קופת גמל אישית IRA טיוטת תקנות – פורסם לראשונה  בתאריך 12/12/06 

הרעיון

הקמת קופת גמל אישית, אשר תהווה אבן דרך נוספת ליצירת שוק הון תחרותי ומשוכלל בישראל.היתרונות המרכזיים מכך:

• החוסך בלבד יבחר את הנכסים בהם יושקעו כספיו.
• החוסך אחראי באופן מלא להחלטותיו ונהנה באותה מידה מתוצאות החלטות אלה.
• פיזור מוקדי החלטות השקעה.
• פיתוח מוצרים חדשים אשר יעודדו תחרות, חדשנות, איכות ויעילות.
• שיפור ברמת הדיווח לפרט.

המצב בעולם

חיסכון פנסיוני באמצעות IRA קיים בארה"ב ובבריטניה.בשנת 1990 ההיקף הכולל של החיסכון הפנסיוני בארה"ב הסתכם ב- 4,000 מיליארדי דולרים, ומתוכו 16% (636 מיליארדי דולר ) הופנו למסלול IRA. כעבור 14 שנים בשנת 2004 ההיקף של החיסכון הפנסיוני בארה"ב עמד על 12,900 מיליארדי דולר, ומתוכו 27% ( 3,475 מיליארדי דולר ) בתוכניות IRA.מתכונת הפעילות בארה"ב של קופות הגמל האישיות (IRA) מלווה במשלוח סקירות כלכליות של הגוף המנהל אל המשקיע הפרטי, הצעות השקעה במניות או בקרנות נאמנות חדשות, סיקור תחומי עניין  רלוונטיים ובמשלוח דוחות עדכניים על הרכב ההשקעות ושווי תיק ההשקעות המצוי בחשבון החיסכון.בבריטניה היקף החיסכון בקופות גמל אישיות מגיע ל- 215 מיליארדי לי"ש – גם בבריטניה החלו בשיווק קופות אלה בשנת 1990.

המצב החוקי

1. חוק קופות הגמל קובע כי קופת גמל אישית היא קרן שאושרה כקופת גמל לתגמולים או כקרן השתלמות, או תוכנית ביטוח שאושרה כקופת גמל לתגמולים.

המשמעות היא כי בשלב ראשון לא ניתן יהיה לחסוך בקופת גמל אישית

 א.      למטרת פיצויים

ב.       למטרת קצבה.

כלומר ניתן לחסוך רק לצרכי חיסכון הוני.מתוכננים תיקוני חקיקה אשר יאפשרו להפעיל גם קופת גמל אישית למטרת קצבה.

1. האישור להפעלת קופת גמל אישית יינתן לחברה המנהלת או לחברת ביטוח.
2. חברה מנהלת תהיה רשאית לנהל גם קופות גמל רגילות אחרות.
3. תינתן האפשרות להקים קופת גמל אישית כ"מסלול" נוסף בקופת גמל מסלולית רגילה או אצל המבטח. אפשרות זו תאפשר פיזור ופיצול ההשקעות של החוסך ותשמור על הוותק.

מנהלי תיקים שימו לב:  לפי חוק הבנקאות לא יוכל תאגיד בנקאי ומי ששולט בו לנהל השקעות של קופת גמל, כולל קופת גמל אישית. הדבר כולל גם ניהול באמצעות שירותי ניהול תיקים הקיימים בבנק.

מתכונת מוצעת לקבלת החלטות השקעה

מוצעים שני מודלים עיקריים:

א.                  חוסך – חברה מנהלת או חברת ביטוח.

במודל זה החוסך מתווה את מדיניות ההשקעות ובוחר בעצמו את הנכסים הספציפיים בהם יושקעו כספיו. במודל זה תפקיד הגוף המוסדי מקביל לתפקיד ברוקר.

ב.                   חוסך – מנהל תיקים – חברה מנהלת או חברת ביטוח.

