שמועות על מלחמה בקיץ, עלייתה של חמאסטן ברצועה, שר ביטחון חדש מפשיל שרוולים וחברות ביטחוניות ישראליות אשר מציגות בימים אלו בסלון האווירי בפריז, כל אלו משפיעים כנראה על המניות הביטחוניות בת"א.

בשבוע האחרון (נכון להיום בצהרים) רשמו המניות עליות נאות: אלביט מערכות 4%, פמס 16%, רבינטקס 9% ואורביט כ- 29%.  אלביט מערכות ואורביט שיגרו הודעות חיוביות מתערוכת הסלון האווירי, רבינטקס הודיעה על הזמנת המשך ופמס מתחילה להתאושש מהרמה הנמוכה בה נסחרה לאחרונה. 

שוק ההון הינו השוק המשוכלל ביותר המשקף ציפיות עתידיות. האם העוצמה של הניירות הביטחוניות משקפת רק את ההתפתחויות העסקיות האחרונות או יותר מכך? האם רוחות מלחמה מתחילות לנשב בת"א?  

באופן כללי, החברות מושפעות הרבה יותר מהנעשה מחוץ לגבולות ישראל ולכן במידה וישנן חששות מהתפתחויות שליליות מקומיות, המניות הללו יהנו יותר מסנטימנט המשקיעים מאשר מהזמנות בפועל.  

מה שעשוי לשקף טוב יותר את ציפיות המלחמה היא פעילות הזרים בישראל, ואחת הדרכים לבחון אותה היא מעקב אחר שער החליפין, הפעילות בשוק הסולידי (במיוחד באיגרות השחר) והמניות הידועות כמניות "הזרים", בעיקר מניות הבנקים הגדולים, מניות הכימיה (מכתשים וכי"ל)  ובזק.   

בינתיים האינדיקציה המתקבלת מפרמטרים אלו עלולה להדאיג. פעילות הזרים מובילה כנראה להתחזקות המט"ח והחלשות האגרות והמניות אך מאחר ואנו בתקופה של זעזוע בשווקי האג"ח בעולם, לא ניתן ליחס את התופעה לרוחות מלחמה.  אם רוחות המלחמה אכן יתגברו, נראה תגובה חזקה הרבה יותר.  

הדיון הנוכחי אינו המלצה על מניות ביטחוניות אלא סתם נקודה למחשבה.