ככל שנתרחק מקרנות נאמנות כך שוק ההון הישראלי יעלה. 

קרנות הנאמנות (בקונטקסט של מכירתן לניהול פרטי) הן הרעה החולה שגרמה למשבר. 
איפה שמשקיעים פרטיים והציבור לא היה שם חצי אגורה שחוקה על ניירות ערך (כי היה ברור שהן יקרים מאוד ועומדים להתממש) קרנות הנאמנות עשו יד אחת עם החתמים והמנפיקים (שנמצאים תחת אותו מנהל ואותם קונצרנים) ורכשו ביוקר בכספי המשקיעים אג"ח ממשלתי ומק"מ במחירים מופקעים. 

כך הם מפצים את עצמם על עמלות 0%. הם מקבלים את התמורה בחיתום!!!

קרנות הנאמנות מסוכנות מאד:

למי ששוקל לקנות קרן נאמנות כספית אני ממליץ בחום, לפני שהוא רוכש את הקרן לדרוש ממנהל הקרן התחייבות בכתב שלא ישנה את הרכב הקרן ולא יגביר את רמת המינוף שלה. 

שימו לב לכל קרן נאמנות יש סעיפים בתשקיפי ההנפקה לציבור, שמאפשרים לה "לשנות את הרכב הקרן מעת לעת" , ו"לשנות את רמת הסיכון של הקרן". 

כך שאתם עלולים למצוא את עצמכם דופקים את הראש בקיר , אחרי שהשקעתם בקרן כספית עם 0% סיכון שמשקיעה רק במק"מ ממשלתי, שפתאום תהפוך לקרן ממונפת 25% מניות, מט"ח אג"ח קונצרני, ואופציות.

מי שמתמזל מזלו ואינו בהפסד , אך מושקע בקרן נאמנות, מוטב לממש, ולעבור לתעודת סל עם הרכב תואם!!!

תעודות סל נסחרות ברצף עם לימיט, שזאת תמורה הוגנת לעמלות הקצת יותר גבוהות.

אני מדבר על עמלות בפועל לא על עמלות מנהל, עמלות בפועל מגיעות בדיסקונט\לאומי ל 0.1% ובבינלאומי - ללא עמלה בכלל. 
דמי שמירה מינימום 5 ש"ח לרבעון.... 

אני לא מתייחס להפרשי שער קניה\מכירה ודמי ניהול קרן שמשתקפים "בשער לפדיון יחידת קרן" כיוון שכש אני מחליט לממש קרן אני ממילא מסתכל על "שער לפדיון".

תממשו כל קרן נאמנות שמקזזת לכם את ההפסד!!!! 

להשקיע רק באפיקים שנסחרים במסחר רציף עם לימיט!!! 
אחרת אין לכם שליטה על מחיר הקניה ומחיר המכירה שאתם מוכנים לשלם\לקבל בעבור יחידות נייר הערך.

אולי הגיע הזמן שגם מגדל תנפיק תעודות סל?

כך תוכלו לזכות בכספי משקיעים שכועסים עליכם בגלל שכל פעם שהם קונים מחיר הקרן עולה ב5% וכל פעם שמוכרים צולל 5%. 

כך שאתם דופקים אותנו ואנחנו משלמים יותר בקניה , ומפסידים יותר במכירה!

 

מי שנמצא בשוק ההון בשנתיים האחרונות , מכיר את המניפולציות שנעשות ע"י "עושי השוק" של התעודות ,התעודות מתנהגות כמניות לכל דבר .אפשר לראות מדי פעם ,שמגמת התעודה ,בניגוד גמור למגמת נכס הבסיס. כדוגמה נא לראות את התעודה של הראל פיא על מדד ת"א 25 (אגרסיבית)...

קרנות נאמנות מסוכנות פי-100 מתעודות סל.

 

אל תשקיע לעולם בקרנות נאמנות. 

הסבר: 
שער רכישה ושער הפדיון של קרן נאמנות נקבע במכרז הסגירה של מטבע (ב 15:30) או של מדדים (אחד העם 16:15). 

כללי מכרז הסגירה הם כדלהלן: 
שער הסגירה של כל נייר ערך יהיה הממוצע של כל הביקושים וההיצעים (לפי איזה אלגוריתם שמונע אפשרות להכניס היצע במינוס 100% וביקוש בפלוס 500%). 

קרנות נאמנות מבצעות את העסקאות בתחילת מכרז הסגירה, ורגע לפני הסוף הן מחליפות ל best price את ההיצע של מניות שאין להן ביקוש בשער הוגן(בפדיון יחידות), ואת המניות שאין להן היצא (ברכישת יחידות). 

כלומר יתכן מצב שחלק מהתיק שלך ירכש במחיר גבוהה ב 20%-50% מהערך בו נסחר במהלך היום, או ימכר במחיר הפסד של 20%-50% ממה שנסחר במהלך היום. 

אי אפשר להזין פקודה עם לימיט בקרן נאמנות. ולכן קרנות נאמנות קונות \ מוכרות בכל מחיר אם יש עיוות בהיצע\ביקוש.

פי 100 זה בדוק?

אישית אני מעדיף תעודות סל ו-ETF על פני קרנות נאמנות, למעט מקרים יחודיים כאשר אין אינדקס או כאשר רצוי שתהיה התמחות [כמו באגח זבל, לדוגמא].

אבל העולם התבגר מאופוריית תעודות הסל ככלי נפלא ואולטימטיבי וכיום אנו יודעים שגם התעודות הן לא נטולות סיכון, ויש להן את 'המחלות' הייחודיות שלהן -

-דרכי חישוב שלא מצליחות לעקוב במדויק אחרי המדד בגלל דרכי התכסות של המנפיקים באמצעות חוזים עתידיים או אופציות,

-עושה השוק שמשחק בחבילות גדולות ועושה קופה יפה כאשר ההיצע והביקוש נמוכים,

-הפסדים על ניירות שנכנסים או יוצאים  בתקופות של שינויים במדד הקובע,

-בארץ - חוסר שקיפות ועמלות סמויות או כאלה שהמשקיע הפשוט לא יודע למצוא כי הוא לא קורא את התשקיף

-וכתוצאה של המשבר הנוכחי -  תעודות שנסגרות מחוסר סחירות