקסלנס נשואה, מיטב, אנליסט, תמיר פישמן, דש, סולומון שוקי הון, אי.בי.אי, גאון השקעות, מגדל שוקי הון (השייכת לחברת הביטוח מגדל) הראל שוקי הון (של חברת הביטוח הראל), אלטשולר שחם, ועוד.
איזו הכשרה יש למנהל תיקים? מנהל תיקים, להבדיל מיועץ השקעות, הוא מי שרשאי בהתאם לשיקול דעתו לבצע פעולות בחשבונך. רק מי שקיבל מרשות לניירות ערך רישיון לעסוק בניהול תיקים יכול לתת שירות זה. בעל רישיון לניהול תיקים רשאי לעסוק גם בייעוץ השקעות, ללא צורך ברישיון נפרד כיועץ השקעות, אבל לא להיפך. כדי לקבל רישיון, על מנהל התיקים לעבור בחינות של הרשות לניירות ערך ולעבור תקופת סטאז' של 9 חודשים. מנהל תיקים חייב לעבוד במסגרת חברה, החייבת אף היא להיות בעלת רישיון. ככזו נדרשת החברה בהון עצמי מינימלי, ובביטוח - כדי שתהיה לה את היכולת לשלם לך פיצוי כספי במקרה של מעילה או התרשלות בתפקיד.
איך לבחור מנהל תיקים? לפני שבוחרים מנהל תיקים, כדאי לא להתעצל ולבקר פיזית במשרדים של מספר חברות. מומלץ לבדוק אם הגישה והפילוסופיה של המנהל מתאימות לתפיסת העולם שלך כמשקיע. לשאול על תהליכי עבודה וקבלת החלטות, המתודולוגיה, ולנסות להבין מול מי אתה עומד ומה הרקורד שלו. עוד כדאי לבדוק ולרחרח על החברה בקרב מכרים, חברים ונציגים בבנק.מומלץ להיזהר מכל מיני הבטחות להרים וגבעות בכל הקשור לתשואות שישיגו לכם המנהלים על הכסף שלכם - זה נשמע מחשיד. כמו כן, לא בהכרח כדאי לבחור במנהל תיק עם העמלות הזולות ביותר - כמו בכל דבר בחיים, מה שקונים בזול, עלול לעלות אחר כך ביוקר. פרטים נוספים על מנהל התיקים ניתן למצוא באתר הרשות לניירות ערך . שם מצוין אם למנהל התיקים יש רישיון, האם נשלל רישיונו בעבר, או האם עומד נגדו כתב אישום על ידי הרשות.
מה עדיף - חברה גדולה או קטנה? היתרון של הברוקרים הגדולים הוא שיש להם יותר משאבים להקצות לניתוחים של אנליסטים ולמחקר, מה שמייעל את העבודה. מצד שני, יכול להיות שיהיה להם פחות זמן לתת לך יחס אישי, כך שיש יתרונות וחסרונות לכאן ולכאן. בסופו של דבר ניסיון, והישגים לאורך זמן זו התעודה הכי טובה.
מכמה כסף אפשר וכדאי לפנות למנהל תיקים? בדרך כלל, מנהלי התיקים ינהלו את כספכם אם יש לכם סכום של חצי מיליון שקל לפחות. יש גם כאלה שידרשו מינימום של 250-300 אלף שקל, ואחרים 700 אלף שקל. גופים גדולים יותר, שיש להם יותר סניפים וכוח אדם, יסתפקו גם ב-150 אלף שקל (כמו למשל כלל פיננסים בטוחה).
בחרתי במנהל תיקים. מה עכשיו? לאחר שבחרת במנהל התיקים שעשה עליך את הרושם הטוב ביותר, מה שתצטרך לעשות הוא לפתוח בבנק חשבון מיוחד לצורך ניהול הכסף. מנהל התיקים האישי שיוצמד אליך יחתים אותך על הסכם התקשרות איתו. במקביל, תחתום מול הבנק על הסכם למתן יפוי כוח למנהל התיקים לפעול לך באותו חשבון. בנוסף, בין מנהל התיקים לבנק ישנה התקשרות באמצעותה הברוקר מחובר טכנולוגית לבנק ונותן באופן ישיר פקודות מכירה וקניה.
אופציה נוספת היא לא לפתוח חשבון בבנק, אלא לנהל את הכסף בחשבון שיתנהל בחברת ניהול התיקים. האפשרות הזאת קיימת רק בחברות שהן חברות בורסה (כלומר, גוף שרשאי לתווך בין הלקוח לבורסה ולבצע קניה ומכירה של ניירות ערך), למשל - אי.בי.אי, וכלל פיננסים בטוחה.
אפשר לעשות את ההתקשרות בטלפון או שצריך לגשת למשרדי החברה? ההתקשרות הראשונית עם מנהל התיקים מצריכה לחתום על מסמכי ההתקשרות בחברה עצמה. אי אפשר לעשות זאת בטלפון מאחר ונדרש ממך להזדהות, ולחתום על ההסכם.
