הקורלציה הזאת כמובן שלא תמיד עובדת, אבל יש לדעתי יותר מחשש סביר שהיום נראה עוד פעם תהליך של הורדת מינופים, אני שונא להיות בגישה הפוכה מהדעה הפונדמנטלית שלי, אבל זה מה יש. כל הסימנים שרואים היום מצביעים על כך שקרנות הגידור הולכות לנצל את היומיים האחרונים בשביל לבצע סיבוב נוסף של הקטנת מינופים. היין מתחזק, הנפט והקומודיטיס יורדים ואפילו הזהב קצת מאבד גובה.

מצד שני יש היום את נתוני התמ"ג המעודכנים ואח"כ את Case Shiller כך שהמצב קצת נזיל. לסיכום, אם היין ימשיך להתחזק ככה, ההימור הטוב ביותר היום הוא שורט. אבל כמו כל הימור קצר טווח, זה הימור בלבד ואני עדיין מעדיף לחכות קצת בפתיחה, לראות אם נוצרת מגמת ירידה ורק אז להצטרף. זה מה שקרה בכל הפעמים הקודמות שראינו הורדת מינופים, תהליך עקבי ורצוף של ירידות מתגברות במשך כל היום. נראה כבר.

ממשיך לעדכן. היין מבצע סיבוב פרסה כנראה לקראת פרסומי המאקרו. במקביל החוזים עכשיו ירוקים חלשים. מעניין!

צטט: איתי פורמן 2008-11-25 13:52:22

היין מתחזק היום דרסטית

 

הקורלציה הזאת כמובן שלא תמיד עובדת, אבל יש לדעתי יותר מחשש סביר שהיום נראה עוד פעם תהליך של הורדת מינופים, אני שונא להיות בגישה הפוכה מהדעה הפונדמנטלית שלי, אבל זה מה יש. כל הסימנים שרואים היום מצביעים על כך שקרנות הגידור הולכות לנצל את היומיים האחרונים בשביל לבצע סיבוב נוסף של הקטנת מינופים. היין מתחזק, הנפט והקומודיטיס יורדים ואפילו הזהב קצת מאבד גובה.

מצד שני יש היום את נתוני התמ"ג המעודכנים ואח"כ את Case Shiller כך שהמצב קצת נזיל. לסיכום, אם היין ימשיך להתחזק ככה, ההימור הטוב ביותר היום הוא שורט. אבל כמו כל הימור קצר טווח, זה הימור בלבד ואני עדיין מעדיף לחכות קצת בפתיחה, לראות אם נוצרת מגמת ירידה ורק אז להצטרף. זה מה שקרה בכל הפעמים הקודמות שראינו הורדת מינופים, תהליך עקבי ורצוף של ירידות מתגברות במשך כל היום. נראה כבר.

   מה כל כך דרסטי היום שזה שונה מימים אחרים?  דחילק איתי
ממך אני מצפה ליותר  ותפסיק לתת נשק לרנטל לנגח אותך
קח תראה את הגרף היומי, וכאילו שהוא עושה לך זובר  רק כתבת שהוא מתחזק?
ואז שמע  הדוד סאם ואמר בו נזמבר לאיתי   את התחזית
ניכנסת בדיוק בשפיץ לפוזיציה ועכשיו לוחצים אותך , 

עכשיו בו תבין משהו

כל תחזית שלא יתנו כאן ? הכל חארטה בארטה  כי כל תחזית תתממש כל עוד לא  הגדר טווח זמן לתחזית
לכן אני מעדיף תחזיות מסוג אחר קרי נקודות  לבדיקה
איפה לונג? איפה סטופ? ומי שלא רוצה סטופ? עובד במינון נמוך ועושה קילופים

 

 

 

 

כמובן שמדובר בתחזית יומית בוגי... אם יש הורדת מינופים הנזק יכול להגיע ל- 5% בקלות. בינתיים ה- FED התערב שוב, קונה חוב בהיקף עצום של FNM ו- FRE, דבר שיאפשר להן לגבות יותר משכנתאות ויסייע לשוק הדיור, היין, שחזר מאז להיחלש, קפץ חזרה, החוזים חזק ירוק... בעקרון הצעד אמור לעזור קצת לאג"ח המגובים ומכאן מקטין את הצורך להורדת מינופים. ככה זה. הכל נזיל...

