ד"ר אהוד שפירא צודק חלקית ואתה טועה לחלוטין
למה הוא צודק חלקית?
מדדי השוק נקבעים לפי גודל החברות. אם כולם ישקיעו לפי מדדי השוק אזי כל החברות ישארו באופן יחסי אותו הגודל במדד השוק ללא קשר לביצועיהן כי הרי אף אחד לא יתייחס לביצועיהן אלא רק למדד השוק.
מסקנה- יש הצדקה למנהלי השקעות אך להרבה פחות גופים עם הרבה פחות דמי ניהול כך שככל שגופים יעברו להשקעה במדד ישארו פחות מנהלי תיקים שבקיזוז דמי ניהולם ישיגו את מדד השוק ואולי מעט יותר. כיום אין זה המצב.
ואגב, יש אינסוף מחקרים שמוכיחים זאת, הוא לא היה צריך להזמין מחקר מיוחד
ד"ר שפירא כמובן יודע זאת ומכאן אני מסיק שהצהרתו לגבי מחקר וכו מטרתה שיווקית בעיקרה כדי להפיל בפח אנשים כמוך.
ולמה אתה טועה?
תאוריית הברבור כל כולה לספר על ניסים והפתעות בשוק ההון שלחלוטין אינם צפויים כך שהתשואה ההיסטורית הממוצאת יכולה להימחק ברגע בגלל אירוע קיצוני כזה או אחר שסבירותו אינה כה נמוכה כמו שנוטים לחשוב.
מנהל השקעות סביר אינו יכול לחזות אירועים כאלה כי אם כן היה יכול אזי בדטמה לו רבים אחרים היו חוזים את האירוע ובורחים מהשוק בטרם עת כך שבפועל האירוע היה מקדים בזמנו אך עדיין תופס את רובם.
לא ניתן לתזמן את השוק ומנהל תיקים טוב גם לא מנסה לעשות זאת. המשיע הישראחי הרגיל מנסה לעשות זאת ומשיג את ההיפך דהיינו נכנס לשוק בשיא העליון ויוצא יום אחרי שיא הנפילות.
הוספת תגובה על "ב"שיטת המדדים" - יורקת הפניקס בפני מנהלי התיקים ולתוך הבאר ממנו היא שותה"
נא להתחבר כדי להגיב.
התחברות או הרשמה