מדובר באחת מקרנות הערך הטובות  וישנות ביותר באמריקה, הקרן נסגרה למשקיעים חדשים בשנת 1982. אבל אני מבטיח שתקראו את המאמר תגלו שניתן להפיק ממנה גם אם לא משקיעים בה ישירות. אם נבחן את ביצועי קרן Sequoia מיום הקמתה בשנת 1970 נראה שהקרן עומדת על ממוצע שנתי של 15% בשנה.

Sequoia מנוהלת ע"י Ruane, Cunnif&Goldfarb והוקמה ע"י William Ruane שנפטר בשנת 2005.

את מייסד הקרן לא הרבה מכירים אבל כמו המשקיע האגדי וורן באפט גם וויליאמס עבר תחת שרביטו של מר בנג'מין גרהם אבי שיטת השקעות ערך. כיום לאחר מותו של וויליאמס הקרן מנוהלת ע"י דויד פופ ורוברט גודפארב. השקעות הקרן מתרכזות בחברות בעלות פוטנציאל צמיחה להון לטווח הארוך, חברות שמתומחרות בחסר ובמחיר זול משמעותית ביחס לעתיד שלהן ומחירן בשוק. הקרן כמו באפט עדיין מתנזרת מכל מה שקשור לניתוח טכני או נסיונות להכות את השוק ע"י מכשירים פיננסים חדשים. החברה עוסקת 100% בשיטה הקלאסית של ערך.

כאשר אנו בוחנים את עשרת המניות המובילות של החברה ניתן לראות שהאחזקה העיקרית של הקרן היא מי אם לא ברקשייר של וורן באפט  BRKA.  אחוז ההשקעה מתוך סך האחזקות של הקרן הוא 25% המשמעות היא שזו אחת הדרכים הכי קרובות להיות מושקע אצל באפט מבלי לשלם 130K למניה. בפגישת בעלי המניות האחרונה ב-2007 אמר מנהל הקרן "ההשקעה של הקרן בחברתו של וורן באפט היא עדיין ההשקעה המובילה והחשובה ביותר של הקרן", עם זאת הקרן הקטינה בשנה האחרונה במקצת את האחזקה שלה וזאת מהסיבה של רצון לפזר עוד את התיק.

בשנת 2007 עולה מה-SEC שהקרן ביצעה כמה שינויים בתיק שלה. החברה חיזקה את הפוזיציות שלה בחברת מוצרי הבניה MLM, חיזקה גם את הפוזיציות שלה בחברת השטיחים והפרקטים הגדולה בארה"ב MHK וברשת חנויות הקולבו בהנחה TGT. מצד שני החברה הקטינה את הפוזיציות שלה בחברת הקולבו בהנחה WMT. חתכה את אחזקתה בחברת MA. ובחברת המשא ולוגיסטיקה EXPD.

בעבר שסיקרתי את הקרן באחד המאמרים שלי ציינתי את הגיוון שלה וחיפוש השקעות ערך מחוץ לארה"ב וחשיפה יותר גדולה למטבע זר. בשנת 2005 החברה פתחה פוזיציה גדולה בחברת מכוניות היוקרה פורשה והמשיכה לחזק את הפוזיצה מאז בעוד 3% מסך השקעות הקרן. ניתן לראות בבירור שהקרן נהנתה הן מעליה חדה במחיר המניה ומהיחלשות הדולר.

סקויה אומנם סגורה למשקיעים חדשים אבל ניתן לנצל את מהלכיה לצורך לימוד ורעיונות למעקב או למחקר להשקעה, כמו כן מאוד מעניין לקרוא את המכתב לבעלי המניות שלה ולעקוב אחר פעילותה. זו בהחלט קרן מצויינת לאוהבי השקעות ערך קרן וותיקה ובעלת הצלחה רבה.

את באפט ניתן לרכוש גם במחיר מוזל(כמו שבוודאי אתה יודע)

BRK/B 

יום שישי נסגר במחיר מציאה :)(האמת , אני חושב שהיא לא רחוקה מתמחור מלא דיסקאונט של משהו כמו 10-15 אחוז)

של

4351 למניה .

מומלץ .בשנה האחרונה עלתה ב מעל ל 20 אחוז

מעניין מאוד, תודה !

קיבלת כוכב

צטט: אחר40 2008-04-05 12:48:30

את באפט ניתן לרכוש גם במחיר מוזל(כמו שבוודאי אתה יודע)

BRK/B 

יום שישי נסגר במחיר מציאה :)(האמת , אני חושב שהיא לא רחוקה מתמחור מלא דיסקאונט של משהו כמו 10-15 אחוז)

של

4351 למניה .

מומלץ .בשנה האחרונה עלתה ב מעל ל 20 אחוז

אכן יש את מנית B של באפט אבל ציינתי שהקרן סגורה למשקיעים חדשים משנת 1982 לפני שנסגרה עוד לא הייתה מניה מסוג B לכן כדי לקנות מניה אחת של באפט הקרן הייתה אחת מהדרכים הטובות ביותר.

רק לידע כללי לכל הקוראים לגבי המהלך של באפט ופתיחת יחידות B.

ההחלטה התקבלה רק בשנת 1995 כאשר מחיר מניה אחת של A היה 36,000$ שבאותם ימים היה מאוד יקר בשביל אנשים לרכוש ואף היו את אלו שלא יכלו לקנות אפילו יחידה אחת.

במכתב לבעלי המניות בשנת 1995 באפט וצ'רלי בישרו שהם החליטו לפתוח את היחידות מסוג B כאשר החלוקה מתבצעת כך 1/30 שלושים יחידות של B שוות ליחידה אחת של A כך שבמקום לקנות מניה אחת ב-36K ניתן היה לקנות מניה ב1200$.

סיבה נוספת לשינוי הייתה כדי לאפשר לבעלי מניות מסוג A למכור חלק קטן מכספם כאשר צריכים ולא למכור מניה שלמה של A. באותה ישיבה הוחלט שכל בעל מניות מסוג A יוכל להמיר את המניות ל-30 יחידות מסוג B מבלי למכור ולקנות ואילו בעלי מניות מסוג B לא יוכלו להמיר למניות מסוג A וכך נוהגים עד היום..

זה הכללים שנקבעו ועדיין עומדים.

ערב טוב,