שני הנושאים ששורפים את הפיוזים להרבה חברים בקפה, הם השוואה בין תעודות סל לקרנות ודיון על השקעות ירוקות. תאמינו לי הייתי מעורב ויוזם בלא מעט דיונים בנושאים האלה, עוד מימי צעירותי בקפה, כך שיש לי יכולת להגיע למסקנה הזו.

לכן, כשחצי שנת שוק הון מאחורינו, ראיתי לנכון לעשות השוואה בין שני תיקים וירטואליים - אחד של קרנות ושני של תעודות סל, שחלק ממרכיב החו"ל שלהם הוא - מה אם לא - השקעות ירוקות. ככה שיש כאן את כל החומרים לדיון נעים וחמים.

כללי והסתייגויות

לשני התיקים הופקדו 100,000 ₪ ב - 1/1/2007 והתוצאות נכונות לתאריך פרסום הדיון.

אין כאן המלצת השקעה והרכב ההשקעה אינו העיקר בדיון הזה, יש תיקים טובים יותר וטובים פחות. מי שממש רוצה לדעת במה להשקיע, שיבקר בעמוד הקוף של ידיעות אחרונות.

ההשוואה אינה אחד לאחד אלה כללית. קרנות ותעודות הם לא פונקציה - לא לכל קרן יש תעודה ולא לכל תעודה יש קרן.

צריך לזכור שלטווח ארוך, השקעה במדדים מניבה תשואה עדיפה באופן משמעותי על זו של המק"מ ולגבי הקרנות יש ויכוח (כן גם בתחום זה יש דעות).

רטרוספקטיבה של חצי שנה, שבה לאן שלא זרקת את הכסף, הוא חייך אליך ועשה לך שרירים, לא מלמדת כלום.

המק"מ נקנה ישירות ללא עזרתן של שתי הפרימדונות.

החישוב אינו לוקח בחשבון עמלות ומיסוי.

איך נבחרו הקרנות?

הקרנות לתיק נבחרו על פי מספר פרמטרים:

יחס תשואה סיכון - שארפ גבוהה.

סטיית תקן - נמוכה עד ממוצעת.

גודל - מעל 20 מיליון.

איך נבחרו תעודות הסל?

סחירות גבוהה

המנפיק הוא גם עושה שוק (רובם עושים זאת וולונטרית)

תיק תעודות סל עומד על: 105,787.84 רווח: 5,216.12 בש"ח

תיק קרנות נאמנות עומד על: 110,162.41 רווח 10,117.08 בש"ח

משה, השוואה יפה אך התוצאה מטעה

40% מתיק תעודת הסל הושקעה בתעודה בודדת שנתנה תשואה של כ- 0%

ומכאן והלאה רק 60% התיק עבד.

לא נמצאה השקעה בשיעור כזה בנייר אחד בתיק הקרנות ובטח לא באפיק זה.

מנהלי הקרנות היו קונים את תוצאות הבדיקה אך לצערי, הפעם אינה נכונה.

לצערי, אני מניח שגם בעתיד, שלאורך זמן  למטה מ- 20% בלבד ממנהלי הקרנות יכו את המדד..

זה אמנם חבל בשביל "הרעים", אך יעשה הרבה כסף עבור "הטובים".

צטט: גיא חביה 2007-07-11 21:33:36

משה, השוואה יפה אך התוצאה מטעה

40% מתיק תעודת הסל הושקעה בתעודה בודדת שנתנה תשואה של כ- 0%

ומכאן והלאה רק 60% התיק עבד.

נכון גם 40% מתיק הקרנות הושקע באותו אפיק. בקרנות יש פיזור בין שתי קרנות אג"ח חברות, בתעודות הסל לפיזור אין משמעות, אין מאחוריהן מוח חושב.

לא נמצאה השקעה בשיעור כזה בנייר אחד בתיק הקרנות ובטח לא באפיק זה.

בכל תיק סולידי תמצא השקעה של מעל 40% באפיק אג"חי שקלי צמוד ושלא צמוד.

מנהלי הקרנות היו קונים את תוצאות הבדיקה אך לצערי, הפעם אינה נכונה.

אין מה לקנות תוצאות שמסתמכות על חצי שנה ובטח לא בתקופה זו.

לצערי, אני מניח שגם בעתיד, שלאורך זמן  למטה מ- 20% בלבד ממנהלי הקרנות יכו את המדד..

אולי, אבל גם יכול להיות ששוק הקרנות ישתכלל וישארו בו הטובים לצד יותר מחקר והתפתחות טכנולוגית.

זה אמנם חבל בשביל "הרעים", אך יעשה הרבה כסף עבור "הטובים".

שני המכשירם טובים השאלה היא למי ואיזו מטרה.