בדירוג גלובס-מעלות החליטו להתמקד החודש בקרנות השקליות שעברו טלטלות בשנה האחרונה. אחרי שבסוף 2006 היו בקרנות השקליות פדיונות גבוהים, המגמה השתנתה בעקבות הורדת הריבית, ומתחילת השנה גייסו הקרנות השקליות כבר למעלה מ-3 מיליארד שקל, ולמרות שמדובר באפיק סולידי יחסית, השיגו הקרנות השקליות תשואה ממוצעת של 3.1%.

דירוג גלובס-מעלות כולל 24 מנהלי קרנות. בקבוצת המנהלים הגדולים ממוקמת במקום הראשון (ותוך יציבות לאורך זמן) מגדל שוקי הון. בקבוצת המנהלים הבינוניים מוביל אלטשולר-שחם (שגם מנהל פה את הקהילה) עם אלטשולר-שחם שקלית. בקבוצת המנהלים הקטנים מובילה הילת-שוהם.

עירית אבישר מציינת בכתבתה כי צל כבד מעיב על המשך הגיוסים באפיק השקלי. מה דעתכם? האם ימשיכו המשקיעים לנהור לקרנות השקליות?

לשאלתך,

תלוי בריבית ובשער הדולר,

בשער הדולר התלות היא בהיפוך למה שנכון לעשות,

כי אם הדולר ישחק וירד שוב מתחת ל 4 ש"ח,

אזי משקיעים יחששו שתם עידן הדולר ורק שקלים :-),

אבל אם הדולר יהיה 4.2 ש"ח ומעלה, ועוד קצת בעיות מעזה,

אזי לא יחזרו לשקלים.

והריבית ...  לדעתי גם בארץ וגם בארה"ב היא בכיוון עליה, אבל נבואה נתנה ליועצים מוסמכים, ואני בינתיים לא כזה :-)

אבי

אין באמור המלצה לרכוש או למכור נייר ערך זה או אחר. או לעשות כל פעולה ללא יעוץ מיועץ מוסמך

להערכתי המשקיעים מושפעים מאוד מתשואת החודש האחרון.

פעולה זו אינה ראציונלית כיוון והם נכנסו לקרנות שקליות גם כאשר התשואה על האג"ח הייתה נמוכה מאוד.

בחודש יוני, בעקבות הירידות החדות באג"ח השקלי, אני מניח שמרבית הקרנות השקליות (אם לא כולן) יציגו הפסד בחודש זה.

ותגובת הציבור, להערכתי, תהיה עצירה של הנהירה לאפיק השקעה זה (אולי בניגוד להגיון כיוון ודווקא כעת התשואה על האג"ח ל 10 שנים, סבירה בהחלט יחסית לתשואה שנתנה רק לפני שבועיים שלושה).