יפה.. בתור אחד שמשלב בין כל השיטות. אני חייב לציין שבדיקת קורלציה של מניה עם השוק היא דבר חשוב. אכן לא מדובר במתנד שקשור לניתוח טכני ושמצריך שימוש בגרף מיוחד. קוראים למה שציינת בטא (לומדים את זה בכל קורס בסיסי בתורת ההשקעות באוניברסיטה ובמכללות) למי שמבין ומתעמק בניהול תיקי השקעות וניהול סיכונים (את רוב האנשים זה לא מענין כי זה לא תחום "סקסי") עם שילוב של ה CAPM אז מכיר את התחום מקרוב. אני ממליץ לקרוא את המאמר "האם הבטא מתה" שנכתב באנגלית.
בזמנו נכתב מאמר ע"י שני כלכלנים מאוניברסיטת שיקגו שהתקיפו את השימוש בבטא להלן ציטוט:
"Beta is dead," declared headlines on the financial pages last spring, when Eugene Fama and Kenneth French, two economists at the University of Chicago, made a widely publicized attack on a measure of share-price risk called "beta". The measure had become a standard tool for investment managers, company bosses and utility regulators. A year later, beta's rehabilitation has begun. Three new studies suggest that, even if beta is not positively thriving, reports of its death are much exaggerated.
Beta belongs to the most influential theory in financial economics, the "capital-asset pricing model" (CAPM). According to the CAPM, returns reflect risk. Beta measures a share's relative volatility - that is, it shows how much the price of a particular share jumps up and down compared with how much the stock market as a whole jumps up and down at the same time. If a share price moves exactly in line with the market, its beta is 1; if it rises by 15% when the market rises by 10%, it has a beta of 1.5; but if it rose by only 5%, it has a beta of 0.5. The more volatile a share relative to the market, the riskier it is.
הוספתי לתגובה זו שני קבצים מעניינים שמראים את הריטרן כנגד רמת הסיכון ותצוגה של המניות שהיתה להם קורלציה גבוהה עם השוק ולאלו שהיה להם קורלציה נמוכה עם השוק. (תיאמות של בטא גבוהה או נמוכה)
חשוב לשים לב ולאוו דווקא בתקופה כזו שכדי לבנות תיק השקעות מאוזן צריך שיהיו בו גם מניות עם בטא נמוכה. למשל אם התיק מוטה השקעות נפט אזי נכניס כמה מניות של חברות תעופה שיש להן קורלציה הפוכה ככל שמחיר הנפט עולה הן יורדות לרוב. משתמשים בבטא כדי לבנות תיקים מאוזנים למרות שיש ביקורות רבות על השימוש בה.
לאלו מכם שלא מתעצלים לקרוא מאמרים (קצת ארוכים) באנגלית אני ממליץ לקרוא את המאמר הבא:
http://home.cerge-ei.cz/petrz/FM/Chan%20and%20Lakonishok%201993.pdf
מאמר נוסף שאני ממליץ לקרוא
http://129.3.20.41/eps/fin/papers/0406/0406010.pdf
דרך אגב יש מתנדים הרבה יותר מתקדמים היום מבטא על מנת לבדוק קורלציה של מנייה עם שוק
ערן.
www.chartstocker.co.il (צארט סטוקר ניתוח טכני וניהול סיכונים)
הוספת תגובה על "אינדיקטור מנצח"
נא להתחבר כדי להגיב.
התחברות או הרשמה