האם ברזיל הופכת ליעד השקעה מועדף?
מארבע מדינות ה-BRIC (ברזיל,רוסיה,הודו וסין) כלכלת ברזיל בולטת בעלייה ומסומנת בהבטחה הכלכלית הבאה,לאחרונה פורסמה הצהרה שניתנה ע"י מנהיגי מדינות ה-BRIC שקראו לקהילה הבינלאומית :
"לשמור על יציבות במערכות המסחר הרב צדדיות , להפחית את הפרוטקציוניזם הקשור במסחר, וקראו לאמץ את ההתחייבות :לקידום רפורמה של מוסדות הפיננסיים הבינלאומיים על מנת שישקפו את השינויים בכלכלת העולם". דברים אילו נאמרו במטרה לגרום לייצוג גדול יותר למדינות המתפתחות הגדולות במוסדות הבינלאומיים כדוגמת הבנק העולמי וקרן המטבע הבינלאומית.
כלכלת ברזיל,התפתחויות אחרונות:
למרות המשבר הכלכלי, ובניגוד למדינות מתפתחות אחרות, הכלכלה של ברזיל נותרה יציבה יחסית.וזאת הודות לייצור תעשייתי מגוון,ועליה בביקושים המקומיים .
הייצוא- שרק הולך וגדל ועלייה במחירי הסחורות,עלייה בהיקף הפעילות התעשייתית במדינה.
נתונים טובים במדדים המאקרו כלכליים- דבר שגרם לעלייה במדדי המניות המרכזיים.
אינפלציה וריבית נמוכה- כתוצאה מפתיחות לכלכלה הגלובאלית וההפרטה במשק הברזילאי, כך שניתן לראות השפעה ישירה על צמצום העוני והאי שוויון בהכנסות שרק הולך וקטן במדינה. בניגוד למדינות אחרות כמו מקסיקו וסין,שסבלו מהקריסה בשוק האמריקאי,הכלכלה של ברזיל נפגעה פחות,אחת הסיבות לכך נעוצה בהערכות לגבי המטבע הברזילאי.
הריאל הברזילאי BRL –נכון לסוף אוקטובר 2009 התחזק בכ-35% מול הדולר, כך שנרשם תיסוף בשער הריאל הברזילאי מול הדולר,הגורם המרכזי להתחזקות המטבע הברזילאי הוא: חזרתם של משקיעים זרים לשווקים המתעוררים ,דבר שצפוי להוסיף ולתמוך במטבע הברזילאי.
צעד נוסף מצידה של ממשלת ברזיל הוא: הטלת מס על השקעות זרות בבורסה, כל זאת על מנת לרסן את התחזקותו של הריאל,גם האג"ח בברזיל,הן בעלות תשואות מאוד גבוהות (בגלל הריבית).
ברזיל נחשבת לאחד השווקים המתפתחים החזקים ביותר בעולם, וכמדינה החמישית הגדולה ביותר בדרום אמריקה. בברזיל יש כיום כ-191 מיליון תושבים הפרושים על שטח של כ-8.5 מיליון קמ"ר, והיא עומדת בשורה אחת עם מדינות נוספות, מאוכלסות וגדולות יותר כמו רוסיה, סין והודו.ברזיל אוצרת בתוכה משאבים רבים,כגון: מאגרי ברזל,ניקל,עופרת,נחושת,זהב,ועוד...
כמו כן,ברזיל נחשבת ליצרנית גדולה ביותר של קני סוכר וקפה,ויצואנית מובילה של קקאו,טבק ,פולי סויה.