במודל זה ייתן החוסך ייפוי כוח למנהל תיקים לפעול בחשבונו. הגוף המוסדי יפתח חשבון על שם החוסך, החוסך יוכל לבחור כל מנהל תיקים ואף להחליפו אם ירצה, החוסך יחתום עם מנהל התיקים על הסכם לניהול השקעות ומנהל התיקים יפעל בהתאם למדיניות ההשקעה שקבע החוסך. על מנהל התיקים יחולו החובות שחלות מכוח חוק מנהלי תיקים. אחריות הגוף המוסדי

• בשני המודלים אחראי הגוף המוסדי על חריגה מכללי ההשקעה.
• קיום כל הוראות החוק לעניין מועדי משיכת כספים, ניכוי מס, איסור שיעבוד ועיקול, שיערוך נכסים חישוב תשואה וכד'.
• דיווח תקופתי לאוצר
• דיווח תקופתי לחוסך

  כללי השקעה

השקעה מותרת בנכסים הבאים:

1.                  ניירות ערך סחירים (כולל תעודות סל)

2.                  קרנות נאמנות

3.                  פיקדונות למעט השקעה במוצר מובנה.

4.                  השקעה בכל הנכסים הנ"ל בחו"ל – רק במדינות חוץ מאושרות ( מדינות עם דירוג אשראי בעל דירוג לפחות כמו דירוג האשראי של ישראל: ארה"ב, מדינות מערב אירופה וכיוצ"ב)

 אסור להשקיע בנכסים לא סחירים. 

עקרונות ספציפיים להשקעה

השקעה בניירות ערך סחירים של תאגיד בודד מוגבלת ל- 10% משווי נכסי קופת הגמל האישית, (מגבלה  זו לא תחול על השקעה באג"ח של מדינת ישראל ועל השקעה בתעודת סל).

אין מגבלה על השקעה בפיקדון בודד או בקרן נאמנות אחת.

קיים איסור למתן הלוואה לחוסך מכספי קופת הגמל האישית.

קופת הגמל האישית לא רשאית לקבל אשראים מכל סוג, לשעבד נכס מנכסיה, לערוב להתחייבויות מכל סוג שהוא.

 שיערוך נכסים וחישוב תשואה

ניירות ערך בחירים וקרנות נאמנות – כמו בקופות גמל רגילותפיקדונות – לפי עלות מתואמתתשואה – תחושב כמו בקופות גמל רגילות.

 דמי ניהול

1.                  דמי ניהול יגבו רק מהנכסים ולא מההפקדה השוטפת.

2.                  לא תהיה תקרה לגובה דמי הניהול.

3.                  יותר תשלום כפל דמי ניהול – גם לגבי השקעה בקרנות נאמנות וגם לגבי תשלום למנהל תיקים.

4.                  דמי הניהול ייגבו רק ע"י הגוף המוסדי ומי שעונה להגדרה של מנהל תיקים ע"פ חוק מנהלי תיקים.

5.                  אם החוסך עצמו הוא מנהל תיקים לא יוכל לגבות דמי ניהול.

מעבר בין קופות

החוסך יוכל להעביר כספים בהתאם לתקנות בין קופת גמל רגילה וקופת גמל אישית. 

ערוצי הפצה

קופת גמל אישית תשווק ע"י בעל רישיון פנסיוני בלבד ככל מוצר פנסיוני אחר ובכפוף לחובות המוטלות על בעל הרישיון המפורטות בחוק הפיקוח על שירותים פיננסים (עיסוק בשיווק וייעוץ).קופת גמל אישית שהיא קרן השתלמות תשווק גם ע"י יועץ פיננסי.

לא תשולם עמלת הפצה בגין קופת גמל אישית בגין ייעוץ מתמשך כמשמעותו בחוק הייעוץ הפנסיוני - מה שאומר שהבנקים לא יציעו אותה כי לא יקבלו עמלת הפצה.

לא עוד קופה זהה לגברת שגב מחדרה בת 61 ולמר לוי בן 28 מהיי טק

קהילת ניהול השקעות וקהילת ביטוח ופנסיה- זה בדיוק החיבור שלנו

בואו נדבר על זה.

חברים יקרים,

מה אתם חושבים על קופת גמל בניהול אישי ?

רעיונות למודלים מתאימים

דרכי שיווק

חינוך הציבור ללקיחת אחריות על כספו

שיתופי פעולה או כל מה שעולה בדעתכם.

צטט: שפי 2007-07-12 16:17:01

 דמי ניהול

1.                  דמי ניהול יגבו רק מהנכסים ולא מההפקדה השוטפת.

2.                  לא תהיה תקרה לגובה דמי הניהול.

