צטט: schwing 2009-02-07 23:49:31
נפט - להרוויח מהקונטנגו
שלום, אני חדש בקהילה. רציתי לשמוע את דעתכם לגבי ניצול מצב הקונטנגו הקיים בחודשים האחרונים בשוק הנפט, תוך אדישות לשינוי במחיר הנפט עצמו, ע"י כניסה לפוזיציית שורט בתעודת סל הסובלת ממצב הקונטנגו (USO) אל מול פוזיצית לונג בתעודת סל אשר אינה סובלת ממנו (USL או DBO).
בהסתכלות שלושה חודשים אחורה, הפער בין שתי תעודות הסל הוא 20%.
http://finance.yahoo.com/echarts?s=USO#chart30:symbol=uso;range=3m;compare=usl+dbo;indicator=dividend+volume;charttype=line;crosshair=on;ohlcvalues=0;logscale=on;source=undefined
מה לדעתכם הסיכוי/סיכון, וכמו כן כמה מהר אפשר יהיה לזהות סיום של מצב הקונטנגו ולצאת מהפוזיציה?
דיברנו על זה. בעקרון אם אתה מוכר את החוזה הקצר וקונה את החוזה הארוך, אתה גוזר קופון כל חודש (שזה מה שראית בין התעודות), אבל, אם הקונטנגו פתאום יסגר, אתה תאבד את המכנסיים. הגישה ההפוכה, לקנות את החוזה הקצר ולמכור את החוזה הארוך זה הימור על כך שהקונטנגו יסגר, אבל אם הוא לא יסגר, כל פעם שתיאלץ לגלגל את החוזה הקצר אתה תחטוף בראש. נכון לעכשיו אם היו מכריחים אותי להמר, דווקא הייתי הולך נגד ההיגיון הכלכלי, קרי מוכר את החוזה הקצר וקונה את החוזה הארוך מתוך הערכה שבתקופה הקרובה אנחנו נמשיך לחיות עם הקונטנגו, אבל מבחינה כלכלית ממש "קשה" לעשות כזה דבר ומדובר בהימור נטו.
דרך אגב, בכל פוזיציה שלא תהיה, החוזה הקצר סופר מסוכן. הוא יכול כיום לקפוץ או לקרוס בימים שלפני הפקיעה ובפרט ביום הפקיעה. לדעתי אם הקונטנגו יסגר זה יהיה ב- "בום" מהיר מאוד ולא בתהליך הדרגתי, כך שזה באמת מסוכן.
הדרך הבטוחה היחידה היא מה שגולדמן עושים, שוכרים אוניה, קונים נפט פיזי באמצעות חוזה קצר ומוכרים אותו באמצעות חוזה ארוך.
הוספת תגובה על "נפט - להרוויח מהקונטנגו"
נא להתחבר כדי להגיב.
התחברות או הרשמה