נתונים כלכליים בברזיל:
אינפלציה: קידום חופש העיסוק,ומשמעת מוניטארית של הבנקים ,סיפקו אינפלציה נמוכה מן הצפוי בברזיל,כמו כן האינפלציה התמתנה בשנה האחרונה.ריבית: הבנק המרכזי בברזיל נקט במדיניות מוניטארית מרחיבה,והריבית הופחתה לרמה של 8.75%,ישנן הערכות כי הריבית צפויה להישאר ברמה זו עד למחצית השנייה של 2010,עם הערכה נוספת שהריבית תעלה לרמה של 10% עד סוף השנה.שיעור האבטלה: שיעור האבטלה במדינה ירד בחודשים האחרונים ועומד כיום ברמה של 7.5%,לאחר שהגיע לשיא של 9%,כיום האוכלוסייה בברזיל מונה כ-20 מיליון מבני מעמד הביניים,יציבות הממשל הדמוקרטי, וקידום ההשקעות מחוץ למדינה, מראים על נתונים חיוביים לגבי יצירת מקומות עבודה.
נתון נוסף שמהווה מנוף להשקעה בתשתיות הוא: בחירתה של ברזיל כמארחת המונדיאל ב-2014,ובנוסף אירוח האולימפיאדה ב-2016.פיתוח התשתיות כולל בין היתר: בניית כבישים ומסילות רכבת,וההבטחה של עריית ריו זה ז'נרו להזרים כ-14 מיליארד דולר לקראת משחקי האולימפיאדה,ההערכות הן כי ההכנסות מאירוח משחקי המונדיאל צפויות להזרים בטווח הארוך כ-50 מיליארד דולר!!!
בחודש האחרון, חברת הדירוג העולמית Moody's העלתה את דירוג האשראי של כלכלת ברזיל, הצטרפו אליה גם חברות הדירוג Fitch ו-S&P בהעלאת הדירוג. דירוג זה מאוד משמעותי עבור כלכלת ברזיל, ושוק ההון הברזילאי, כיוון שחלק מקרנות ההשקעה מורשות להשקיע במכשירי השקעה המדורגים ב- Investment Grade ובאגרות חוב.
שוק המניות בברזיל : הוסיף לערכו מתחילת 2009 ,למעלה מכ- 130% (במונחי $),מדד המניות העיקרי בברזיל הוא מדד ה –Bovespa (סימול IBOV) ,מדד זה כולל 63 מניות של חברות ברזילאיות כאשר החלוקה מפוזרת בין סקטורים שונים כגון: חומרי גלם,גז ונפט,מוצרי צריכה,תקשורת.תעשיה ופיננסים. כאשר הגורמים העיקריים לעליות השערים הם:התמתנות רמת החששות בשווקים בחודשים האחרונים,שיקום אמון המשקיעים במערכת הפיננסית הכלכלית,שיפור בכלכלה הגלובאלית והמקומית,ועלייה חדה במחירי הסחורות בכלל והנפט בפרט.
נקודה חזקה נוספת בשוק המניות הברזילאי היא :שתי חברות גדולות - חברת מתכות , וחברת אנרגיה, מבחינת סחורות של מתכות וגם אנרגיה, הן החברות מבין המובילות בעולם, בעלות פיזור סקטוריאלי שקיים גם בתוך החברה - מלבד חברה לשירותי קדיחה, ישנן חברות לציוד וחברות לכריית מכרות בכל העולם.
גורמים אקסוגניים, עימם תאלץ להתמודד כלכלת ברזיל בשנה הקרובה, טומנים בחובם סיכונים הקשורים להתאוששות איטית מהצפוי-בעיקר של הביקושים הגלובאליים,חשיפת יתר לשוק הסחורות-על רקע תנודתיות גבוהה במחירים,ובנוסף, מדיניות מוניטארית מרחיבה שמגלמת בתוכה ריביות נמוכות והגדלת נזילות.
לסיכום: אנליסטים בברזיל ומחוצה לה מאמינים שברזיל הופכת להיות מדינה בעלת כח כלכלי מוביל כתוצאה מהתאוששות בכלכלה הגלובאלית שבאה לידי ביטוי בהשקעה בכלכלות המתפתחות.
****אין לראות במאמר זה משום ייעוץ/שיווק השקעות והוא אינו מהווה תחליף לייעוץ אישי.
הדס(י) נבון-Infinity Investment Group.
