- מהודעת בנק ישראל על הריבית, מאד ברור שהוקדש מאמץ לשמור בהודעה על איזון, אין רמז על ריבית כלפי מעלה או כלפי מטה (למרות שמשקל האינפלציה בהודעה היה גדול יותר) ולא כפי שמופיע היום בכותרות העיתונים על רמיזות על עליית ריבית.
- החזאים רואים את הריבית כלפי מעלה תוך חודשיים שלושה ולמרות זאת, זה לא מה שבנק ישראל אומר בהודעה שלו. יש בעיית אינפלציה בעולם ותפקיד בנק ישראל לא לטפל במה שהיה אלא באינפלציה שתהיה. ובגלל שהיא תהיה פחות חמורה גם בגלל האטה בעולם וגם בגלל האטה בישראל, בפסגות לא רואים עליית ריבית מתמשכת, אלא העלאת ריבית פחותה ממה שהשוק חושב, מכיוון שישנה האטה כלכלית בעולם וקשה לתחזק עליות מחירים חדות לאורך זמן.
- הריבית בארה"ב: ההחלטה מחר בערב והקונצנזוס מדבר על הורדה של 0.25 ושם נעצרים. בפסגות מסכימים לגבי ההורדה מחר וצופים שגם אם בישיבה הבאה בסוף יוני לא יפחית את הריבית, זה לא אומר שמחזור הורדות הריבית יפסק, בפסגות צופים האטה חמורה יותר בארה"ב ממה שצופה ברננקי.
- הריבית באירופה: בפסגות לא צופים כי הECB יוריד את הריבית ולכן הדולר ימשיך להיחלש בעולם ולכן יוריד את האינפלציה גם אצלנו וזו כמובן הנקודה החיובית.
- סחורות: העלייה במחירי הסחורות לא בהכרח הסתיימו מחר ומצד שני לא ימשיכו להיות במחירים הגבוהים לאורך זמן.
- בפסגות לא צופים התפרצות אינפלציונית גבוהה במיוחד, אמנם לא נראה אינפלציה כמו שראינו בשנים האחרונות של 1.5% אבל לא מדברים על אחוזים רבים, סביבת מדדים של 2%-2.5% בחודשים הקרובים כאשר מדד אפריל צפוי להיות באיזור 1% ואולי אף מעל. הנגידים המקומיים בחו"ל ובארץ עומדים בפני בעיות לא סימפטיות של אינפלציה מצד אחד והאטה מצד שני בנוסף לאי וודאות בכל הקשור לצמיחה, יש הבדלים מהותיים בתחזיות מלפני חודשיים שלושה לתחזיות של היום שנובעים מאי וודאות בהרבה פרמטרים כלכליים.
- תיק ההשקעות של הלקוח הסולידי צריך להיות במחמ לא ארוך, ומפוזר בין נכסים שונים, הן צמודים והן שקליים מבלי חשיפת מט"ח. הצמודים למרות שעוברים מימוש בימים האחרונים, הם מעניינים היום בסביבת אינפלציה עולה, הן ממשלתיים והן קונצרניים (תל בונד 20). באפיק השקלי פסגות מאמינים כי בתקופת אי וודאות ואינפלציה הגילונים מאד מתאימים במיוחד לאור זאת שהן לא עלו במיוחד בתקופה האחרונה והגילונים יתנו הגנה מתאימה כאשר תשואות המקמ עולות ואינפלציה עולה.
- לגבי שוקי המניות, בחודש האחרון ראינו תיקון עולה בשווקי העולם יחד עם זאת אנו צפויים לחדשות לא טובות נוספות מכיוון הכלכלה האמריקאית לכן לדעתם הריבית שם תמשיך לרדת ולכן צריכים להיות מאד זהירים בכל הקשור להשקעה במניות בכלל ובחברות ממונפות בפרט.
הוספת תגובה על "סיכום שיחת וועידה של פסגות -הרבה לפני כולם- תובנות ומסקנות לתיקי ההשקעות"
נא להתחבר כדי להגיב.
התחברות או הרשמה