3.                  יותר תשלום כפל דמי ניהול – גם לגבי השקעה בקרנות נאמנות וגם לגבי תשלום למנהל תיקים.

4.                  דמי הניהול ייגבו רק ע"י הגוף המוסדי ומי שעונה להגדרה של מנהל תיקים ע"פ חוק מנהלי תיקים.

5.                  אם החוסך עצמו הוא מנהל תיקים לא יוכל לגבות דמי ניהול.

 הדבר הראשון שקפץ לי לעין - דמי ניהול:

על מה בדיוק נשלם דמי ניהול? ולמה שארצה לגבות מעצמי דמי ניהול (סעיף 5)? ואם כבר להתיר דמי ניהול, למה לא להגביל?

צטט: ליאור י. בנימין 2007-07-12 20:01:09

 

צטט: שפי 2007-07-12 16:17:01

 דמי ניהול

1.                  דמי ניהול יגבו רק מהנכסים ולא מההפקדה השוטפת.

2.                  לא תהיה תקרה לגובה דמי הניהול.

3.                  יותר תשלום כפל דמי ניהול – גם לגבי השקעה בקרנות נאמנות וגם לגבי תשלום למנהל תיקים.

4.                  דמי הניהול ייגבו רק ע"י הגוף המוסדי ומי שעונה להגדרה של מנהל תיקים ע"פ חוק מנהלי תיקים.

5.                  אם החוסך עצמו הוא מנהל תיקים לא יוכל לגבות דמי ניהול.

 

 הדבר הראשון שקפץ לי לעין - דמי ניהול:

על מה בדיוק נשלם דמי ניהול? ולמה שארצה לגבות מעצמי דמי ניהול (סעיף 5)? ואם כבר להתיר דמי ניהול, למה לא להגביל?

מה לעשות, בכל מקום בעולם וגם בישראל כאשר מנהלים לך כסף גובים דמי ניהול.

הרעיון של האוצר אומר שאם לא יתערבו בדמי הניהול, תהיה תחרות. כשיש תחרות המחיר יורד.

סביר להניח שיהיו גופים שיתמחו בניהול קופות אישיות (זה לא פשוט), ואז הלקוח יוכל לבחור ביניהם, חלק מהפרמטרים שיבדוק יהיה דמי הניהול שיגבו ממנו.

אבל אם אני מנהל בעצמי את הקופה, למה אני צריך לשלם דמי ניהול למישהו אחר?

ולגבי תחרות בעמלות - זה כמו שיש תחרות בין הבנקים על עמלת הקצאת אשראי? או על תכניות ניהול החשבון ומינימום פעולות (יש בנק שהמינימום לתשלום הוא לא עשרה ש"ח?)

צטט: ליאור י. בנימין 2007-07-12 21:45:19

אבל אם אני מנהל בעצמי את הקופה, למה אני צריך לשלם דמי ניהול למישהו אחר?

ולגבי תחרות בעמלות - זה כמו שיש תחרות בין הבנקים על עמלת הקצאת אשראי? או על תכניות ניהול החשבון ומינימום פעולות (יש בנק שהמינימום לתשלום הוא לא עשרה ש"ח?)

ראשית, קיימות שתי אפשרויות, ניהול עצמי או ניהול דרך מנהל תיקים.

אם אתה מנהל בעצמך תשלם עמלות קניה ומכירה בגין הפעולות שתעשה. אם מנהל תיקים מנהל עבורך אז ברור למה דמי ניהול.

לגבי מינימום - בקופות הגמל כבר היה מצב של דמי ניהול אפס.

האפשרות "לנהל" בעצמך היא טובה וגם רע בו זמנית.

מה לעשות ורוב האנשים אינם מומחים להשקעות.

אני חושש, שאנשים פשוט לא יעשו שימוש במומחים וילכו אחרי דברים שהם קראו בעיתון, שמעו בעבודה וכו'.

היה טוב עם המדינה הייתה מנסה "לחנך את השוק" לעשות שימוש מושכל , אבל התמימות ממני והלאה.

הדבר הטוב, זה שזה יפתח את שוק היועצים הפיננסיים ונתקרב למקובל כבר שנים במדינות מפותחות כמו אנגליה וארה"ב.

צטט: itzik rdvc.co.il 2007-07-13 07:42:51

האפשרות "לנהל" בעצמך היא טובה וגם רע בו זמנית.