טוב, בגלל הצעד של הפד, הדולר עצמו נחלש בצורה מהותית, מן הסתם. מכאן, בשביל לנסות לבדוק אם אנחנו הולכים להורדת מינופים (למרות החוזים הירוקים מאוד) צריך לעקוב אחר האירו יין לדעתי. מאז ההודעה של הפד, היין נחלש ביותר מ- 2% אל מול האירו, ומכאן נראה שאנחנו כבר לא הולכים להורדת מינופים, לפחות לא היום או בהתחלת המסחר. מה אכפת לקרנות הגידור? אם השוק רוצה להמשיך את הראלי, אין להן סיבה לא להמשיך ולחכות מה עוד שהצעד הזה מקטין את הצורך בהורדת מינופים. במקביל, הדבר גם מחזק את הקומודיטיס באופן יחסי כאשר הזהב הוא האופציה המועדפת ללונג בטווח הקצר. נראה לי שהשוק מתחיל "להתאהב" בתחזית ההיפר אינפלציה שהדובים מדברים עליה.

 

זמנים מטורפים. כל כך התרגלנו לתזוזות של 5% לכל כיוון. מדהים.

טוב, מתחילת המסחר היין התחזק בכמעט 1% אל מול האירו, אני מקווה מאוד שאנחנו לא נכנסים להורדת מינופים. זה לא נראה טוב.

צטט: איתי פורמן 2008-11-25 16:39:58

טוב, מתחילת המסחר היין התחזק בכמעט 1% אל מול האירו, אני מקווה מאוד שאנחנו לא נכנסים להורדת מינופים. זה לא נראה טוב.

 

 יש כרגע שינוי כיוון בדולר יין ,הדולר מתחיל להתחזק,

נמשיך לעקוב

אכן, מי שלא עקב, קו המגמה היורד נשבר היה צריך לצאת מהשורט לפני 10 דקות בערך. יתכן שסיימנו עם ההורדה. היה ממש חזק היום הקטע הזה עם היין אני מקווה שהרווחת מהסיפור  ותסתכל היום על היין/אירו עמית. הדולר היום נחלש מסיבות אחרות לגמרי.

צטט: איתי פורמן 2008-11-25 18:32:27

אכן, מי שלא עקב, קו המגמה היורד נשבר היה צריך לצאת מהשורט לפני 10 דקות בערך. יתכן שסיימנו עם ההורדה. היה ממש חזק היום הקטע הזה עם היין אני מקווה שהרווחת מהסיפור ותסתכל היום על היין/אירו עמית. הדולר היום נחלש מסיבות אחרות לגמרי.

 אני מבין שהדולר נחלש בגלל הסיוע של הפד, מה המשמעות? שדולרים יזרקו לשוק?

 

כן. הצעד אמור להוריד את ערך המטבע. האמת לעיתים זה יכול לעבוד הפוך אם הצעד מעורר ציפיות חזקות להעלאת ריבית... אבל לא במצב הנוכחי  אנחנו עוקבים אחר היין מאחר וחלק גדול מההלוואות שנלקחו נלקחו ביינים. כל פעם שמחזירים את ההלוואות, צריך לרכוש יינים והיין מתחזק. במקביל, קרנות הגידור הגדילו נזילות (בשביל להתכונן לפידיונות של הלקוחות) ואת הכסף קרנות הגידור וקרנות נוספות שמו ב- Money Market ולכן ראינו ירידה דרסטית של עקום התשואות האמריקאי והתחזקות של הדולר אל מול שאר המטבעות.

 

ההיגיון הבסיסי נשאר. מה שמעניין אותנו זו לא בועת הדולר, אלא מה קורה להלוואות ביינים. מכאן, מאחר והיום יש נסיבות חריגות שמשפיעות על הדולר, עברתי להסתכל, רק היום, על שער האירו/יין. בחצי השעה האחרונה הוא חזר להתחזק, 5 דקות אחרי זה, המדדי חזרו לצנוח... בעקרון אנחנו ביום של הורדת מינופים כך שברגע שהתחזקות היין נמשכה, חוזרים לשורט, בינתיים. מה שקצת מוזר לי היום זו החולשה בטכנולוגיה, כנראה בגלל קיצוץ ההמלצה לסיסקו, אבל בעקרון בתנאים של דולר נחלש, הסקטור הוא BUY. 

לי נראה שזה הסתיים. האירו/יין שבר קו מגמה עולה.

עדכון - הקו הצטייר לי לא נכון, אבל עדיין נראה כי מגמת ההתחזקות נבלמה. בשעה האחרונה האירו/יין מדשדש במקום, קצת למעלה קצת למטה. אין שינוי בהערכה שהמימוש היומי שלנו נגמר.

הדולר מתפרק מול היין RISK AVERSION ,

זה סימן לא טוב למי שנמצא בלונג 

 

איתי אודה לך אם בסיום המסחר תתן סיכום והערכות לדולר US,יין,אירו, ונפט, אני מהיום בשורט על הדולר,מתחילת השבוע בלונג על הנפט - תודה מראש...