מי קובע את מדיניות ההשקעה של התיק? מנהל התיקים שיוצמד לך, יבצע לך איבחון כולל, על סמך סקירה של סך הנכסים שיש לך, ההתחייבויות שלך (כולל משכנתא), הצרכים שלך, ורמת הסיכון
שאתה מעוניין בה. כשהוא יקבל תמונה מלאה על מצבך הפיננסי, יגבש מנהל התיקים את המלצתו לגבי הרכב התיק - איזה שיעור להחזיק במניות (אם בכלל) כמה בהשקעות סולידיות כמו אג"ח ופקדונות שקליים וכמה, אם אתה רוצה, להשקיע במטבע חוץ. יחד תסכימו על פרופיל התיק הרצוי לך, ועל פיו יפעל מנהל התיקים.
מה העלויות הכרוכות בניהול התיק? כככל, ככל שהתיק גדול יותר דמי הניהול נמוכים יותר. בנוסף, ככל שמרכיב המניות בתיק גדול יותר והוא נחשב מסוכן יותר - דמי הניהול יעלו. על תיק של מיליון שקל למשל, תשלם בממוצע דמי ניהול של 1.2% (אפשר להתמקח ולנסות להשיג הנחה בדמי הניהול), שהם כ-0.1% לחודש מגודל התיק. חוץ מזה יש עמלות קניה ומכירה שיש לשלם לבנק על פעולות בניירות ערך. אם חשבונך מתנהל בגוף שהוא חבר בורסה, עמלות הקניה והמכירה נמוכות יותר, ואז גם לא תצטרך לשלם את דמי השמירה שהבנק גובה.
האם יהיה לי קשר שוטף עם מנהל התיק? מנהל התיקים האישי זמין בכל שעות המסחר עבורך. עם זאת, מנהלי התיקים מאוד לא אוהבים שמציקים להם בטלפונים, ומעדיפים לעשות את העבודה שלהם בלעדיך. בכל מקרה, תוכל לקבל מידע מה עושה הכסף שלך דרך אתר האינטרנט של החברה, וגם תקבל לביתך דיווח מפורט על אחזקותיך כל חודש.
האם אין סכנה שהברוקר יפשוט את הרגל וכל הכסף יילך לאיבוד? לא. הכסף שמנהלים לך בתיק ההשקעות מושקע בשני אפיקים - פיקדונות וניירות ערך. הפיקדונות נמצאים בבנקים - כך שרק אם הבנק יפשוט את הרגל תהיה בבעיה, בדיוק כמו שאר לקוחות הבנק. לגבי ניירות הערך שקונים לך - אלה רשומים על שמך במסלקת הבורסה. כך שאם חלילה חברת ניהול התיקים תפשוט את הרגל - אף אחד לא יוכל לקחת לך את הניירות שלך. צריך להדגיש כי יפוי הכוח שנתת למנהל התיקים לפעול בחשבון שלך בבנק מתייחס רק לקנייה ומכירה של ניירות ערך ואין הוא מורשה להוציא מהחשבון כסף מזומן.בנוסף, יש לציין כי הגופים הללו נתונים לפיקוח של רשות ניירות ערך, וגופים שהם חברי הבורסה גם תחת פיקוח הבורסה.
למה עדיף לפנות למנהל תיקים ולא להתייעץ עם היועץ בבנק? מנהלי התיקים, בניגוד ליועצי ההשקעות בבנקים, מנהלים עבורך את התיק, יום יום. אין מדובר בפעילות ייעוץ חד-פעמית כפי שאולי תוכל לקבל מיועץ ההשקעות בבנק. זו המומחיות שלהם. נכון שאפשר לפנות אחת לשבוע ליועץ ההשקעות בבנק ולהתייעץ איתו באופן שוטף, אבל, המציאות מלמדת שלא כך הדבר - מרביתנו לקוחות שבויים, ומסתפקים בניהול פאסיבי של הכסף באפיקים שאינם בהכרח האופטימלים עבורנו. מעבר לכך, חברות ניהול התיקים מאבחנות אותך לפי רמת הסיכון המתאימה לך - על ידי שאלונים וראיונות שמלמדים על גישתך להשקעות. בהתאם לכך מחליטים איזה פרופיל של תיק הכי כדאי עבורך. הפרופילים נבדלים אחד מהשני בעיקר בשיעור מרכיב המניות - בתיק של שונא סיכון השיעור יעמוד על 0%. אצל משקיע המוכן לרמת סיכון גבוהה יותר השיעור יעמוד על 20% וכך הלאה. אם למשל אתה לקוח שמעוניין לקנות דירה עוד שנתיים, סביר להניח שמנהל התיק ימליץ לך להחזיק במרכיב מט"חי יחסית גבוה, ומעט מאוד מניות.
יעוץ מעל גבי העיתון אינו מחייב את הכותב ברשיון ייעוץ השקעות
הוספת תגובה על "שאלה בנושא השוואות בניהול תיקים "
נא להתחבר כדי להגיב.
התחברות או הרשמה