 

מה לעשות ורוב האנשים אינם מומחים להשקעות.

 

אני חושש, שאנשים פשוט לא יעשו שימוש במומחים וילכו אחרי דברים שהם קראו בעיתון, שמעו בעבודה וכו'.

 

היה טוב עם המדינה הייתה מנסה "לחנך את השוק" לעשות שימוש מושכל , אבל התמימות ממני והלאה.

 

הדבר הטוב, זה שזה יפתח את שוק היועצים הפיננסיים ונתקרב למקובל כבר שנים במדינות מפותחות כמו אנגליה וארה"ב.

איציק אתה צודק בכל מילה, רוב האוכלוסיה לא יודעת לנהל את השקעותיה בצורה מושכלת.

הראייה היא כי כמעט כל מי שזכה פעם בסכום גבוה בלוטו, טוטו, פיס גמר את כל הכסף בתוך 3-5 שנים. כנ"ל לגבי אנשים שיצאו לפרישה עם סכום חד פעמי ( יש לזה שם "תופעת העושר המדומה"). 

לכן פתחתי את הדיון, שים לב השיווק הוא ע"י בעל רישיון פנסיוני, והניהול הוא של בעל רישיון בהשקעות, רק שיתוף בין שני הגורמים יביא לתוצאות נכונות.

הבנקים נראה לי לא יכנסו לזה כי אין עמלת הפצה.

מה דעתך?

צטט: ליאור י. בנימין 2007-07-13 11:14:50

זה בהחלט עשוי להיות לרועץ, קופות הגמל הללו, בתרבות שבה כל מי שבמקרה תפס מניה ועשה עליה כמה אחוזים בזמן מאוד קצר, מפתח לעצמו פוזה של אשף השקעות...

ליאור אתה צודק, שים לב לדבריו של איציק.

במשרד האוצר קוראים לנו "דור המדבר", הדור שעדיין לא מבין שעליו להשתמש ביועצים לכל תחום אלא חושב שהוא יודע הכל.

כמו שכבר ציינתם פה, תופעה מאוד רווחת בעיקר כשהבורסה רותחת, שכל אחד שיש לו דודה, או אח שמנהלים תיקים חושב שגם הוא יכול . אנשים ימחקו לעצמם את הכסף.

צטט: taya1 2007-07-13 14:00:37

כמו שכבר ציינתם פה, תופעה מאוד רווחת בעיקר כשהבורסה רותחת, שכל אחד שיש לו דודה, או אח שמנהלים תיקים חושב שגם הוא יכול . אנשים ימחקו לעצמם את הכסף.

 

 

אז מה את מציעה בהמשך לבקשתו של איציק לחינוך ציבורי, הרי את פוגשת לקוחות שמן הסתם כנראה יש בתיק הפנסיוני שלהם גם קופות גמל ?

את האמת ? לא ברוע ולא בציניות ? מי שמחליט להמר על עתיד הפנסיה שלו, מצידי שילמד בדרך הקשה.

מנסיוני - אנשים כאלו חושבים שהם המציאו את הגלגל וגם חניוך פה לא יעזור. רק מכה כואבת......

צטט: taya1 2007-07-13 17:29:52

את האמת ? לא ברוע ולא בציניות ? מי שמחליט להמר על עתיד הפנסיה שלו, מצידי שילמד בדרך הקשה.

מנסיוני - אנשים כאלו חושבים שהם המציאו את הגלגל וגם חניוך פה לא יעזור. רק מכה כואבת......

 

את המכות הכואבות כבר ראינו כולנו - "זקן פותח מקרר ויש בו עגבניה, מלפפון וקוטג' "

את המבוגרים כבר אי אפשר להציל.

אבל אם תשימי לב כבר יש התערבות ממשלתית בנושא - רובד ראשון לקצבה אצל צעירים, בקרוב פנסיה חובה.

בשיחה עם י.ע. הוגדרנו "דור המדבר", ולא סתם, יהיו מכות כואבות, יהיו כאלה שיפסידו את כל הכסף לקראת גיל הפרישה, אבל רק אנשים כמונו יכולים למזער את הנזק.

קוראים לזה "חינוך הציבור" - לא אני המצאתי את השם אלא י.ע.

רק יוזמה של אנשי התחום שמבינים את המשמעויות של הדברים תציל כמה נפשות טועות.